贷款 贷款攻略 新型贷款 聊聊投资者容易犯下的八个错误
聊聊投资者容易犯下的八个错误

此文并非黑某家企业,也并非投资的心灵鸡汤,更多的是自己个人投资感悟以及总结。

昨天,在微博上无意到一个股票网友,大概这样写到:“一年多以来,做为乐视网股东,全身心不断支持乐视网,支持贾跃亭的梦想与情怀,从高位不断补仓,并且加上杠杆。如今,快接近平仓线了。对不起老婆,孩子。”

这样的例子,我生活中的朋友也有经历过。如果你当股市是提款机,是赌场,那么这种情况都有可能发生在你的身上。目前,除了这位股票网友外,我想贾跃亭现在也正在想着如何应对那些质押的股票,因为其已经接近平仓线或者已平仓,待处理。解决方法只有两条路,要么找钱赎回,要么接受平仓。而上面的那位网友,估计凶多吉少了,从乐视网的目前技术面上来看,依然不乐观。

投资亏损,怨不得谁,因为这是一件主观意识很强的事情,最终决策的是你自己,别人观点也只是辅助作用。我仔细思考,这位朋友会走到今天这一步,共犯了八个错误。其中,有些错误我曾经也犯过。我们一起来理清思路,总结一下,让自己少走弯路。

1、犯了与股票谈恋爱的错误。多数经验尚浅的朋友在买入股票时,更多的是想到这股票能否短期收益、中长期收益,然而并没有对等的去思考目前股票所处的价格位置,企业未来的发展是否存在不确定性的风险。欠缺对风险的思考。风险跟收益是对等的。如果是阶段性高点,你介入后大概率是被动的。投资其实就是概率事件。人总爱给自己找借口,当买入这个股票之后,价格开始下跌,趋势开始向下,你还在长期的用公司所谓的宏图战略来迷失自己,相信企业未来的发展。这是件很危险的事情。千万不要有侥幸的行为。某种意义上来说,你只是在欺骗自己。有时候,觉得这种情况就好比你喜欢上一个人,但人家不喜欢你,这是同一个道理。你在这过程中是痛苦的。与其长期痛苦下去,不如找做抉择。别继续欺骗自己,迷失自己。

2、犯了常识性错误。从价格来看,这位朋友极有可能是2015年股灾前后高位介入乐视网的。其实,乐视网一直在我个人的股票池中,但我从来没有买,而是做为创业板的一个信号观察股。印象很深刻,2015年的时候,乐视网股价高企之时,市值堪比万科。我当时想了想,乐视网,虽然有所谓的宏图大志,但是其产品在我们的生活中是不多见的。虽然,有乐视电视,乐视手机、乐视娱乐等等,但它目前不足成为我们生活中常见的品牌。我们所知道的除银行股之外千亿级企业其实不多。仔细想想,万科、格力电器、茅台,在我们生活中是随处可见,或者耳熟能详,但乐视网并不是。当潮水退去的时候,真正有稳定业绩释放的企业,才能在大浪淘沙中见真金。投资源于生活,是我挑选企业需要思考的问题之一。不全面否定乐视的产品,其依然是处于发展阶段,发展阶段则迎来不确定性,而且估值又过度透支。企业的发展需要一个过程。不是你幻想他会起来就起来的,一两年时间,还不足以让一个很小的企业发展成成熟稳健发展的企业。更何况是一个扩张中的企业,已经严重透支过股价。

3、投资过于集中。一进股票深似海,从此不喜亦无忧。投资肯定是要缴学费的,有的人少一些,有的人多一些。投资在年轻的时候,你可以任性,集中投一只股。大不了,过几年再翻身。年轻的人由于资本少,缴的学费少,也能积攒经验。但是,人到了中年,有妻子,有孩子,可能还有房贷,而将资金全部投资于一个标的,显然是不明智的行为。因为,此时你的资产已经有一定量级,只要这个企业股价长期不振或者碰上黑天鹅(乐视网黑天鹅事件可是不断),那么,你则很难翻身了。这个朋友的做法是孤注一掷不理性行为,按照个人的理解小资金一般平均布局三至五只股票。理论上讲,分散投资于三只股票,可以抵御90%的风险。同时,也可以随着个股布的涨跌进行仓位平移,避免过于被动。比如,A标的跌了,B标的涨到一定程度,你可以用B企业的盈利来补A标的。因为,一个个股不可能长期下跌,物极必反。

4、资产分配不合理。很明显,这个朋友已经用光了自己可用的现金进入抄底,股价再往下跌就将抵触平仓线。这显然是其资产分配的不合理。股票属于高风险的资产配置,其将全部的资金用于股票,显然不尽合理。一个家庭收入,资产要合理分配,除了股票之外,其它保本收益等中低风险的资产也需要配置。否则,人容易陷入中年危机。人到了中年,裁跟头了,其实很难再翻身。长期以来,我对股票这引起高风险的资产分配投入不超过三成。

5、抄底时机的错误。我个人是承认技术面有效的。我执行的策略是,基本面为主,技术面为辅,用于阶段性的买卖点。因为技术是心理交易跟市场情绪的最终体现,最具参考意义的指标是量与价,其它的指标是从量与价衍生出去的,我也仅做一个参考。A股市场的环境,但凡被爆炒过概念的企业,基本都是要休息1-2年。对于一个中长线个股,建仓,洗盘,拉升,派发,这个过程短则几个月,长则1-2年,有时候仅仅派发都需要一年半载。一般被爆炒过的标的,已经严重透支过其企业内在价值的,我是坚决不碰(乐视网属于此类)。当你在股价高位介入之时,要么止损,要么补仓抄底的动作就放慢。纯概念,爆炒过的标的,一般是股价从哪里来,就会回到起点。高位的不断补仓,这个过程太难熬。经过长期下跌后,当股票出现横盘趋势之后,逐步再分档买入。不敢说正确,但至少被深套的机率或者平仓的概率就少得多了。

