贷款 贷款攻略 新型贷款 美国刚刚决定了一个重要事情!将引发财富洗牌
美国刚刚决定了一个重要事情!将引发财富洗牌

本文系专栏作者“齐俊杰”原创作品,仅代表作者个人观点,不代表官方立场,转载请联系作者授权。

几个小时前,美国自动数据处理公司ADP公布的美国2月ADP就业人数超预期,就业人数达到29.8万,而市场预期18.7万,上个月的前值是24.6万。也就是说无论横着比竖着比,还是跟自己比,2月份的数字都是很好,这就给3月美联储(Fed)加息提供了有力的数据支持,美元指数短线拉升,冲破102关口。预示着下周美联储加息基本就算是定了。

数据公布后,这次金融市场的反应跟上周的打嘴炮不同,美债收益率跳涨,10年期美债收益率升至12月以来新高2.563%。现货金短线下挫,跌幅扩大至0.4%,报1211.59美元/盎司。

早在上周,耶伦他们就说过了3月份加息比较合适,当时就差一个非农就业数据,当时也说,只要数据不太差,一般美联储就会选择加息了,而此次的小非农公布,不但不太差,反而大好,这也就意味着这个数据不会再是阻碍,甚至会坚定美联储加息的决心。

有人说不就是,3月份加一次息吗。又是美联储,又不是我们,有什么大惊小怪的!这次加息可是非同小可,他肯能引发一场量变到质变,由非常走向常态的金融地震。

我们看美国华尔街的最新数据,3月份加息的可能性已经达到100%,而6月后再加息的概率也超过了50%,换句话说光上半年美国就要加息两次,前两年美国才加息两次,今年半年美国就又要加息两次,说明什么?说明美国的加息步伐大大加快了。

而连续4次加息后,整个美元世界的利率将回归常态,将挤压各国的低利率政策,如果你不跟随加息,那么全世界的钱就会都往美国跑。这就会逼迫全世界央行纷纷开始升息操作,包括我们的央行,预计在美国第5次加息之后,就会再也坐不住了。而这个时间点并不遥远,目测大概也就是今年年底。所以美国加息的咄咄逼人,留给我们的时间并不多了。

而美国快速的连续的加息之后,必然引发金融市场的连锁反应,我们看到10年美债收益率已经到了2.56%,按照格雷厄姆的理论,股票市场的盈利收益率,也就是市盈率的倒数,要大于10年美债收益率的两倍才有安全边际,那么现在标普500的市盈率已经达到了23倍,盈利收益率只有4.3%,显然不够5.12%安全边际。所以美国股市压力已经不小,连续升息后,美国股市向下调整的概率很大。

而目前中国10年期国债收益差不多3.3%,沪深300指数的盈利收益率略高于7%,上证50盈利收益率还在10%左右,所以说对于中国股市,就目前来看,美国加息还不会造成太大的影响。

而这种影响,将在10年期国债收益率突破4%以后出现。沪深300市盈率被压下去了,全市场的指数估计也就不涨了。市场资金可能重回中小创,抱团取暖!

同时,美国用连续加息,改变了之前只说不干,用嘴加息的态度。这是一个重大的转变,之前我们还可以放松,觉得美国不敢!但现在看,美国人来真的了,基本上就封杀了我们持续宽松的空间。稍有放松,就会造成外汇大幅外流,冲击外汇储备。所以不是你想不想加息去杠杆的问题了,已经到了,你必须要这么做的时候了。

但问题是,从现有数据上看,美国属于复苏期,而我们却在滞胀期,不同周期本应有不同的货币政策,一个滞胀期的经济,被迫加息,很可能会主动刺破资产泡沫。从国内来说,目前泡沫比较大的一个是新股IPO市场,一个是一二线楼市,还有一个是股权市场。紧缩之后很可能会改变这样的局面。

那么最后说说我们该怎么办,滞胀周期本能是现金为王商品次之,这个我们之前说过了,这是美林投资钟的理论,但偏偏滞胀有遇到了加息,而且是美国加息引起的全球加息潮,商品是由美元计价的,美元走强,商品价格就会下跌。最近一周伦铜跌了不少,已经说明市场在对加息感到担忧了。

所以商品这条路如果非要选,那么最好还是选黄金,因为黄金第一涨幅不大,基本在底部。第二兼具货币属性。可以对冲通胀风险,所以短期可能受压制于美元,但下跌空间有限。一旦在加息过程中出现任何的经济混乱,都是黄金表现的机会。

当然很多股票也能对冲通胀风险,比如那些有定价权的公司,像贵州茅台,东阿阿胶这样的,通胀了他们就提价,还不影响销量,货币紧缩也不怕,因为本身他们有很好的现金流,换句话说有的是钱。而当通胀过去,他们还从来不主动降价,每个通胀周期过后,他们有更好的利润率,所以我们看到,尽管股市没怎么涨,但贵州茅台一个劲的涨,从2015年9月,股灾之后到现在已经翻了一倍。

而从2014年1月算,这才3年时间,翻了4倍。但也正是因为这样的作用,长期资金都在抢夺茅台,也让茅台现在着实不便宜了。市盈率接近30倍,一个超级白马大蓝筹,生生快被完成了中小创。但对于10年以上的长期投资者而言,他们并不担心,因为稳定的增长会给他们稳定的回报,但如果你想短炒或者短期避险,这些专业机构留给你的机会其实并不大。

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