贷款 贷款攻略 新型贷款 全面看多医药股?四个理由,一个担忧
全面看多医药股?四个理由,一个担忧

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小基快跑

可以陪聊哦!

沉寂了半年之久的医药股近期人气大爆发。

首先来看二级市场。

上周(2.20-2.24),申万医药生物指数上涨3.62%。在申万28个二级行业分类中位居第四名。

再看,医药主题基金闻风而动。

融通医疗保健、融通健康产业单周涨幅分别为4.60%、4.59%,同期业绩比较基准分别上涨2.48%、2.17%。

其中,融通医疗保健在512只偏股混合型基金(Wind分类)中排名第一位!

其三,新财富最佳医药分析师团队海通证券站台:

上周2月22日,呼吁全面看多、全面加仓医药股!

本周2月27日,再次强调,继续看好医药板块!

这里小通科普一下,海通证券医药分析师团队曾斩获第14届新财富最佳分析师第二名、第13届新财富最佳分析师第一名。

那么医药股行情是“一日游”还是长期有投资机会?小通请教了融通医疗保健、融通健康产业的基金经理万民远。

万民远是一枚医学博士,从事投资5年。他对医药股投资有四个看好的理由,但也有一个担忧,不过,最终结论是医药投资具有中长期投资价值。详情如下,请小伙伴围观:

四大看多理由

1

行业增速回暖

医疗行业增速较前期低点有所回升,未来仍有望维续10%左右增速新常态。

伴随着中国GDP增速的下行,医药行业增速也将下滑至新常态,但目前中国医疗费用GDP占比及人均医疗费用支出很低,老龄化及疾病谱变化等国情决定了我国卫生费用及政府支出仍将快速增长。

所以,预计依然约为GDP增速的2倍,且上市公司的业绩表现有望好于整个行业。

另外,国家统计局公布的数据显示,2016年医药制造业收入增长9.7%,较2015 年提升0.6 个百分点,利润总额增速13.9%,较2015 年提升1.0 个百分点,收入利润增速均有所上升。

2

有补涨需求

医药板块历来牛股辈出,过去十年,A股涨幅前十名中,医药股占据四席。

数据来源:Wind资讯,风险提示:历史业绩不代表未来业绩表现。

但今年以来直至2月28日,申万28个行业平均涨幅为7.08%,而医药生物涨幅为2.83%,滞后于平均水平,后市或存在补涨空间。

这里小通插播一下,最近看到有大V用相对强弱图表法来判断医药股的走势,咱们不妨一看。

具体方法是,拿申万医药生物指数÷中证800后的数值作为观察对象。用趋势线观察法,这个在判断强弱变化中经常用。红色虚线是申万医药生物相对中证800指数走势自2016年10月以来的一个向下轨迹,任何无法突破这个轨迹的比值反弹,都不是真正的转强。

在近期的医药股走强后,比值终于突破了趋势线的下轨,这是初步确立了申万医药生物指数可能相对市场总体走强的可能。

另外,从医药股持仓来看,2016年Q4医药股持仓比例接近11%,扣除医药基金后持仓比例约为7.5%,处于2013年以来的相对低位。如风起于青萍之末,行情往往起于资金低配时。

3

估值相对合理

Wind数据统计,申万医药生物最新市盈率(TTM)41.96倍,处于相对合理低位。再加上行业增速回暖,行业景气度提升,投资价值显现。

4

催化剂众多

医药股还有一大波利好政策将陆续在2017年逐步落地,带来新的投资机会,比如:

优先审批――2月21日,“十三五”国家药品安全规划提出,鼓励具有临床价值的新药和临床急需仿制药研发上市,对具有明显临床价值的创新药及防治艾滋病、恶性肿瘤、重大传染病、罕见病等疾病的临床急需药品,实行优先审评审批。

医保目录调整――2月23日,人社部发布了新版医保目录。我国自2000年出台第一版医保目录以来,分别于2004年、2009年对其进行了两次调整。此次“医保目录”较2009年版的医保目录增加了339个药品;另外,医保目录强调与国家谈判药品做好衔接。

两票制――药品从药厂卖到一级经销商开一次发票,经销商卖到医院再开一次发票即两票制,以“两票”替代目前常见的七票、八票,可改变目前药品流通环节过多,层层加价的问题。国务院今年2月曾发文提及两票制:推行药品购销“两票制”;争取到2018年在全国推开。

新一轮招标加速――北京、天津、黑龙江、江西、浙江等19省已经发布最新药品招标信息。

不确定性

招标降价等政策扰动是医药行业最大的不确定性,全民医保时代,控费将常态化,药价螺旋式下降也是趋势,但更多是优化医疗机构的用药结构以及压缩过去中国医疗行业不健康的中间利益环节。

最后关于医药行业股票投资,万民远划重点了:

需要顺应行业变革趋势寻找机会,看好受益于行业集中度提升和处方外流的医药商业及药店、高端器械国产化、新版医保目录和医保支付价、分级诊疗及低价药目录等相关个股。

需要注意的是,受益新版医保目录落实到业绩可能需要等到下半年甚至明年。目前医药板块整体估值相对合理,选个股需成长与估值兼具,用中线持股的心态从容守候。

回到A股市场,目前医药股共计234只,医药行业热点一般轮动较快,个股投资难度较大。精力有限、对医药行业不甚了解投资者不妨借道医药行业主题基金。小通家旗下有两只医药行业基金,近期表现均是杠杠滴。

融通医疗保健基金

代码:161616

成立近5年,

上周净值上涨4.60%,

同期业绩比较基准上涨2.48%

融通健康产业基金

代码:000727

投资全民重视的大健康产业,

上周净值上涨4.59%,

同期业绩比较基准上涨2.17%。

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鸡年6到飞起

风险提示:基金过往业绩不代表未来业绩表现。基金投资有风险,投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。

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