贷款 贷款攻略 新型贷款 乐天这么大排场不怕被赶出中国?聚美老总发微博讽刺!
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近年来,养老金入市成为热点话题,人们除了关注着养老金保值和增值的问题,也对资本市场充满了期待。而目前我国养老基金的运营,尚处于起步阶段,虽然养老基金投资方面,我们已取得了一定的成效,但养老金入市的经验尚显不足。

随着老龄人口的增加,加快完善养老基金投资政策,促使养老基金进行市场化、多元化投资运营,使基金收益成为基金筹资的重要渠道,进一步助力养老保险基金的可持续发展,已成为一种必然趋势。

作为我国唯一的受托机构,千亿养老基金由全国社保基金理事会负责运营。

据《华夏时报》记者了解,2015年,全国社保基金的投资收益率为15.19%,这是自2000年开始投资运营以来,投资回报率最高的一年。

其实,加拿大养老基金也曾面临一定的困难。20世纪60年代,由加拿大联邦政府和省级政府共同合作建立的加拿大养老基金(CPP),目的是解决老年人的贫困问题,并为所有工作人口提供适度并且有保障作用的养老金待遇。

一般情况下,养老基金出现巨大缺口时,政府大都采取降低待遇水平或提高缴费率,但当年的加拿大政府除了对这两方面进行微调,还在1977年成立了独立的养老基金管理公司——加拿大养老基金投资公司(CPPIB),专事CPP基金的投资管理,很快令政府渡过难关。

“如果没有这个投资公司,加拿大的养老保险费率一度要从5.6%上调到约14%,如今,该国缴费率一直维持在9.9%,这是一个很经典的案例。”朱俊生表示。

市场化不足?

单从收益率来看,加拿大养老基金投资也有着必然性。

中国社会科学院美国研究所所长郑秉文表示,CPP“1997年改革”的创举主要在两个领域,一是为应对人口老龄化和提高制度的可持续性,引入“投资要素”,以此来提高公共养老金的财务可持续性;二是建立起一个国家间接管理、具有独立的私人法律地位但却执行国家公共功能的投资体制。

而较高的独立性,意味着CPPIB可一定程度上自行决定薪酬体系,寻找精英人才,组建一个长效的团队,选择最有利的方式投资。

“我国的全国社保基金理事会是一个政府之下的事业管理体制,不利于实施市场化的薪酬机制。”朱俊生表示,CPPIB另外一个值得我们借鉴的就是拥有竞争机制而非垄断,而我国应该考虑多家受托这些资金,通过竞争去提高投资效率。

就此,证监会原副主席、全国社保基金理事会原副理事长高西庆也提出,CPPIB和中国的全国社保基金有类似的地方,但又有本质的不同,市场化不足是影响国内养老金投资运营的重要因素。

不过,拥有较高的独立性和全球资产的配置依然不够,长江养老保险原总裁李春平指出,全球化和多元化的投资、长期投资和风险容忍度是CPPIB实现优秀业绩的关键。而国内企业年金的问题在于,用人单位作为投资主体,每个月都有员工办理退休手续,长期资金被短期化切割,被做成了每年的保本基金,长期资金没有长期回报。

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