贷款 贷款攻略 新型贷款 神光独家投资策略:市场内在格局健康
神光独家投资策略:市场内在格局健康

1、市场上观点分歧较大。

一种观点是周期引发的上涨进入尾声,调整风险加大;一种观点认为通胀预期继续升温,经济小周期景气,企业盈利推动市场上行。这两种观点都需要时间去证实或证伪,而在短期内形成的这种碰撞引导不同资金相互摩擦碰撞,个股的分化就很明显。从二级市场个股表现看,能够创造热点的资金基本上是游资大户,他们更在乎市场环境冷暖,并着眼于热点创造,资金推动型投机炒作还是个主线。对于主流机构投资者来说,仓位的腾挪可能相对有限,大家寄希望于增量资金驰援,其节奏也务必很快,所以,我们认为短期内A股市场横向整理还要维持一段时间。

2、涨价系列构成局部热点。

大宗商品方面,铜铝等现货期货价格上涨还在延续,一些小金属涨价引发的股价炒作也在继续,石化链方面的农药、精细化工;建材链细分领域涨价也在继续,二级市场股价活跃度尚可。市场的炒作逻辑主要从量个层面展开,一是纯粹供给侧改革引发的库存变化,上游提价;二是上下游联动,下游需求也在提升,补库存继续,上游受供给侧改革影响涨价也在延续。对于这些周期品,后续的关注点继续看PPI以及工业增加值等变化,分行业的数据变化可能不一致,但是从整体上看,大家还是非常关心PPI的运行趋势。

3、侧重成长,持股观望。

在周期与成长两个大类股票中,我们侧重于成长股,一方面,目前是年报密集披露期,一些上市公司业绩超预期引发的情绪冲击会比较显著,另一方面,成长股代表了实体的希望,其业绩弹性能够带来股价弹性,特别是较长时间超跌之后,成长股基于业绩催化因素更加显著;最后就是两会,两会期间,改革和成长是两大主线,但成长领域涉及的领域更广,假定存量资金无法扩大壮大实力的情况下,炒题材、炒成长可能还是市场的短期出路。

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