贷款 贷款攻略 新型贷款 股市分析:晨鸣纸业是否还有增长潜力?
股市分析:晨鸣纸业是否还有增长潜力?

其实晨鸣纸业在2016年就放缓了融资租赁业务,融资租赁规模在300亿左右。我们看一看资产负债表。

2015年

2016年

晨鸣融资租赁业务,2014年其他流动资产加长期应收款合计18亿,2015年中旬发力65亿,2015年末其他流动资产167亿,2016中旬年达到峰值合计209亿,到2016年末已经回落到154亿。基于2016年末晨鸣租赁规模低于2015年末规模,2017年晨鸣的融资租赁业务应该不会出现太大的发展,因为晨鸣的资产负债率已经达到了73%,为改善负债结构发行优先股和永续债,加上优先股和永续债负债率达到81%。所以晨鸣如果想再发展融资租赁这种高负债行业的话,整体负债水平将进一步提高。

总之,晨鸣纸业的风险点有 1.造纸业的周期性 2.融资租赁坏账率 3.公司负债率高,利率升高将加大公司财务成本 等几个问题。并且2017年其业务发展速度会比2016年降低很多。纸业属于周期性行业,融资租赁更加剧了公司本身的周期性(行业向好,融资成本低,坏账率少,反之亦然)。假如能断定行业复苏,正如2016年,那公司股价将迎来戴维斯双击,大幅增长。如果行业转差,那就是可怕的戴维斯双杀。假如,持续看好造纸业,不妨小部分持有,可能股价还能有所增长。如果,对造纸行业预期一般,那还是赶紧跑吧,大把的好股票在等着呢。(作者:normipan)

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