贷款 贷款攻略 新型贷款 金交所生死劫:被多个互金平台“借道” 如今面临整顿风暴
金交所生死劫:被多个互金平台“借道” 如今面临整顿风暴

“侨兴债”事件过去逾两个月,央行发函整顿京东金融“白拿”产品,再次将金融资产交易所(以下简称“金交所”)推向风口浪尖。

随着互联网金融监管政策靴子落地,大额信贷业务拓展受到很大的制约。诸多网贷平台在放弃原有渠道的同时,将金交所变成其攻城略地的新利器。

约20家互金机构“借道”金交所

金交所是指地方人民政府批准设立的综合性金融交易服务平台,其主营业务包括基础资产交易、权益资产交易、信息提供和发布。

由于金交所没有借款额度限制,有些网贷平台为对接有大额资金需求的借款人,开始联姻金交所,通常会采用拆标的做法,将大额标的拆成众多小额标的,这样做看似合法化,但却没有达到缓解金融风险的效果。

公开数据显示,截至2016年12月31日,国内共有54家金融资产交易所。其中,按照注册资本最低要求来分,金融资产交易所(注册资本至少1亿元)有9家,金融资产交易中心(注册资本至少5000万元)有39家;互联网金融资产交易中心有6家。

目前,互联网金融平台主要通过入股或成为会员的方式与金交所展开合作。据P2P访谈不完全统计,目前,有约20家平台布局金交所,其中包括蚂蚁金服、京东金融、百度金融、苏宁金融、网易理财等。其中,大多数互金平台选择与1家金交所合作,少数互金平台与2家金交所有合作。

“次贷”风险笼罩

“在侨兴债违约事件的背后,相比11亿的本息,互联网金融平台销售垃圾债的问题更加触目惊心。”有业内人士称,若非侨兴债违约事件爆发,投资者恐怕对产品背后的资产风险仍浑然不知。

在网贷平台将大额资产转到金交所的同时,部分金交所将次级资产进行产品包装,把高风险理财产品放在互联网金融平台卖给普通投资者。投资者很难辨别项目真实性、来源及投向,互联网金融平台作为产品发行人,容易陷入资金池嫌疑。

在与互联网金融平台合作之后,金交所借助平台流量的优势给其带来丰厚的收益,同时也变相降低投资门槛,让更多没有高风险承受能力的投资者盲目进行投资。

互联网金融法律专家肖飒表示,金交所业务合规的法律风险主要是不得将任何权益拆分为均等份额公开发行、不得采取集中交易方式、不得将权益按照标准化交易单位持续挂牌交易、权益持有人不得超过200人、不得以集中交易方式进行标准合约交易、未经批准不得设立保险、信贷等交易场所。

整顿风暴来袭

金交所的存在为平台提供了监管套利的通道。在诸多风险事件频发背景下,监管层加强对交易所的管制。

2017年1月9日,清理整顿各类交易所部际联席会议第三次会议决定开展清理整顿各类交易场所“回头看”活动,通过半年时间集中整治规范,基本解决地方各类交易场所存在的违法违规问题和风险隐患。

2017年2月10日,证监会新闻发言人邓舸表示,2017年6月30日仍未整改规范或通过部际联席会议验收的交易场所予以撤销关闭,商业银行和第三方支付机构将停止提供支付结算等金融服务。

据此前了解,早在2011年,国务院发布《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》。文件指出,建立由证监会牵头,20多个部委组成的“清理整顿各类交易场所部际联席会议”制度。

2012年清理整顿工作进一步细化,国务院发布的《关于清理整顿各类交易场所的实施意见》明确提出,违反规定的交易场所及其分支机构应予以清理整顿。

随着监管层加强监管力度,有些互联网网金融平台表示,要退出与金交所的合作。“近期风险事件暴露较多,监管风口较紧,我们出于稳妥考虑,准备慢慢退出金交所项目。”据一位互联网金融平台工作人员向北京商报表示。另外有涉及项目的网贷平台相关人士提到,平台并没有打算暂停金交所项目,不过会整改平台的金交所项目。

在前述清理整顿各类交易所部际联席会议第三次会议指出,一些金融资产交易所将收益权等拆分变相突破200人界限,涉嫌非法公开发行。在业内人士看来,如果按照此规定执行,为规避借款限额,网贷平台与金交所的合作模式恐遭变。

“网贷平台大标的出路,很难找到其他路径了,金交所的模式还会继续走下去。”有关行业专家向P2P访谈表示,金交所模式也是现有监管法律环境下的无奈之选,建议监管机构借鉴英国金融监管沙盒模式。在金融产品创新之前,在小范围内适用,进行压力测试,给出合规豁免,防止事后监管的时间成本和财力成本损失。

开鑫金服总经理周治翰在此前接受媒体采访时表示,经有关监管部门批准设立的金融资产交易中心/所,为拓展企业拓宽融资渠道,盘活各类“沉睡”资产,发挥了重要作用。而提供产权交易、发行私募债、债券转让等服务的其他类交易所,在设立和交易活动中违法违规的问题比较突出,风险不断暴露。因此,国务院重点加强对此类交易所清理整顿。

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