贷款 贷款攻略 新型贷款 国债期货收评:实体经济回暖 国债期货大幅收跌
国债期货收评:实体经济回暖 国债期货大幅收跌

周三(3月8日),中国2月贸易帐数据显示实体经济回暖,今日债市午后大跌,国债期货多数合约大幅收跌。其中10年期国债期货主力合约T1706收盘跌0.49%;5年期国债期货主力合约TF1706收盘跌0.36%。银行间现券收益率大幅上行,10年期国开活跃券160213收益率上行3.06bp报4.1925%,10年期国债活跃券170004收益率上行4.5bp报3.4050%。

市场流动性

央行今日开展300亿元逆回购操作,因今日有500亿元逆回购到期,当日实现净回笼200亿元,这也是央行连续第10个交易日实现净回笼,10日累计净回笼4000亿。

从近期来看,央行有意保持连续的资金净回笼态势,虽然每日仅小幅净回笼数百亿元资金,但却释放出央行无意令资金面过于宽松的信号,也从侧面彰显央行对目前资金面的信心。

今日Shibor再次全线上涨,隔夜Shibor涨0.2bp报2.4061%;7天期Shibor涨1.1bp报2.6550%,1个月期涨0.36bp报4.1052%,续创2015年4月20日以来新高;3个月期跌0.14bp报4.2932。

申万宏源表示,央行等额续作MLF,公开市场连续净回笼收紧资金面;金融去杠杆的目标驱动下,预计央行进行常规化货币投放将继续保持宏观审慎、持续紧平衡,加上本月经济预计较为平稳、月底将迎来MPA考核,因此近期资金面始终难以宽松。

机构观点

中国2月进口暴涨,远超市场预期,进口增速则低于预期,当月贸易帐出现逆差。对此招商证券指出,2月进出口超预期佐证内需强劲;受进口大增和春节期间企业出口规模季节性偏低的影响,2月出现了贸易逆差,在大宗商品价格上升、内需改善的背景下,贸易顺差确有收窄压力,但不代表未来有持续的贸易逆差。

中信固收明明团队指出,对债市而言,货币政策回归中性,外资流动趋向平衡,新增流入资金可能上升,内外流动性情况改善;维持对债市“短多长空”的判断,并坚持10年期国债收益率的区间为3.1-3.5%。

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