贷款 贷款攻略 新型贷款 创业板小幅回暖 量化基金的春天要来了?
创业板小幅回暖 量化基金的春天要来了?

年初至今创业板综指已经走出了一小波反弹行情。

数据显示,自前期2333.68的相对低点之后,今年一月中旬至今,创业板综指的涨幅约达13%,得益于中小票的短期小幅反弹,近期的量化基金可以暂时松一口气了。

先上图,看一下近期创业板综指的表现。

1月16日以来创业板综指的表现图

可以看到,不仅创业板综指近期的小幅反弹,跟踪中小市值股票的 中证1000 指数近期也呈现小幅回暖之势。数据显示,自今年1月16日经历7715.43点的阶段性低点之后,中证1000指数至今涨幅高达11.78%。

说到中证1000指数,这个非常非常非常关键,因为大部分量化基金的业绩跟踪基准,均是跟踪 中证1000 指数,可以说,中证1000指数的走势表现,很大程度上影响当前大部分量化基金的净值表现。

深圳一位绩优量化基金经理对记者表示,“从历史上量化基金的选股情况来看,中小市值股票的表现一般强于大盘蓝筹股。所以,量化基金的业绩基准一般是跟踪 中证1000 指数的,因为中证1000指数包含了大部分表现较好的中小市值股票,在分散市场风险的目的下,量化基金通过选择一揽子表现较好的中小市值股票,获取市场的超额阿尔法。

因此,中证1000指数的表现对大部分量化基金的业绩表现影响很大,这或也可以作为基民选择量化基金的一个参考指标”。

事实是,由于近期中证1000指数的小幅回暖,主动管理型量化基金整体表现也十分喜人。

Wind 数据显示,自今年1月16日以来,量化基金的整体业绩向好,78只主动管理型量化基金中,期间平均回报率达4.06%。

近期业绩表现超过5%的量化基金一览表

(数据来源:Wind)

这或许也可以作为基民选择量化基金的一个参考指标。不否认,近年来量化基金飞速发展,迅速占领市场,因此,提到量化基金,银行或其他代销渠给的标签是可能“万能神器”、“震荡市利器”,但市场证明,其实并非那么简单。

在震荡市中,量化基金确实具备一定的选股优势。但是,如果出现“一九行情”、或者“二八行情”,即少数板块和个股上涨、尤其是少数大盘蓝筹股上涨的时候,量化基金的处境其实是非常尴尬的,因为这种市场行情有违量化基金一揽子选股逻辑。

深圳一位公募基金投资总监对记者表示,“量化基金的选股逻辑好比在池塘捕鱼,如果鱼只持续集中在一个角落里,那么量化选股广撒网的选股优势便不复存在。去年四季度至今年一月初,这种市场行情表现最为明显,在此期间,量化基金业绩表现不好。不过,从近期来看,中小票阶段性反弹,因此,近一个月量化基金的选股优势重新得到发挥,许多量化基金的近一个月业绩表现逆转”。

所以,从这个角度来看,对于基民而言,如果真的看好量化基金,可能需要对市场风格的切换有一定的认知能力,如果是个别板块中的大盘蓝筹股大涨,量化基金或许并不能从中受益,但如果市场热点在中小市值股票中轮动,这个时候或许才是选择量化基金的较好时机。

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