贷款 贷款攻略 新型贷款 快看!玉米市场市场又出新分歧?
快看!玉米市场市场又出新分歧?

在经过国家政策连番注入强心剂后,玉米价格结束了最黑暗的时段,价格也以飞快的速度反弹,那么目前玉米期价是否能再接再厉地反弹,还是已经阶段性的到顶成为交易者心中的问号,无疑中新的分歧已经产生,以下是具体分析:

分歧一:余粮能否在涨价过程中被消耗

3月底农民能不能将自有的余粮出尽是影响行情演变的关键因素,从当下的售粮进度上看,华北约在4成,东北约在3成,能支持目前余粮加速消化的途径重点在饲用消费和深加工方面。

第一饲用加工的消化途径上共涉及饲用玉米的年度总消耗在1500万吨左右,只有满足15年饲料产量达5万吨以上的企业才被纳入补贴范围,所以这条政策能涉及的产能是相对有限的。

深加工方面,目前开机率已经维持了近几年的高位水平,未来加速消耗的能力是有限的,在这样的双补贴政策下,虽有利好但对于企业而言也仅仅是随用随买,不会积极地储备库存。

总之,五月之前的玉米价格就是农民售粮意愿和企业库存策略之间的博弈,但农民更处于劣势,只要价格上涨,农户的库存就很容易抛向市场,所以即使存在补贴政策刺激消费,近月的玉米价格也难以大幅上行。

分歧二:国储拍卖数量和价格值得关注

五月之后至九月之前,新季玉米尚未成熟,产区玉米余粮有限,市场的供应将基本被国储玉米包揽,那么实际上三季度的玉米价格就是国储定价,但国储拍卖数量多少,以什么价格出售都是市场关注的焦点。

根据以往经验,如果玉米现货价格维持低迷,那么国储拍卖就会通过调控售粮节奏维持市场价格稳定,但不会有大量拍卖。

分歧三:玉米饲用消费能否大幅回升?

从目前的数据上看,生猪存栏数据目前创下新低,猪肉价格并没有出现新高,反而呈现弱势震荡,说明生猪存栏数据不能真实体现出国内生猪的供应水平。所以综合看来,对于远期的饲料消费增长仍然看好,但这个利好主要在新季玉米上体现出来。

展望后市

玉米近期的上涨大概率已经比较充分地反映了政策利好,而实际这类政策利好是在远月的新季玉米上体现的,所以对于玉米近月合约的大幅上涨我们并不看好,由此,我们预期近月和远月玉米的走势在未来将出现比较明显的分歧,价差仍偏向于扩张形式。

文章来源:农产品期货网

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