贷款 贷款攻略 新型贷款 独家曝光:社保基金操盘手都是啥背景?看到最后一个我震撼了!
独家曝光:社保基金操盘手都是啥背景?看到最后一个我震撼了!

社保基金各路操盘手!哪家强?

社保基金由社会保障基金理事会负责投资运营,并委托18家境内机构与33家境外机构作为管理人投资操作。这些基金管理人无一例外全是国内,国际知名大型金融大鳄,拥有管理数十亿,数百亿资金的丰富经验。当然,虽说社保投资比较固定,以稳健为主,但在业绩表现与投资风格上仍有差异。

下表是小编梳理的四季度社保持仓名单(截止2017年3月2日),通过分析这些标的在资本市场的表现,看看这18家机构交出的成绩单究竟谁优谁劣?

1、运营规模

目前,社保基金委托18家管理人在境内投资规模大约为3800亿规模左右。大约由91个组合组成。其中,博时基金管理9个社保组合,合计规模约549.13亿元,是目前管理社保组合数量最多的基金公司;鹏华基金管理6个组合,合计规模约686.10亿元,是目前管理社保规模最大的基金公司。除上述两家基金公司外,管理规模超过500亿的还有嘉实基金,管理7个组合,管理规模约570.59亿元;

2、持仓风格

我们首先分析上述三家管理资金超500亿的基金公司,在四季度的持股名单。博时基金,已披露的持仓个股包括博腾股份、健民集团、高升控股、万泽股份、阳光股份与中国动力。平均动态市盈率在50—100倍之间,总市值基本在100亿以下,属于中等体量,股价有一定弹性但并非完全概念炒作,高估值品种;嘉实基金选股更加谨慎,旗下个股平均市盈率非常低,在30—50倍之间;鹏华基金目前仅披露三家持仓个股,但三家标的动态估值均在30倍左右,相比博时基金与嘉实基金,鹏华基金对低估值品种的偏爱可见一斑。

与这些大型基金公司保守的操作风格相比,易方达基金与汇添富基金的投资风格就显得非常激进了。具体来看,易方达基金旗下个股美盛文化、冠昊生物、雅克科技,市盈率均在百倍以上。而汇添富基金的持有的北陆药业,市盈率则高达366.60倍;

3、业绩表现

我们以沪指在2016年9月27日的点位作为起点,截止目前,已收获两波行情。个股上,安纳达、利尔化学、金马股份三只个股均有35%—40%的区间涨幅,表现最佳。而这三只个股,分别由招商基金,广发基金,鹏华基金持有。易方达基金,则因持有冠昊生物,四季度业绩排名倒数第一;

4、行业偏好

行业上,这些基金公司对于化学制品,化学制药与房地产开发三个行业有着非常强烈的配置欲望。个股方面,一心堂与新城控股非常受欢迎:

一心堂,近期扩张进程非常迅速,截止16年底公司门店4085家,预计2017年有望达到5000家门店。当前零售药店行业整合大幕正在拉开,公司加快布局,率先卡位,先发优势明显,短期业绩压力不影响长期成长空间。

新城控股,2016年地产销售650亿,同比升104%,跻身全国前15,2017年预计可售货值1500亿,有望延续高基数增长。公司的潜在增长优势有三点:其一。2016年公司拿地积极,目前整体可售土储超3000万平米,且多在一二线城市,土地储备非常优质;其二,轻资产布局加速,2016年租金和商管收入合计4.4亿,今年目标10亿。综合体开发模式也使商业地产可持续贡献销售。公司在经营物业资产证券化方面有成功的探索;其三,融资优势,截至报告期末,公司持有现金134亿,净负债率52%,存在继续加杠杆空间。作为地产行业,在低价时储备拿地非常重要,这对房企资金实力提出要求,发债当然是成本最低的融资手段,公司去年成功发行80亿私募债,年成本仅4.74%。

责任编辑:吴美林

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