贷款 贷款攻略 新型贷款 “价值投资派”理念虽好,但不适合A股小散户
“价值投资派”理念虽好,但不适合A股小散户

最近读关于价值投资方面的书,其中有一个观点映像深刻。大意是说,对于任何一档股票,如果你没有把握能够持有10年的话,那就连10分钟都不必持有。

价值投资的核心逻辑是就在于长期持有,赚取公司价值增长的利润,而不是短期投机利润。

既然长期持有,购买前就要绝对谨慎。避免频繁操作。减少操作次数,就减少了犯错机会。投资次数越少,付出心力就越少,工作也就会变得越轻松。

说实话,当时读罢这个观点,自觉很难反驳,但又觉得哪里有问题的样子,直到看了一部电影。

这部电影讲的是一个穿越沙漠的故事。

主人公出身好,从小过惯了纸醉金迷的生活,后来他决定挑战自己,横穿非洲的某沙漠,结果自然是差点死在那里,好在最后还是回来了。

在沙漠里他脱水严重,他爬啊爬,直到昏迷。醒来后是一队商旅救了他。喝到水的那一刻,他觉得世上没有比这更幸福了的事了。

一瓶500ml的水值多少钱?搁平时,不过2元。而在沙漠,值万金,甚至可以说是无价。

同样一瓶水,在不同的前提条件下,价值截然不同。投资也一样,没有完全正确的操作理念,只有适用于前提条件下的,才是最好的。

对于巴菲特、格雷厄姆等这些价值投资大腕来说,人家资金体量大、注重流动性,自然适合长期持有,价值投资。看上一个公司,买入后持股十年二十年都不是事。但对于广大中小投资者,这种做法绝对行不通,尤其是A股小散户。

A股跟美股差异太大,“重融资轻回报”可以说是A股最大的制度弊端。即便现在大环境有所改观,但只要没有建立完善的退市制度,只要垃圾公司的壳价值依然存在,价值投资就是一句空话。

对一个资金量可能只有十几二十万的小散来说,A股牛短熊长。所谓长线投资,所谓遵循价值投资派“绝不投资不满5年的公司,绝对要持有5年甚至10年”的箴言,那简直是悲剧。

可以说,绝大多数小散的投资资金,都不是绝对意义上的“闲钱”,很难说不会因为生活中的一些变故面临清仓割肉的现状。或者即便这是一笔纯粹拿来投资的钱,也因资金量太小和散户的操作习惯问题,而面临诸多不确定。

假设你看好一只价值股,打算长期持有。你终于等到一个“低点”满仓杀入。没过几个月,此股因市场情绪因素暴跌15%。过了几个月,又暴跌15%。你怎么办?

假设你设置的止损线是17%,第二次暴跌就应该止损出局了,但你是价值投资啊,所以你只能忍痛继续留着,等待无尽的煎熬。但大资金就不一样了,可以继续补仓,平摊成本。这就是小资金和大资金的区别。

所以,无论从中美市场结构,散户和大资金所处的位置,还是操作习惯来看,价值投资,小散户真的很难玩。(这并不意味着价值投资的理念不可借鉴)

对小散来说,基于A故特色制度,还真是有更好的投资方法保你稳赚不赔,远远跑赢大盘呢。只不过是你过往一贯不懂独立思考,过于随大流,以至于认为A股的钱太难赚。

下一篇着重说说小散在A股投资的“取胜之道”。

(完)

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【】roumango2016

授人以鱼不如授人以渔!

学习正确的投资“思维”,避免被错误的思维陋习带到沟里。

毕竟你知道一切财富的攫取,都源于其背后的闪闪发光的思想。

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