贷款 贷款攻略 新型贷款 三大利好只是暂时,黄金中期依然看跌
三大利好只是暂时,黄金中期依然看跌

黄金价格逐步摆脱美国大选过后的噩梦期,在2017年1月反弹近6%之后于2月份进一步走高。

Sunshine Profits编辑Arkadiusz Sieron指出,从基本面来看,主要有三个理由支撑近期金价走强,但这些利好因素不会永存。

首先,特朗普政策不确定性。

诚然美国新政府给未来带来的不确定性催生恐慌情绪,推动投资者买入黄金,但转型期总是会伴随着不确定性增加,至少暂时而言是这样。特朗普的言辞也许有点不走寻常路,但他的行动很难让人感到意外,因为他将逐步兑现他竞选时的承诺。

其次,欧洲核心国家即将举行大选。

荷兰、法国或德国等国大选的确带来许多地缘政治威胁,这可能会推升黄金避险需求。然而,一旦尘埃落定,不确定性也将随之消退,这意味着对金价的利好影响不会长期持续,就像英国脱欧那样。此外,投资者不应忘记,尽管政治不确定性可能上升,但市场风险溢价依然保持在很低水平,而且自美国大选以来趋于下行,就如下图所示。

第三,美元和实际利率出现回调,因投资者担心美联储落后于形势变化,放出通胀这个“瓶中妖怪”。

鉴于美元与黄金走势之间存在密切联系,近期美元和实际利率的回调带动了金价上扬。

Sieron认为,关键的一点是,美联储与其他主要央行政策分歧依然是市场主旋律。

美联储可能继续逐步收紧货币政策,日本央行和欧洲央行或将维持鸽派立场。去年12月,美联储官员预计今年3次加息。尽管他们总是过于乐观,但今年加息2次看上去依然合理。Arkadiusz Sieron预计,一旦美联储能够评估特朗普财政政策对经济影响(除非产生负面冲击),美联储将在上半年采取行动。

综上,尽管黄金目前看似处在十字路口,看涨看跌之声皆有,但Arkadiusz Sieron认为广泛的宏观经济形势依然对黄金市场不利,中期依然看跌黄金市场。

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