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中小创行情继续发酵,教你三条路线挖掘潜力股

近期跌幅较大和业绩高增长中小创个股连续走强,中小创行情还能走多远?高质量企业有哪些?这里有答案。

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来源:Wind资讯

随着年报不断披露,A股风向有转变迹象,散户钟爱炒作的中小盘股呼声再起,尤其是前期跌幅较大和业绩高增长中小创个股近期连续走强,大幅强于主板。中小创行情还能走多远?哪些高质量个股值得关注,我们可以通过三条线来甄选。

中小创业绩高增长

Wind资讯统计显示,目前两市中小创所有上市公司2016年业绩情况全部披露完毕,其中50家创业板、50家中小板正式出炉了年报,剩余1341家完成业绩快报披露。整体来看,2016年中小创企业合计实现归母净利润3201.13亿元,较2015年这些上市公司净利润总和2314.75亿大幅上升38.29%。中小创企业高增长明显,相对于经济放缓的2016年,表现不错。

进一步来看,所有创业板合计实现归母净利润932.76亿元,较2015年的674.02亿大幅增长38.39%,平均每家实现净利润1.55亿;而836家的中小板合计归母净利润为2268.37亿元,较2015年1640.74亿增长38.25%,平均每家实现净利润2.71亿。如下图:

中小创个股近期连续受捧

市场机构认为,在年报披露期,高业绩增速可催化中小创展开超跌反弹行情。而2016年中小创个股跌幅较大,板块在2016年初重挫后,横盘震荡到2016年底再度下挫,走势远远弱于主板。在高增长和严重超跌下,近期持续单边上涨。

从1月中旬触底反弹以来,30个交易日,中小板共有22个交易日跑赢沪指,而创业板也有17个交易日跑赢沪指,同期上证综指仅上涨4%,而创业板指则反弹超过5%,中小板指上攻超过8%,可见中小创近期反弹强势。

进一步个股来看,尽管业绩增长多少和个股涨跌没有直接的比例关系,但净利润持续稳定增长的中小创得到资金青睐明显。Wind资讯统计显示,2016年实现归母净利润超过1个亿,并达到翻倍以上增长的134只个股,最近30个交易日共有123只上涨,上涨概率达到91.8%,平均涨幅达到12.5%,可见其市场表现极佳。值得一提的是部分中小创个股赶上对应的题材炒作,股价更是出现直线上涨。如借壳上市更名的顺丰控股连续涨停,上涨超过60%;环保受益股格林美、蒙草生态、医药股精华制药、锂电池赣锋锂业等个股涨幅也均超过30%。

此外保险机构近期连续调研中小创上市公司力度也明显加大,中小创绩优股取代了周期股,成为保险机构的调研新宠。Wind资讯统计显示,最近30个交易日,有保险机构参与调研的上市公司共有161家,其中创业板和中小板个股达到113家,占比高达70.18%,可见险资的动向已完全转变,对中小创企业的追捧不言而喻。

三条线甄选高质量中小创个股

从上述个股表现,业绩增长和机构追捧等多个角度可以甄选到高质量的中小创个股:

1、 低估值中小创:

随着中小创个股持续反弹,部分个股涨幅较大,再度进入风险区。但还有不少超跌且估值大幅下降的中小创,目前仍处于较低位置,后期或将迎来超跌反弹。如上述净利润超过1个亿,实现翻倍以上高增长的个股中,有10只个股目前市盈率估值还未超过20倍,而近期也仅仅是小幅上涨,后续反弹动力或仍很足:

2、连续高增长中小创:

中小创上市公司能够持续保持高增长的个股并不多,而且各家盈利差距巨大。其中2016年归母净利润超50亿元的共有5家,创业板温氏股份实现归母净利润117.72亿,也是居整个中小创公司之首。其次宁波银行、海康威视、洋河股份和比亚迪净利润分别为78亿、74亿、58亿和50亿,而且和2015年相比,都有所增长,但增长幅度差异巨大。

而从近三年持续高增长超过100%,且归母净利润超过1个亿则更少,Wind资讯统计显示,符合这种业绩稳定高增长的中小创仅有8家,可谓高成长绩优股。分别如下:

3、保险机构调研:

保险专业人士表示,近来保险机构的调研对象由周期股转向绩优股的原因,主要是周期股近期累积涨幅较大,市场热点已被轮番炒遍。相对而言,挖掘年报绩优股的思路与策略较为稳妥。而上述我们对保险机构调研个股统计也反映了此类现象。

具体个股上,保险机构参与调研最多个股为中小板海康威视和创业板碧水源两家,都受到12家机构的参与。紧随其后的歌尔股份吸引了9家保险机构调研,此外中颖电子、宋城演艺、安洁科技、蓝思科技、德赛电池、长春高新、上海新阳、大华股份、跨境通、美的集团等均获得4家及以上保险机构调研,值得关注。

中小创行情还能继续?

国信证券认为,目前的行情,很难说是主板行情为主,还是中小创行情为主,不宜纠结于市场风格是否切换的问题,只要公司基本面较好,都会有轮动的机会。对于估值泡沫较高的个股,反弹之后仍会趋弱,这由新股加速、流动性中性的大背景所决定的。

中泰证券建议关注中小创股的“业绩行情”,认为3月份随着业绩披露的超预期(相较大市值周期股的高速成长性),可关注“业绩+资金”双重推动的短期反弹行情。资金面上,相较周期股的中长期逻辑,中小创股短期存在增量资金诉求增强,存量资金调仓压力减小的相对机会;基本面上,相对看好两个方向,即细分行业的逆周期逻辑验证以及企业本身的逆周期优势变现,最终体现在业绩高速增长上。

哲灵汇富投资总经理徐泽林表示,创业板估值高跌幅较大,预计短期内较难有板块机会,但创业板个股行情依然较大。如果IPO扩容速度低于预期,创业板整体低迷的状况将改观,少数成长性高的创业板个股,后市仍存在较大的涨升空间。

西南证券表示,短期来看成长股的反弹属于超跌反弹;从中期看中小创股仍然有估值回归的需求。另外,2017年必然是新股大量发行的一年,预计全年新股发行数量将达到400家,这将对中小创股的估值形成压制。

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