贷款 贷款攻略 新型贷款 陆金所年化11.9%的新理财值不值得买?
陆金所年化11.9%的新理财值不值得买?

前几天有个朋友来找我:陆金所里有款新产品,叫联结美元指数ETF-单边看涨鲨鱼鳍。最低收益率是0.7%,最高可以有11.9%。值不值得买?

其实不光是陆金所,最近很多P2P平台都在卖这种产品,它叫结构化产品。

这东西在中国比较多,在国外很少有。国内的投资者都买惯了保本型的银行理财,还不太能接受可能出现的亏损。

于是乎,券商机构们就研发一种既可以做到保本,又可以博取高收益的结构化产品。

不同结构化产品跟踪不同指数,说了叫联结美元指数ETF,它的预期浮动收益当然是与美元指数ETF的涨跌幅挂钩,美股代码是UUP。美元涨,它就涨。

其他的在产品说明书都写的很清楚,我就不重复了,主要讲吐槽点。

站在我们的视角,产品的年化收益率图是这种的:

其实就是分三种情况:

1、自买入开始算,产品三个月到期后,美元ETF是跌的,固定拿到0.7%年化收益率。无论是跌0.1%,还是跌10%。

2、自买入开始算,产品三个月到期后,美元ETF是涨的,但不涨超过8%,可以拿到涨幅×140%+固定0.7%的年化收益率。如果涨了8%,那就8%×140%+0.7%=11.9%

3、自买入开始算,产品三个月到期后,美元ETF是涨的,但超过了8%。那只能拿到固定2.7%年化收益率。无论是涨8.1%,还是涨100%。

这是怎么做到的?

机构拿到你的钱后,会先把97%的资金买一些较低风险的债券,年化收益率大概是7%左右。

然后用3%的资金买入美元ETF的看涨期权。当前美元指数ETF的价格是26.4元,而27元的看涨期权金则是0.33元。

期权的科普我之前写过,不懂期权的最好先看看:一文看懂好玩又好用的期权交易

然后我们站在机构的角度看,也是分成三种情况:

1、当美元ETF三个月跌10%,股价是23.76元。

股价下跌,看涨期权就无法行权,0.33元的期权金就打水漂了。不过还有97%的资金买了债券,可以拿到26.4×97%×7%÷365×90=0.442元的利息。

虽然还要支付给投资者年化0.7%的利息:26.4×0.7%÷365×90=0.045元。机构可以净赚0.442-0.33-0.045=0.067元。

相当于我们年化收益率是0.7%,机构的年化收益率是1%。

2、当美元ETF三个月涨了5%,股价是27.72元。

那看涨期权就可以选择行权了。相当于以27元的成本从别人手里买了价值27.19元的股票,然后转手再卖掉。

期权金可赚27.72-27-0.33=0.39元。而且同样还可以获得97%的债券利息收入0.442元。

支付给投资者7.7%(5%×140%+0.7%)年化收益率:26.4×7.7%÷365×90=0.501元。机构可以净赚0.39+0.442-0.501=0.331元。

相当于我们年化收益是7.7%,机构是5%。

3、当美元ETF三个月涨了10%,股价是29.04元。

看涨期权同样可以行权,而且可以拿到更高的期权金了:29.04-27-0.33=1.71元。债券利息收入同样是0.442元。

反而只需要支付给投资者2.7%年化收益率:26.4×2.7%÷365×90=0.176元。机构可以暴赚1.71+0.442-0.176=1.976元。

相当于我们年化收益是2.7%,机构却是30%。

当然实际的操作比我说的更加复杂,因为不同时间买入,成本风险会有差异。需要加上其他方法对冲掉风险,但我以上所说的就是策略核心。

其实就是相当于用余额宝的大部分利息去买彩票,不中奖就拉倒,反正不会把本金亏掉,还有一小部分利息。这个方法,我们国内的保本基金也经常用。

最可恨的是这个过程全是在用我们的钱。一旦中奖,我们只分到很少的收益,大部分都给机构拿走了。而机构除了交点手续费和花点广告费,是稳赚的,实属无本生利。

而这个策略其实我们自己也可以做,只需要满足两个条件:

1、找到7%年化收益率的固定收益资产。

2、有美股帐户,开通期权交易。

这么简单那为何我们还是要买结构化产品,送钱让机构赚?

1、找7%年化收益率的固定收益资产也是需要技术的。我们散户买到能有7%年化收益率的大多数都是P2P,而机构买到的可以是优质资产管理计划。

机构帮你做作业,当然要收钱。但我想了想,陆金所的稳盈安e好像就是年化收益率8.4%...

2、懒得去开美股帐户。

3、原来大机构们的套路如此之深...

如果想抵御人民币贬值就更加没必要买了。假如你相信一年后,美元会升值8%。这个产品的期限是三个月,所以需要买4次。

但美元的走势可能是,先涨4%,再跌1%,再涨3%,再涨2%。然而你拿到的分别是6.3%、0.7%、4.9%、3.5%年化收益率。持有一年实际收益率应该是8%,但买了产品后年化收益率只有3.8%。

利用实际收益率和年化收益率模糊我们了视线,这又是一大坑点。

对交易策略有问题,欢迎关注微信公众号:股市药丸,留言给我,我为大家一一解答。

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