贷款 贷款攻略 新型贷款 两会释放人民币汇率信号,国际化进程进一步加快
两会释放人民币汇率信号,国际化进程进一步加快

一、背景

在人民币汇率方面,今年的《政府工作报告》有了新表述——要坚持汇率市场化改革方向,保持人民币在全球货币体系中的稳定地位。

对比去年的表述,可以发现其中的不同。2016年的表述是:人民币汇率形成机制进一步完善,保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

二、详情

近期,政府官员、学者密集讨论了有关人民币汇率的灵活性问题。

金融四十人论坛(CF40)学术委员黄益平认为,应当积极寻找合适的时机,增加汇率的灵活性。他称:

今年没有这么悲观,预期已经有了改善,这可能就是个机会。此外,今年人民币的贬值压力可能也没那么大。我们是否可以抓住今年这个机会增加汇率的灵活性?不过我担心的是,人民币贬值压力、升值压力大的时候,动起来都比较困难,但一旦汇率稳定下来,有没有改革的动力。

前央行货币政策委员会委员李稻葵表示,中国主要目标是在上半年保持人民币稳定,中国将逐步增强人民币弹性,但扩大人民币波幅的条件还不成熟。

近日,央行副行长易纲、潘功胜均公开表达了保持人民币汇率稳定的立场。

易纲在3月3日称,清洁汇率的实现没有时间表。当被问及对人民币汇率的看法,易纲称,“最近汇率也挺稳定。”

此外,易纲在4日表示,中国的汇率取向是保持人民币在合理均衡水平上的基本稳定,“中国绝不会以贬值促进出口,也绝不会打货币战。”

汇率市场出现波动是正常的,预计未来也会受到短期因素的扰动,中国央行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜称,需要强调的是,这些波动都是短期的,最终都会回到基本面。随着供给侧结构性改革的推进,中国经济增长会更加有效率,经常项目顺差、跨境资本流入会更加稳定,外汇储备也非常充裕,未来外汇市场的基础将十分稳健。

易纲是在解读有关今年政府工作报告相关内容时做出上述表述的。今年政府工作报告提出,坚持汇率市场化改革方向,保持人民币在全球货币体系中的稳定地位。

易纲说这一表述的一大要点就是人民币总体上是稳定的,并且随着人民币国际化进程的推进,将来会有更多的贸易和投资使用人民币,且完全是市场驱动的,人民币国际化会继续稳步推进。

“我们公平对待各种货币,包括美元、日元、欧元、人民币等,如果企业要选择人民币可以节约交易成本,大家都有好处,我们也觉得这是件好事。”易纲称。

易纲指出,人民币于去年正式加入了SDR,整体上稳定且强势。过去十年,人民币实际有效汇率和名义有效汇率均为升值。他认为,随着人民币国际化的不断推进,人民币在国际货币体系中的地位会越来越稳。

此次政府工作报告还点明不良资产、债券违约、影子银行、互联网金融四大金融风险点。易纲说,这些领域是有一些潜在风险,但总体在可控范围之内。要积极采取措施,逐步化解分散风险,同时要确保不产生道德风险,不能让有意无意产生风险的机构和主体占到便宜。对违法行为要依法监管,政策方面也会有所体现。

“从人民银行的角度,就是要防范系统性风险,守住不发生系统性风险的底线。”易纲强调:“防风险、防止资产泡沫一直在我们脑子里。”

另外,今年政府工作报告还提到要稳妥推进金融监管体制改革,对此,上证报记者向易纲提问,今年能否看到监管改革的决策性部署?易纲说:“拭目以待。”

三、分析

联讯证券分析师陈勇表示,今年这一提法更为全面综合,人民币的稳定地位包含两个方面:一是人民币币值的相对稳定;二是人民币的国际地位稳步提升。

瑞穗银行策略师张建泰在报告中指出,随着市场对人民币的情绪逐步稳定,政府工作报告中有关人民币措辞的调整显示,政府允许人民币汇率弹性加大。预计今年中国将进一步稳定人民币贬值预期,并推进人民币国际化。

兴业证券王涵认为,强调“坚持汇率市场化改革方向,保持人民币在全球货币体系中的稳定地位”,但没有提到“汇率在合理均衡水平上基本稳定”,这并不意味着政府会放任人民币贬值,而可能是在汇率有企稳迹象的背景下,着手稳步推进汇率市场化改革。

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