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最直观的价值投资技巧

我们做股票的特别是做价值投资的股民都知道投资一只有潜力的股票,最关注的就是该上市公司的业绩报告,而最直观的就是公司年报。

读一份年报相当于读一本书,但读年报绝不像读小说那样赏心悦目,枯燥的感觉几乎令人窒息。越是大型企业的年报越长,其中多有冗词赘句、公文化语言以及重复的信息,加上财务专业化表达方式,更是让人感觉堕入五里雾。怎么办?硬着头皮学呗,但要走点捷径,必须摈弃琐碎非重要部分,仔细阅读关键的几个章节。年报是PDF格式,打印下来太长,只有在电脑屏幕上阅读,很费眼睛,必须减少阅读负担,不简化不行。

上市公司年报的主要内容:1、公司简介;2、会计数据和业务数据摘要;3、股东变动及股东情况;4、股东大会简介。

今天就给大家重点说说这些数据:从会计数据和业务数据摘要分析公司的总体经营状况

会计数据和业务数据摘要为投资者分析上市公司总体经营状况提供了重要的依据。要从会计数据和业务数据中分析出公司的总体经营状况,首先,也是最基本的,是要知道和了解这些数据所表示的基本含义。其次是运用一定的方法对这些数据进行处理和分析。最基本和最常用的分析方法是比较分析法,即通过两个或几个有关的经济指标的对比,找出差异,研究和评价公司经营情况的一种方法。比较分析法主要有以下几种形式:1、实际指标与计划指标对比,借以考核有关计划完成情况;2、本期实际数同上期实际数对比,即纵向比较,借以了解有关指标在不同时期的增减变化情况;3、本期实际数与同行业公司的指标之间相互比较,即横向比较,借以了解上市公司之间的财务状况和经营成果之间的差异。

其中,每股收益是反映业绩的核心数据,但是一定要明白,这个指标是有办法操纵的,具有任意性。格雷厄姆在《证券分析》第31章中写到,“价值估计完全赖以形成的这些每股收益指标,不仅波动频繁,而且在很大程度上还受到人为因素随心所欲的炮制和操纵。----- 这些问题对分析家意味着什么?这些错综复杂的公司会计方法和财务政策,无疑为证券分析家的活动开辟了广阔的天地。敏锐的探究工作具有无限的机会,包括周密的比较、发现并揭露与公布的每股收益所反映的情况大相径庭的内幕。我们要学会看出这些背后的东西才能做到心中有数。

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