6、最大的错误是用了杠杆。因为在不确定的情况下,高风险对应的是高的不确定性,剧烈的波动性。赌性重,盲目的投资者是很难驾驶杠杆的。当你还不懂股票的时候,更不应该用杠杆。可以肯定,从来没有说用杠杆就能带来高收益,别忘了杠杆还要应对高损失。如果没有杠杆,你还有机会翻身。如果用了杠杆,你被平仓了,投资生涯会被动得多。

7、估值认识错误。从股票分类来讲,可以分为周期型、非周期型(防守型)、成长型股票。从价值投资的角度讲,我认为分为低估值价值投资和成长股价值投资。低估值价值投资更加注重的是当前企业的内在价值,同时也要保证其未来业绩发展的可持续性。成长股价值投资更加注重的是企业在未业增长的确定性,爆发性。再讲一讲,企业讲故事跟战略的区别。对于一个企业运作规划,可以说是做战略布局。但在A股,有的企业是讲故事,画大饼,屡见不鲜。有些企业是在讲故事,有些企业是在讲战略,很多时候傻傻分不清楚。这个是需要大家有能力去识别或者长期跟踪。一般而言,按个人跟踪的标的经验,稳健的企业在战略布局的同时,多数还是会保持业绩持续增长,公司管理者宁愿慢而不会致使企业在布局的同时,牺牲企业的利益,这种是稳健型公司。有些企业在布局的同时,则往往是摊大饼,重资产的布局,最后落空、失败。例如,在2015年牛市其间安硕信息宣称涉及互联网金融,实则是吹牛皮。牛市期间,可以登上神坛,但跌落神坛的那一瞬时也是很痛的,甚至灰飞烟灭。在我看来,乐视集团即使是在做战略规划,但至少是错误的战略规划,没有切合到企业本身的考虑,没有稳健的发展前提,盲目的扩张,很多事情滑实现,带来的阵痛。同时,如果当乐视网200亿的时候,还有一定成长性的话,那么仅凭战略规划能到2000亿市值,后期的成长性已经严重的透支了。企业的估值很重要,这是一切投资的根本,否则就没有足够的安全边际可言。就讲当前,A股的张家港行(hang)市盈率已经60多倍,这是我见过估值最离谱的银行股,而当前创业板的动态市盈率还略低于此水平。不能不讲一句,张家港行(xing二声),你真行!一个本应该低估值的银行股,估值匹敌创业板股。不是全盘否定张家港行的发展,但是类似这样的估值常识,大家碰到就要警惕,能避开就避开。这样的投资,能盈利是小概率事件,何必去做?要明白,在这个市场上,故事跟战略,是两码事。我也跟踪标的,企业业绩不及预期,我拔腿就跑。A股不是没有价值投资,而是你迷失在炒作之中。

8、缺乏投资的逆向思维。这个朋友介入的价格相对较高,肯定也是在大家都在极力认可乐视网的时候,极力棒乐视网的时候介入。当一个事情,大家都说好的时候就极具风险了。当一个事情,可能都觉得不好的时候,往往机会就来了。这就是别人恐惧我贪婪,别人贪婪我恐惧最直白的解释了。目前,乐视网的状态是还有人在迷信他会好,市场对乐视网的关注都依然很高,这就不是底部,只有等到市场忘却了这个标的,也许才是真正机会的出现。

虽然,仅仅是看到这个网友一段简单的诉苦之言,但是我按个人对市场的理解跟经历,点出了上述八大错误。其实,这也是多数朋友在投资中经常犯的错误。股市中,要做的是先保住自己的本金,第一步做好防守,其次才是进攻。接下来,再讲讲乐视网在A股中的一些套路吧。说难听点,A股很多企业避免不了“联合作庄”的举措,这一招也是真正伤害不明真相吃瓜群众最多的手法。套路还是那个套路,但总是有人被收割。

无疑,乐视网的大股东,贾跃亭是最注重公司股价的。在长期的下跌趋势中,其想尽了各种办法护住股价,但市场始终不买帐。个人认为,这更是其对他自己的行为买帐罢了。乐视网,在2015年牛市高点位置,贾跃亭及其家族相关人员共累计减持金额35亿元。他的种种行为,让我更觉得他更像一个股票操盘手。在A股市场中,大股东总能在高位精准减持,这样的现象屡见不鲜。近期的云意电气也是这样,不断的第一时间出台高送转,除权,股价不断拉升,培养一种股价跌不下来的趋势,小散在这其中不断被迷失,忍不住介入后,结果进入深套之路。大股东也在这个时候公告减持消息。其实,如果不是真有操作,这些企业家为啥总能在高位精准高抛?证监会更应该对这样的企业,多查,严查,甚至出台一些这样的措施,禁止在股价短期爆炒后,公告减持,才能在真正意义上保护中小股民的利益。

最后,极力推荐大家抽空读一下曾经的讲故事大王,德隆系的“唐万新”故事,绝对的股市操盘手,而不是一个企业家。其大肆宣讲公司的战略布局,其实最终证实是天大的谎言。我认为,唐万新的故事是非常值得一读的,因为这样的故事在A股中重复发生着。读史可以明鉴,股票的历史,也是一样的,可以让自己少走弯路。

说得容易,做得难。但是,如果你不总结,你连做对的机会都没有了。

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