贷款 贷款攻略 新型贷款 股市分析:一份行军图,送给喜爱成长股的你!
股市分析:一份行军图,送给喜爱成长股的你!

本轮行军时间:2017年2月27日~2017年3月5日!!!

策略A:市值0-100亿,净利润2000万以上,净利润增长30%以上,预期盈利增长30%以上,营业收入增长30%以上,预期营收增长30%以上,剔除周期和夕阳行业,市盈率TTM<60。(调仓时点:收盘价)

(1)十年总收益

点评:毋庸多说,成长价值,超神收益,心灵鸡汤。

(2)2017年度总收益

点评:本年度策略A收益-0.04%,基本实现盈亏平衡,表现一般的主要原因在于1月上旬下跌较深,策略A个股无抗跌性,其后反弹较为缓慢,未能反超指数收益。

(3)20170227-20170305周收益

点评:本周策略A收益0.56%,表现平稳。通过和中小板指数的曲线对比可以看出,由于市值较小,弹性较活跃。从本周末公布的IPO数量来看,继续维持10只的状态,下周成长股走势有望继续维持稳定。

策略B:市值100-300亿,净利润2000万以上,净利润增长30%以上,预期盈利增长30%以上,营业收入增长30%以上,预期营收增长30%以上,剔除周期和夕阳行业,市盈率TTM<50。(调仓时点:收盘价)

点评:更加接近实际,年化收益率足以傲视群雄。

点评:本年度策略B收益2.08%,已经落后指数不多。总体来看,维持上周判断,由于2016全年策略B的不佳收益,估值被压缩力度较大,伴随着成长性对估值的修复,有望企稳回暖。

点评:本周策略B收益2.31%,反弹强于策略A,也优于中小板指数。策略B实际上是白马股的代表,在经历2016估值的压缩后,2017具备较强安全边际,伴随着2017年1季报的公布,有望迎来真正的成长分化行情。

另外根据低洼效应的思考,在策略A的基础上,引入总市值排序(从小到大),即调仓时在满足筛选条件的基础上,优选最小市值。得到更加惊人的过去十年收益率:

下面我们继续重点跟踪这个策略的2017年度收益:

点评:本年度收益1.33%,比单纯的策略A仍然有所进步。所以,即使在IPO加速的2017年,只能说外部政策会逐渐降低小市值的超额收益,但应该不会产生太大的负面影响。

同样,我们在策略A的基础上,引入60日涨跌幅排序(从小到大),此策略的2017年度收益:

点评:本年度收益2.77%,更加优化。所以我一直提到跌多了会涨,并不是空口白话,总用港股的仙股举例是没有道理的,因为我们证券市场未来的发展对标也是美股,而不是港股!跌多了会涨,完全可以新建一个“优质成长股”的股票池去执行!

类似,我们在策略A的基础上,引入市盈率排序(从小到大),此策略的2017年度收益:

点评:本年度收益3.03%,更加出色。这也和我们2017年以来感受到的市场更看中静态PE形成一致,成长股在估值较低时,优势还是可以看出的。

最后,我们在策略A的基础上,引入PEG排序(从小到大),此策略的2017年度收益:

点评:本年度收益3.46%,是测试到现在唯一胜过中小板指数的策略。当然,上述测试时间只有2个多月,不能说明绝对问题,但我们至少心中有数——在传统的“成长——价值”选股后,利用“低洼——反转”效应进行排序,可以有效提高收益率。后续继续保持密切跟踪!(作者:执棋参禅)

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