贷款 贷款攻略 新型贷款 一位亲历者回忆:1987年市场闪崩的太可怖了!
一位亲历者回忆:1987年市场闪崩的太可怖了!

Michael J Reed 已经做了30多年的交易了,曾经亲身经历了 1987年美国股市崩盘,很多投资者想知道1987年那次股市崩盘的具体细节,Michael J Reed讲叙了他自己在那次“股灾”中的亲身经历…

在1982年时,期权开始变得流行起来,于是我也开始尝试交易股票期权,当标准100指数期权(代码:OEX)推出时,我就开始小试牛刀。从1982年到1987年股市崩盘的发生,这期间股市都表现得欣欣向荣、一派景气。

上世纪80年代的股市表现有点过度狂热,和2000年的股市泡沫很类似,投资者很容易就可以从股市中赚到钱,作为一个股市的交易者,我也变得十分狂热和躁动,那时所有股民脑子里就一个想法:“只要回调就买入,总会涨上去的”。

我是一个很节俭的人,也比较守旧,我把自己的很多交易凭条都整理保存了下来,在1987年股市崩盘时,我也留存了一些交易的凭条单子。如下:

1987年8月6日,我买入了10手标准100指数看涨期权,买入价格是6.5,花费了6500美元,并支付了139.60美元的佣金费,总计成本6639.60美元。

7日之后,也就是1987年8月13日,我平掉了仓位,将10手标普100指数看涨期权全部卖出,卖出的价格是18.5,相当于18500美元,扣除254.80美元的佣金费和0.62的印花税,卖出后的净收入是18244.58美元。

我花了6639.60美元赚了18244.58美元,在短短的7天之内净赚11604.98美元 ,净收益率是175%!这可是非常诱人的数字,我当时就想我买的太少了,我应该多买一点的…

这笔交易是指8月13日平仓的,当时股市已经接近泡沫的顶端了,在随后的1987年10月19日这一天,恐怖“黑色星期一”到来,股灾开始吞没无数投资者的财富。

股市在8月份时达到顶峰,刚进入9月份时就开始出现震荡,然后就止步不前,随后一切就开始变得糟糕起来。

我有一笔交易是在10月初时开仓的,那一笔交易我终生难忘。10月初时,股市已经从8月的顶峰回落下来,但又出现了反弹,此时我的感觉是,股市反弹回升后,可能会再次下跌修正。

我用的技术指标显示已经严重超买,我在纸上画了图,并看到了卖出信号,我可以买入标普100指数看跌期权然后抛售,从中获利。

我已经找不到10月初那笔交易的凭条了,但我记得很清楚,我在10月初买入了10笔标普100指数看跌期权。在星期五,也就是10月16日,也是“黑色星期一”的前一个交易日,市场开始出现抛售风潮,股市下跌,我当时平仓掉了10笔看跌期权。当时我很高兴,我以为我是在市场底部时平仓的,当时觉得自己很明智。这种愉悦感一直伴随我到星期日早上,星期五的抛售潮使得很多“赚傻钱”的投资者变得恐慌起来,周日的早上,电视节目上到处都在谈论股市,我心中还在自鸣得意。

1987年10月19日,星期一上午,投资者们开始关注FNN的新闻播报(曾经的一个金融新闻播报台),新闻主播也变得紧张起来。股市大幅低开,当时我一边看新闻,一边看市场走势图,还需要给经纪商打电话下单,但是,我还是决定先什么都不做,先观察等待。我快速将VCR磁带重新倒带,开始录制FNN播报的新闻。

10月19日,我一直在关注FNN的新闻播报,市场已经完全处于混乱之中,很多人都不敢相信市场出现暴跌,我打开我的走势图,切换到1小时图上,查看标普100指数的走势,我当时的感觉就像扔掉了一张中了一百万的彩票一样,欲哭无泪…如果我在上周五没有平掉10笔看跌期权,那我将会大赚一笔。

收盘时,道琼斯工业平均指数下跌了508点,跌幅达22.5%,令人震惊,这一天被称为“黑色星期一”。

上图是我在黑色星期一发生之前手绘的价格走势图,不久后,市场就爆发了10月19日股灾。

股灾发生后的第二天,也就是10月20日,市场反弹走高,这时是买入看跌期权的好时机,我认为接下来可能会再次出现闪崩创出新低,只要下跌10个点,我就可以锁定大量的利润。我坚持认为市场会再度走跌的,但是事与愿违,它并没有下跌,我犯了一个大错,我没有做好风险管理,造成了大量的亏损,我不仅亏光了之前的盈利1万多美元,还额外亏掉了1万美元!

1987年的黑色星期一已经过去将近30年了,在过去的30年中,我一直在研究分析股票市场,我在股市中几乎耗尽了半生的精力和时间,在股市征战多年,我也积累下不少的经验和教训。对于一个经历了1987年股灾的职业交易者来说,我想给大家几点建议,也可以说是经验教训:

第一,永远不要被牛市迷惑。市场是有两面性的,有涨就有跌,有牛就有熊。1987年危机发生之前,股市一直表现得一片大好,前景光明,股市的繁荣让很多人冲昏了头脑,失去了理智,直到黑色星期一的到来,股灾发生,市场为投资者敲响了警钟。告诫投资者,有些钱赚得容易,亏得更容易。

第二,永远不要让你的订单处于“无计划状态”。对于任何订单,你都要有一定的计划,你最大的心理承受亏损额度是多少,何种情况下应该平仓,千万不要放任订单。

第三,永远不要犯教条主义错误,市场不会按你想法走。市场的走势不会按照任何某个人的想法走,你怎么想的不重要,重要的是市场怎么走。

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