贷款 贷款攻略 新型贷款 股市分析:沉寂快半年的医药,这是要重新崛起了么
股市分析:沉寂快半年的医药,这是要重新崛起了么

“上次你提过人口红利下医药股受益,最近似乎开始走强了,这个需要关注么?”,有读者看了我上周谈人口结构与股票关系的文章后,有所疑问。

是的,正如我上周的观点,当中国将要快速进入老龄化之路时,医疗产业必然是收益的。

说到这个问题,下面这样人口结构图还是要温习一下。请注意2020年50-54岁这个区间的人数一下子凸出来了,成为一个新的高峰人群。而这批人未来将进一步变老,他们逐步退出工作岗位,对于养老,对于医疗的需求会快速攀升——而他们工作时的积蓄也决定了,他们有追求更好的医疗服务的需求。

其实,只要去看看任何一篇谈及中国老龄化与股市关系的研究报告,医药股都是逃不掉的话题。在这样的前提下,从中长线,医药行业自然是必须要关注的一个大行业类别,一个有着人口结构基本面支撑的行业。

当然,对于我等趋势投资者,除了长期大趋势要看,但是更关注的还是短期的波段性趋势。

那么医药股最近是否要关注。

我的回答是当然。

在看行业的变化时,我最喜欢看的直观表格就是此前许多次都贴过的阶段表现表。

请注意下表中的两个数据:一方面,在过去5日表现中,国证医药以0.44%的累计涨幅成为表格中几个大行业中表现最好的一个;另一方面,如果从今年迄今表现来看,0.73%的涨幅却是仅次于信息行业第二差的。

单看这两个数据,一个直观的猜测就是:医药行业是不是要开始补涨了?

当然,仅仅看上面一张表,就得出补涨的论断,那就图样图森破了。

这个问题,还需要更多方面的信息去综合。

从基本面看,近期公布的药品目录是消息面和未来基本面的一个利好。从西南证券朱国广的研报中摘取的这段概括,有利于我们了解这次消息的大概。

人社部 2017 年 2 月 23 日印发《 2017 年版国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》。各省应于 2017 年 7 月 31日前发布本地基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录,各统筹地区应在本省基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录发布后 1个月内执行新版药品目录,并按照有关规定更新纳入基金支付范围的医院制剂清单。本次药品目录西药和中成药部分共计 2535 个,较 2009 版增加了 339个,增幅约 15.4%。其中西药部分 1297 个,中药部分1238 个。化药净增加 133 个,中药净增加 206 个,共计 339 个品种。我们预计全国各省市将于 2017 年 9 月之前陆续切换新医保目录,新目录对药品销售的影响将于 2017 年 4 季度全面体现。

当然,整个过程从中央到地方,要一个落实的过程,所以实际效果会4季度才显现。不过股市从来是炒作预期的,所以消息对于近期的医药股刺激,也不奇怪。

虽然从基本面可以看出一些转机,但是作为一名趋势投资者,我始终不建议简单的做左侧交易,无论是去押注将要补涨还是押注行业回暖。

趋势投资者怎么去判断行业回暖?

我热爱的还是相对强弱图表法。

这个法子,用的还是图表分析,但是看得就不再是类似国证医药这个医药指数本身的指数,而是用国证医药指数÷全市场指数后的数值作为观察对象。

这类分析方法,美股是常见的,因为牛逼的Stockcharts可以快速生成任意两个股票或指数的相对强弱指数。不过A股这个就没有快捷的工具,所幸最近在折腾Python下的Pandas金融分析工具,总算有了快速输出的手段。

比如下图,就是我用国证医药指数÷中证800指数后的比值作为观察对象。

至于这张图怎么看,其实和看普通的股票走势图一样。比如下图我用的是趋势线的观察法,这个在判断强弱变化中经常用。红色虚线是国证医药相对中证500指数走势自去年10月以来的一个向下轨迹,任何无法突破这个轨迹的比值反弹,都不是真正的转强。

当然,从图上我们也看到了,在近期的医药股走强后,比值终于突破了趋势线的下轨,这是初步确立了国证医药可能相对市场总体走强的可能。

如果你是比较积极的趋势投资者,其实在这个突破后,就可以开始考虑相对做多医药类资产的机会了。当然,如果你是更稳健的投资者,那么可以关注近期回调前的高点以及前一个高点(荧光黄区域),如果比值突破这两个点创出新高再杀入。

至于说押注医药股转强的手段,积极的投资者自然可以直接购买医药B(150131),眼下每天两三千万的成交,3.2倍的价格杠杆,分级B相比净值还有8.79%的折价安全垫。当然,如果是谨慎的投资者,可以考虑同时买入医药A(150130)和医药B(150131),获得跟随指数的无杠杆收益,目前整体折价0.48%。(作者:张翼轸)

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