贷款 贷款攻略 新型贷款 非农叠加两会,政策加码预期恐落空
非农叠加两会,政策加码预期恐落空

宏观分析

包括美联储主席耶伦在内多位美联储官员发表讲话,耶伦直接表示“若经济发展一如预期,3月加息将是合适之举”,美联储3月加息概率持续上升,由于扩张性的财政政策预期,本年度加息2次的概率较大,关注周五的非农数据,关注美国债务上限谈判问题,这是近期可能爆出的风险事件。欧洲方面,苏格兰再次闹出独立公投干扰英国脱欧进程,法国大选极右翼竞选人勒庞民调支持率下滑,避险情绪暂时缓解,欧洲通胀持续抬头,虽然在德拉吉预料之中,但仍会加剧欧洲量宽缩减的预期。美国页岩油产量3月份日产量将达487万桶/日,势将创下自去年5月以来最高水平,增产数据打压原油走势。

关注人民币外汇储备数据,以及本周的宏观数据,两会召开以及高频数据的公布极有可能为市场指明方向,地产投资下行的压力能否被基建撑起是市场最关心的焦点。

目前持仓:

投机:多菜粕、沪铝、甲醇,空PP、白银;

套利:空油多泊。

历史推荐回顾:

大宗商品 经历了一轮快速的冲高回落走势,由于开工真实需求数据统计尚不明晰,供给侧新政也未明确,市场仍然存在较大分歧。这也促使了行情波动的复杂性,但是资金持续流出已经间接证明多头继续上攻的信心不足,所以我们最多将市场整体格局定性为宽幅震荡,而绝不是单向上涨!

操作建议 :

2月 大宗商品 冲高回落,其中贵金属涨幅最高为6%,黑色涨幅超过3%,有色冲高回落,盘中一度上涨超过5%,本轮为期一年的工业品价格快速上涨接近尾声,底层逻辑中,供给侧政策以及原油上涨的成本推动作用已经消化殆尽,周期性的补库行为以及下游工业复苏的迹象是支持2月底以来的再次上涨的主要动能,而环保、供给侧、基建政策加码的预期也是资金流入大宗的源动力。由于PPI对CPI的传导左右,上半年,宏观监控的重点极有可能为控制货币超发、中性的财政政策预防通胀抬头等。前期对于政策预期加码的合约,可能面临短期弱势(有色、沥青、黑色)。

由于行情近期陷入宽幅震荡,加大操作难度,建议关注套利或多强空弱,多看少动亦可,切忌盲目切换震荡策略,若行情在两会后突破,则极可能错失本轮波动。

文章观点仅供参考,据此入市风险自担

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