贷款 贷款攻略 新型贷款 北方28个城市将削减铝产能30%以上,春天来了,铝途畅通?
北方28个城市将削减铝产能30%以上,春天来了,铝途畅通?

一、北方28个城市将削减铝产能30%

2月28日,多个部门联合发布《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》。在包括北京、天津、河北、山东、山西和河南省内的“2+26”个城市全面开展新一轮的大气污染物防止工作。

其中26+2个城市采暖季需错峰生产。

钢铁产能限产50%(以高炉生产能力计,采用企业实际用电量计);

电解铝限产30%以上(以停产电解槽计)、氧化铝限产30%(以生产线计)、炭素不达标全部停产、炭素达标企业限产50%以上(以生产线计)。

铝产业链

二、铝过剩得到有效缓解

铝价年内累计上涨了12%,涨幅领先于铜、镍,再加上此次限产政策,“铝”途上下游是否会一帆风顺?

咱先看一下限产的影响:

据统计,26+2城市电解铝运行产能约1240万吨/年,占全国总运行产能的33%;氧化铝运行产能约2510万吨/年,占全国总运行产能的36%;铝用炭素运行产能约830万吨/年,占全国总运行产能的43%。

假设冬季采暖季自10月份开始,2017年内该工作方案的实施将使电解铝和氧化铝产量减少约90万吨和190万吨,炭素产能130万吨。

再看一下供需:

中国铝产量占全球总产量的一半以上。这意味着其对铝供应存在很大影响,即对铝价有重大影响。

2017年,据上海有色网数据,2017-2018年国内电解铝新增产能约600万吨,预计2017年国内电解铝产能增速为10%左右,实际消费增速为6%,整体约过剩133万吨。2016年,中国原铝产量在3230万吨,净进口量3万吨,消费量预计3250万吨左右,即短缺17万吨。

2016年,全球原铝产量5834万吨,消费5903万吨,缺口为69万吨。

2017年,据上海有色网数据,全球产量约6209万吨,消费量6192万吨,整体过剩17万吨。

全球铝显性库存约232万吨,不到历史高位的一半,正在经历去库存过程。

2月27日,在蒙特利尔银行资本市场全球金属和矿业大会上,美铝总裁Roy Harvey曾预测,今年中国市场上铝供应将过剩210万-230万吨(国内预测过剩133万吨),世界其他地区可能短缺150万-170万吨,这意味着全球过剩量可能只有40万-80万吨(国内预测过剩17万吨)。

然而中国的环保新规将改写这一数字。预期产量减少90万吨将带来供需结构的改变,高盛在研报中写道,“中国减产将促使全球铝市场在2017年和2018年出现约每年30万吨左右的供需缺口”。这种预期供需结构的改变仍将刺激铝价进一步上行。高盛也将未来3个月,6个月以及12个月的铝价格预期分别提高至每吨1950美元、2000美元以及2100美元。

三、铝行业的供给侧改革

年初相关部门多次提出,供给侧改革和去产能范围将会扩大,有色金属行业也不例外,电解铝作为六大产能过剩行业之一,在2017年“供给侧改革的深化之年”的背景下,有望展开深度的供给侧改革。

目前,电解铝行业仍旧存在未批先建、低端落后产能等现状,铝行业未来将面临产能收缩,极有可能趁此机会,进行铝行业供给侧改革,把短期措施变为永久关停,淘汰落后产能,去年,中国原铝生产企业的产能利用率在77%,整体偏低。

四、谁将受益

由于距离减产还有几个月,因此未来三个月铝价上涨有限,而未来的6-12个月,铝价可能迎来较快上涨。

无论是短期停产还是未来供给侧改革,“2+26”城市外的企业、先进产能和规范的铝企(如A股上市企业)将会显著受益。

1)中国铝业

中国铝业是中国最大的氧化铝企业,自产氧化铝707万吨,电解铝权益产量292万吨,业绩弹性大。中铝80%以上的产能在此次限产区域外,外销氧化铝占比超过100%,将直接受益于价格的上涨。

2)云铝股份

云铝自产氧化铝产量在100万吨,电解铝权益产量在96万吨,产能集中在云南省内,100%水电没有环保压力。

undefined
新型贷款 更多

快速申请

同意《百度金融服务条款》 快速申请

热门贷款

×
您在哪个城市工作
机构仅办理当地工作人士申请
全国
北京
其他城市