贷款 贷款攻略 新型贷款 美联储加息预期强烈 道指纳指冲高回落丨期市周评
美联储加息预期强烈 道指纳指冲高回落丨期市周评

国内本周大宗商品走势整体弱势震荡,农产品板块和化工企稳反弹,黑色系双焦和动力煤强劲上涨,螺纹钢和铁矿石出现调整,前期强势品种像天胶和PTA以及甲醇震荡重心下移,短期现货利润过高,市场卖空套保意愿增强,导致市场调整加剧。

尽管工业品震荡偏弱,但受到供给侧结构性改革的农产品玉米,玉米淀粉以及棉花,本周震荡走强,玉米创反弹收盘新高,白糖也是小幅走高,油脂空头回补,农产品整体表现强于工业品。动力煤继上周大幅上涨后,本周继续震荡上涨,预计后市延续强势,建议继续谨慎持多。贵金属虽然受到美元走强大幅调整,但是中期走势仍以震荡上涨为主,建议逢调整少量入多。

主要品种指数周度涨跌幅(2017/2/24-2017/3/3)

本周央行持续净回笼资金,叠加美元指数走强施压人民币震荡走弱,国内短期利率小幅抬升,导致国债期货大幅震荡下跌,预计下周延续调整,建议中期空单谨慎持有,套利操作买进5年期卖出10年期。股指期货先扬后抑,后半周在创业板震荡下跌影响下出现大幅调整,随着两会召开,中期股指预计进入弱势调整阶段,建议多单逢反弹减磅。

二、下周重点品种投资策略

国债:本周T1706反弹至前高点附近受压,此后震荡回落,强势反弹走势面临上方较大压力,短期或震荡回落。

本周资金面略偏宽松,央行主要通过公开市场操作回笼资金,实现净回笼2800亿,央行总体上希望资金面保持紧平衡。2月中采PMI51.6,好于预期,显示国内经济有保持持续复苏的动力。后期关注两会,届时美联储加息预期强烈 道指纳指冲高回落.htm可能会公布更多去杠杆、防控金融风险的政策,或对国债期货走势产生压制。

央行货币政策继续中性偏紧,以去杠杆、防风险为主。中短期,长端利率维持偏高区间波动,10年期国债利率大致在3%-3.5%区间运行;策略上短期逢高轻仓做空。

基本金属:沪镍1705周涨幅1.9%至90800,成交增至226万手,持仓降至49.44万手。上周镍走势为20日均线上方宽幅震荡。基本面支撑仍较强,本周NI1.5%中镍矿CIF价格上涨1.5美元/湿吨,现货价格同步上涨,国内多数中小型高镍生铁工厂镍矿库存告急,镍供应端偏紧预期逐步兑现。美联储大概率3月将加息,有色板块普遍承压。我们认为镍供应偏紧的基本面将主导盘面,但中线行情的逻辑并未改变,预计主力震荡洗盘后镍将延续上涨,建议中线多单持有。

农产品:本周国内外豆类市场整体走强,尤其油脂类涨幅较大,主要因周二特朗普重申对于生物燃料政策的支持,并有消息称夏季汽油可掺和更高比例的乙醇,支持对以大豆为原料的生物燃油生产商提供税务减免。

尽管随后白宫发表申明称未着手准备有关生物燃料的行政令,但投机资金仍借此机会炒作一把,作为生物燃料主要原料的豆油短期快速走高,CBOT豆油两天内涨幅超过6%,CBOT大豆、豆粕以及国内豆类也跟随走强,但涨幅相对较小。不过我们比较担心的是否油脂类的这种走势能否持续,从特朗普政府以往的主张来看,似乎更加侧重于传统能源,因此对于生物能源这块可能雷声大雨点小,如果没有后续实质性的政策出台,从目前油脂类的基本面来看是难以支持其继续上涨。

目前豆类整体还收到南美大豆即将丰收上市的沉重压力,因此,操作上我们建议此前如持有油脂类多单可择机在6700附近逢高平仓,没有持仓的话暂时维持观望,而豆粕可逢高做空,止损设在2950。

三、下周重点品种投资策略

作者:东吴期货研究所编辑:张曙、杨燊监制:王俊稷声明:本文系“第一财经广播”独家内容,转载前请联系后台授权。

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