贷款 贷款攻略 新型贷款 全球地产投资迎来新机遇:中国不良资产!
全球地产投资迎来新机遇:中国不良资产!

【“一条财经”提要】撰文:呆子刀►在一年一度的PERE亚洲峰会上,信泰资本创始合伙人蓬钢认为,现阶段可能迎来一个新的地产投资周期,即如今在中国市场可能出现因资金问题或违约而产生的不良资产,将成为地产投资的新机会。►与上一个周期不同,本阶段的资产质量较好,80%以上都有抵押品,因此如何创造价值至关重要。投资中国的海外资本,在中国买入不良资产时,要特别注意当地法律法规。对于想投资中国的外国人来说,借助一个市场化的本地平台非常有必要。

【正文】

一年一度的PERE亚洲峰会3月在香港召开,由全球知名地产私募股权投资媒体PEI发起,云集了全球知名投资机构的高管与基金经理。此次峰会就国内不良资产市场的现状,以及未来地产投资走向进行了深入的探讨。

▲信泰资本创始合伙人蓬钢

全球地产投资将迎新周期

在过去几年,全球主要城市的地产市场都经过了快速复苏和高速增长的过程,而在这之后,全球地产市场可能出现拐点。在这样的情况下,投资界普遍认为,中国地产市场存在较大下行风险。自2012年以来,外资在中国房地产市场的投资规模不断下滑,许多投资机构开始将目光转向另一领域,即国内过热的房地产因市场波动或国家调控产生的不良资产市场。庞大的不良资产市场吸引了多家机构掘金,将迎来新的发展机遇。

中国不良资产剥离始于90年代末。亚洲金融危机期间,我国成立四大AMC公司(东方、信达、华融、长城),这一阶段主要由国家政策主导,处理几大银行的不良贷款。2005年起,不良资产剥离逐渐向商业化方向进行探索。2008年美次贷危机过后,我国推出4万亿投资计划,资产公司在不良资产收购处理中的竞争日益加剧,开始布局多元化业务平台。

到如今,不良资产剥离周期已经基本转变到市场化运营为主导。在宏观经济下行的作用下,我国不良资产开始反弹,不良资产剥离领域面临新机遇。信泰资本创始合伙人蓬钢认为,现阶段可能迎来一个新的地产投资周期,即如今在中国市场可能出现因资金问题或违约而产生的不良资产,将成为地产投资的新机会。

▲信泰资本在世界各大核心城市共投资约 15 亿美元

不同市场环境带来不一样的机遇

蓬钢在峰会上表示,与上一个周期不同,本阶段的资产质量较好,80%以上都有抵押品,因此如何创造价值至关重要。据了解,这些具有抵押品的资产中,其抵押品90%以上都是房地产资产,如工厂、酒店。“所以,在资产运作中,房地产资产改善和重新定位策略至关重要。”蓬钢强调。

目前市场上许多不良资产投资的主体是本地企业。蓬钢认为,对于想投资中国的外国人来说,借助一个市场化的本地平台非常有必要。例如,蓬钢领导的信泰资本,创始团队大多是来自前美林证券全球地产投资部及投资银行部的地产及金融专家,不仅拥有丰富的经验和专业的知识,也更加熟悉国内的市场情况。特别是在大部分不良资产都是房地产资产的情况下,拥有房地产投资实战经验这一点尤为重要。据了解,从 2013 年底成立至 2016 年上半年,信泰资本在世界各大核心城市共投资约 15 亿美元,并管理着超过 65 亿美元的不动产资产。

同时,蓬钢还建议,投资中国的海外资本,在中国买入不良资产时,要特别注意当地法律法规。虽然国内市场法制环境相较上一周期已有显著改善,但如果对国内的工作流程不熟悉,还是较容易出现差错。

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