贷款 贷款攻略 新型贷款 刚刚,人民币迎来大利好!特朗普这回没得说了!
刚刚,人民币迎来大利好!特朗普这回没得说了!

来源| 暴财经(ID:icaijing123)

作者| 暴哥

本文为暴哥原创,转载附带二维码视为自动授权

今天,海关总署公布了2月份的进出口数据。看完数据之后,暴哥的感受就四个字——十分震惊!

让暴哥震惊的主要是两方面,其一,进口数据逆天;其二,贸易意外出现逆差。

先说第一点,进口数据逆天。

据海关总署数据,按人民币计,中国2月进口同比大增44.7%,高于预期的23.1%,以及前值的25.2%;当月出口同比增长4.2%,低于预期的14.6%,以及前值的15.9%。

除了春节因素以及我国第四季度经济增长形势喜人导致内需大增以外,进口数据严重超出市场预期的原因主要是大宗商品的进口量价齐升。

据华尔街见闻依照海关总署数据绘制的表格可以清晰的看到这一点:

从表中不难发现,从排除价格因素的量来看,2月,铁矿石进口同比大增13.42%,钢材进口提高17%,煤炭进口大增30%,化肥、谷物等数量均提高80%以上。

从价格因素来看,铁矿石进口价格大幅上涨83.7%;煤炭进口价格涨了一倍多,达到110%;原油价格提高60%;钢铁进口价格涨幅接近一半。

看到这里或许有不少暴友和暴哥一样有一个疑问,就是目前进口数量多、价格涨幅快的这些大宗商品,基本上和我国供给侧改革重点调整的产业相重合。为什么会出现这种有点匪夷所思的现象呢?

暴哥的分析是,供给侧改革是希望消化掉我国内部的过多的落后产能,去掉库存,调整钢铁、煤炭等行业的生产和经营方向,让这些行业朝着更加先进、更加环保的方向发展,令相关行业的发展更加具有可持续性。在这个过程中,短期内限产、去库存,可能会造成局部出现煤炭、钢铁资源稀缺的情况,这种情况在我国经济回暖的背景下可能会阶段性的凸显(这其实很好理解,因为产业政策的目标和实际的生产经营所需常常会出现不掉不一致的情况)。这个时候,通过外部的进口来补充煤炭等产品由于去库存造成的短期现象是可以理解的。

其次,煤炭、钢铁的生产对于环境的影响比较大。目前我国把环保放到了更高的战略地位,因为出于环保压力,减少国内的生产,更多的从外部进口是合理的选项。

另外,暴哥还有一种看法。暴哥想到以前美国曾经是全球最大的石油输出国,后来从长远的战略考量,美国逐渐封存或者说降低了自己的石油产量和出口量,大量的通过进口来替代,同时还把多余的库存储备起来以备不时之需。煤炭、石油、铁矿石都属于是不可再生的资源,我国其实也可以考虑更多的从外部进口,封存并保护我国的这些宝贵的不可再生资源。

再说第二点,贸易逆差。

进口大增,出口低于预期,带来的结果很可能就是贸易逆差。

据海关总署,2月出现603.6亿元贸易逆差,市场预期为顺差1725亿元,前值为3545亿元。这是自2014年2月以来,中国贸易帐首次出现逆差。

有点让暴哥不太理解的是,其实2月份,或者说春节期间,我国的贸易项目基本上都会出现比较大的回落,即使没有出现贸易逆差,顺差的规模也会比较小,为何大家的预测会是如此高?

我国近五年的月度贸易数据

从上面的图片可以看到,每每到了春节月份,贸易数据都会出现大幅度的回落。2012年、2014年比2017年逆差的幅度更大!所以,对暴哥而言,意外的并不是贸易逆差,而是机构的预测,你懂得!

除了贸易数据本身,其实我们可以延伸开来分析出很多更为重要的事情。

深远意义

第一,中国经济持续回暖。

要是算短期的账目,逆差就是亏钱好像不利于我国的发展,但是我们得清楚随着我国的经济结构转型,消费的占比逐渐提升,贸易顺差收窄,甚至出现逆差是十分正常的现象。美国、欧洲等发达国家均是如此。另外,即使就短期来说,只有我国经济回暖,需要进口大量的原材料来满足产业的生产,才可能进口大增,贸易逆差的情况。

第二,人民币阶段性企稳。

从汇率走势来看,二月份美元指数上升了1.78%,同期,人民币却没有像10月、11月那般被美元拖着走,而是出现了稳定的状况。

美元指数走势

以离岸人民币为依据,2月份仅仅上涨了0.51%;而如果从在岸人民币的角度观察,2月份人民币兑美元的走势是下跌了0.15%。

在岸人民币走势

如果我们结合贸易数据和外汇储备数据来观察人民币的情况,那么情况可能比短期汇率走势更为乐观。

我国外汇储备数据

从我国2月份的外汇储备数据看,外汇储备重新回到了3万亿美元,相比于1月份增加了69亿美元;上面暴哥说过,2月份我国是存在贸易逆差的,而且逆差的幅度还是不小的,达到91.5亿美元。

我们假设央行2月份没有什么护盘的行为,那么实际上有160亿美元的资金回流到中国;如果央行采取行动了,这个数字显然更大。

第三,中美贸易关系缓和

特朗普一直觉得由于外汇优势,我国才获得大量的贸易顺差。2月份的结果等于让特朗普的贸易战依据站不住脚了。因为在贬值区间,我国出现了贸易逆差。另外,中美领导人很可能会于近期安排见面,中国出现了贸易逆差,从结果导向来看实际上缓和了中美之间贸易的紧张局势,也会令全球贸易局势短期缓和。

尾评

最后,暴哥想说,贸易逆差和货币贬值并不是必然的同向关系。看美国就知道,长期贸易逆差,货币在全球的地位坚挺。长期来看,暴哥其实希望我们能有比较合理的贸易逆差而不是顺差,因为只有逆差出现,人民币才更有希望流向全球,人民币的国际地位才会更加提高;只有更多逆差出现,可能才意味着中国经济的辐射能力和吸引力上升到一个更高的阶段!

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