贷款 贷款攻略 新型贷款 股权投资到底要注意什么?
股权投资到底要注意什么?

我们知道投资方对拟投资标的进行初审之后,会与标的公司的实际控制人进行谈判,确定标的公司的估值、业绩要求、投资交易结构和退出计划。当然,这里面也有几个很重要的问题需要关注。

一、如何交易?以什么方式成交?

  投资协议应当对交易结构进行约定。交易结构即投融资双方以何种方式达成交易,主要包括投资方式、投资价格、交割安排等内容。投资方式也是多种多样,比如增资扩股、原始股东股份转让、债权形式;当然也可以以上形式相结合。 

二、先决条件

  在签署投资协议时,标的公司及原股东可能还存在一些未落实的事项,或者可能发生变化的因素。为保护投资方利益,一般会在投资协议中约定相关方落实相关事项、或对可变因素进行一定的控制,构成实施投资的先决条件。

三、承认与保证条款

  对于在尽职调查中难以取得客观证据的事项,或者在投资协议签署之日至投资完成之日(过渡期)可能发生的妨碍交易或有损投资方利益的情形,一般会在投资协议中约定由标的公司及其原股东做出承诺与保证。

四、估值调整条款(对赌协议)

  估值调整条款又称为对赌条款,即标的公司控股股东向投资方承诺,未实现约定的经营指标(如净利润、主营业务收入等),或不能实现上市、挂牌或被并购目标,或出现其他影响估值的情形(如丧失业务资质、重大违约等)时,对约定的投资价格进行调整或者提前退出。当然形式也多种多样,比如标的公司股东回购。

五、出售权条款

  为了在标的公司减少或丧失投资价值的情况下实现退出,投资协议中也约定出售股权的保护性条款,包括但不限于:

  1、随售权/共同出售权条款。如果标的公司控股股东拟将其全部或部分股权直接或间接地出让给任何第三方,则投资方有权但无义务,在同等条件下,优先于控股东或者按其与控股股东之间的持股比例,将其持有的相应数量的股权售出给拟购买待售股权的第三方。

  2、拖售权/强制出售权条款。如果在约定的期限内,标的公司的业绩达不到约定的要求或不能实现上市、挂牌或被并购目标,或者触发其他约定条件,投资方有权强制标的公司的控股股东按照投资方与第三方达成的转让价格和条件,和投资方共同向第三方转让股份。该条款有时也是一种对赌条款。

  大家看明白了这5条,大概就知道风投拿钱投资创业公司的要求大抵上是啥样子的了?希望这篇文章能给大家带来帮助!

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