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指数基金:时间是最好的试金石

眼看指数天天涨,但你的投资成绩单还算令自己满意吗?又或者,即使你真的买到了牛股,但还是常常拿不住,错失了机会。

这可以理解,好多人不是专门做投资的,即便是在牛市里时间也是没办法完全投入,加上缺乏股市方面的知识、交易技巧,所以投资回报自然有限。

那么,有没有更加轻松的办法,自己不用花那么多时间去管理、却又可以取得市场平均回报呢?

要回答这个问题,咱就接着聊。

首先聊个观点, 时间是最好的试金石。我们投资,看的是长期回报。

当初第一只指数基金产品由约翰伯格说服董事会发行。伯格当时做了一组数据统计,1945年到1975年标普500指数的年化收益率11.3%,同期主动股票基金年化收益率只有9.7%,前者超额收益是1.6%,30年累计超额收益可达863%。

事实证明,在随后的40年里,标普500指数年化收益率11.2%,同期大盘主动基金的平均回报为9.6%,同样跑输了指数。

数据告诉我们,长期来看,绝大多数主动管理型基金很难战胜同期的市场指数,这就是为什么我们要学会投资指数基金。

什么是指数基金? 简单概括起来,它是一种被动管理型的基金,也就是说这种基金不用花好多精力去精选个股,基金经理只需要跟踪某个指数(比如 沪深300 )的样本股,进而构建最小化跟踪误差的组合就可以了。

相比主动管理型基金,指数基金有哪些独特的优势?

1、指数基金跟踪某个标的指数进行被动投资,只要做好指数的正确跟踪,就可以获得和指数近似的回报。因此,指数基金研发费用低(只投资标的指数成份股,不必花费过多的资金去进行上市公司调研),交易费用少(跟踪指数走势,策略是买入并一直拿着,不像主动型基金那样频繁进出;在跟踪指数的成分股变化时才对投资组合进行调整)。

而通常主动型基金要花掉大量时间精力决定买什么股票、什么债券或是其他投资品种,确定他们的配置比例和买入时机。

2、炒股的人会发现这样一个现象,只赚指数不赚钱。有的人比较擅长判断大盘趋势,而不会精选个股。而指数基金致跟踪指数,只要对某个标的指数有个正确的判断,就基本把握了指数基金的走势,操作上也确实简单明了。

3、投资指数基金不用担心个股大幅下跌造成投资回报的大幅减少。指数基金会分散投资,它投资组合的收益基本与相应的指数一致,单个股票波动不会能影响指数基金的整体收益,这就大大降低了我们的投资风险。

4、减少基金经理的主观影响。基金经理的个人投资风格各有不同,大大影响着基金的收益。指数基金不用基金经理过多干预,他们重点是跟踪指数的成分股,并配置投资组合,让组合的跟踪误差保持到最小的水平。所以,投资收益更稳定、更持续。

我们该怎么选择适合自己的指数基金?

1、投什么指数。 市场上可以跟踪的指数很多,比如 上证50 、 上证180 等等。在决定选择什么指数基金前,要弄清这些指数是什么属性。

例如:上证50,样本股是由50只大盘蓝筹股组成,所以指数是大盘指数。相比较看,这个指数对应的指数基金波动较小,收益更稳定。上证中盘指、 上证180 ,是中盘指数,没有 上证50 那么稳定,但和小盘指数比起来风格更稳健。中证500,是小盘指数,它的样本股规模更小,波动更剧烈,比较适合喜欢激进投资的人。 沪深300 ,选择了沪深非常有代表性的300只样本股,相应的基金能够代表大盘的整体表现。

2、考虑好风险偏好和收益目标。 这点想清楚后,才可以确定什么样的指数与你自己的风险偏好和目标更匹配。

一旦选择好了适合自己的指数,自然也就更加清楚该买什么样的指数基金。比如,我的投资目标是获取一个市场的平均投资回报率,而且只有更具市场代表性的指数基金才值得被考虑,那么,毫无疑问, 沪深300 就是我认为一个不错的标的指数。

3、看费率算成本。 巴菲特曾说过:「成本低廉的指数基金,也许是过去35年最能帮投资者赚钱的工具」。相比主动型基金,大部分指数基金是跟踪指数、复制指数收益的工具,所以管理更透明、成本更低。尽管这样,成本还是有差异的。

基金的管理费和托管费往往容易别人忽视,因为这些费用是按基金资产每日计提的。一般,主动型基金的管理费1.5%,托管费0.25%,而国内指数基金的管理费大概在0.5%至1.3%之间,托管费率在0.1%至0.25%之间。目前,指数基金费率差异较大,但总体上看,ETF(交易型开放式指数证券投资基金)和指数LOF( 上市开放式基金)的费率比较低。

所以,费用是我们考虑的一个重要方面,我们应该认真阅读基金合同、招募说明书等等,了解产品特性和费率水平,再最后做出适合自己的最优选择。

4、跟踪指数拟合度。 和主动型基金不同的是,在选择指数基金时,我们不仅要看基金的业绩如何(主要比较历史净值走势),还更要看它和标的指数直接的跟踪误差有多大,跟踪误差越小越好。

好了,今儿就这了。按照我说的几个要点,试着去扒拉扒拉基金看看,可否有合你心意的?

如果不是你,

我可能会错过这个美好的世界。

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