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买的股票翻倍后,他终于说出了选股的秘密

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买的股票翻倍后

他终于说出了选股的秘密

作者:渔_夫

我一直坚持一个观点,就是没有什么是必然发生的,但在一定的时间段,可能的方向是可以看清的。不过即使看清一定的方向,也未必代表着必然的发生。这也是为什么在投资中要坚持安全边际的最大原因。

不知不觉买入泸州老窖快两年了,有很多事我是想不到的,比如到现在为止涨了一倍多,比如会突然很多人对它大加赞赏等等等等。自从买了以后,这两年我基本上没有对它做过什么事,最多的就是每次瞄一眼预收账如何变化,是否与自己在购买之前的大方向判断是一致的,其他什么时候涨了什么时候跌了都没有关心,唯一做的事,就是在等待。

其实现在泸州老窖的股价只是展示了一种历史的可能,但实际上它还有很多种可能,比如只涨10%,或者下跌5%等等,对于我来说,更愿意看到的情况是其在我买入的基础上再跌20%。越是下跌,才越是大机会。寻找大机会最好是在大跌的时候进行,这是我一项坚持的逻辑。

一般来说,涨跌50%以内有很大程度上是运气使然,只有涨到100%以上,才可以说运气的成分开始变得小了,但仍然还是有运气的作用在其中。我觉得这种观念很重要,千万别以当前的结果唯判断投资正确的标准,不然会在投资中碰到好多痛苦的事。

但每一项投资,都可以回头去看看当初自己买入的情景,记得买泸州老窖的时候,那是存款丢失的时刻,印象中听到最多的就是蟑螂论,一个厨房里有一只蟑螂,那么肯定就不止一只蟑螂。我是对这种观念大加驳斥的。其实这种观念其管理层决定论的观念。管理层肯定重要的,这无可否认,但如果把其提高到决定论的高度,那么是有些夸张了。我挺欣赏现在的老窖管理层的,因为他们做的事,就是我期望他们做的事,聚焦单品,砍掉大量的牌子等,都是很聪明的做法。

一个企业的成败背后影响因素很有很多,最核心的是其是否占据好的赛道,其次才是要考虑管理层的问题,再好的管理层在不好的赛道上,也是枉然。我从来不相信明星管理层能一定做成什么事,更多的是相信在恰当的历史机会面前,那些管理层抓住了而已,没有那些历史机会或者历史机会已经被人占据的时候,你再怎么努力也是枉然,最终大多是悲剧收场。

我不信马云去经营银泰百货会经营的好,也不信张近东能够做好苏宁易购,因为没有机会了。所以无论过去证明一些人有多么优秀,但那种优秀是在一定环境中的优秀,其他人,只要不要太傻,摆在那位置,那环境,可能也未必如你我想象中的那么差。

老窖当初值得买,是其背后1573有较好的机会存在,而且存款丢失也不是致命的事件,是一次性的损失,所以就没有那么恐怖。

分析企业竞争优势的核心还是在于对企业战略的判断,战略对了,其他错了,可能还有第二次机会,但战略错了,其他都对了,也最终没有什么机会。分析企业首要与最核心的都是关于战略的分析,然后再再这个战略的基础上,判断其他要素是否按照恰当的战略被组织,被安排,能否写成协同效应。

所以我有一个观点,投资者最好是自己分析可能的企业战略,站在CEO的角度看看,现在我是否顺应了趋势,抓住了大的机会,思考机会在哪里。

分析战略当然可能出错,出错又有什么关系呢?因为需要根据环境的变化而调整。有些企业的项目,看一眼战略,就知道其结果大致会是什么样子。比如董明珠的手机,看一看就没有戏,乐视的手机,也十之八九没什么机会,反倒是有一个手机的机会,就是聚焦在做安全的手机。至少现在还没有强大的品牌出现,如果有,可能是投资的好时机。

不过很多人不理解战略到底最核心的是什么,因为这个词太过于抽象了,现在企业界什么都谈战略,人力资源有人力资源的战略,财务有财务的战略,仿佛不谈成战略,就不行一般。实际上这些都不是我指的战略,我指的战略是方向与商业模式。

对于方向问题,我比较喜欢定位理论的观点,其是很好的找方向的一个理论。当然如果你能有进化论的思维,好好思考一下品类发展的历程,对会方向的理解更加有把握。当我们对方向无法判断的时候,可以站在长期的角度看看,这个方向是否符合趋势,千万不要把时尚性的东西当成趋势。

对于商业模式,更多的是关于怎么抓住方向的设计。它不仅是盈利模式,更多的是关于利益相关者交易结构的设计。不少企业商业模式的设计是一样的,但其方向不一样,早就了企业结果的千差万别。

我常常对企业内部人士的消息、观点抱着很大的戒心。尤其是企业内的某员工谈企业怎么怎么好,或者怎么怎么好,我通常会问,真的是这样吗?他能理解企业的战略吗?大部分员工都是企业内部的一颗螺丝钉,太过于看重螺丝钉的话,会让自己做出错误的决策。对于企业内部人士,对我个人的最大作用是感知企业文化,就听听内部人士的说法,感受感受到底企业文化是何种模式。

有不少投资者,有一定的行业从业经验,其实都是双向的,有经验可能是好事,也可能是坏事。好事是经历过一些事,坏事也是经历过一些事。我们完全可以借助好的理论,超越行业从业人员对行业的理解,对自己企业的理解。而这些好理论,恰恰是我们要好好学的,只有学会了,才不在人云亦云,会有更好的怀疑与批判的眼光,才会有自己的比较恰当的投资思维,这种思维可能被一些投资家称为第二层次思维。

最不明智的投资者,就是那种整天陷入到与股价涨跌做搏斗的人,好像忙忙碌碌、头头是道,最终大多会惹得一身骚。通常碰到这些人,我就偷偷地躲开了。

当然现在还会想着去买老窖吗?肯定不会了,拿着就好,等疯狂的人们到来。不过他们来不来都无所谓,即使跌回去也无所谓。

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