贷款 贷款攻略 新型贷款 阳春三月到来,玉米市场“乍暖还寒”
阳春三月到来,玉米市场“乍暖还寒”

国内玉米市场行情以涨多跌少为2月份画上句号,进入3月份,纵观国内玉米市场供需基本面及政策层面相关情况,用“乍暖还寒”来形容恰当不过。

一方面气温逐步回暖,冰雪开始融化,农户储存“地趴粮”将面临霉变增大的风险,加之备耕生产活动展开,东北产区将迎来最后一波农户集中售粮高峰,市场卖压显现将会抑制其价格继续上行,不过为缓解农民“卖粮难”问题,东北政策托市力度逐步增强,诸如开启一次性储备玉米轮入收购、首次实施饲料企业补贴政策又为其价格筑底,因此农户集中售粮与国家政策之间博弈或将加剧。

另一方面对于华北产区而言,本月上半月两会举行期间,华北地区持续严查环保将会影响本地玉米上量,加之企业库存不足有望提价收购玉米,但农户余粮较多,同时品质问题显现,后期面临巨大售粮压力,下探动能仍然较大。此外,南方销区及南北港口由于市场需求低迷,加之进口高粱、大麦库存居高不下,后期替代情况有增加趋势,其价格上行动力仍显不足,具体分析如下:

东北产区:农户售粮VS政策

2月末东北三省相继公布饲料企业补贴政策,东北地区饲料企业、深加工企业及贸易商开始积极入市收购玉米,市场需求有所增加,部分贸易商提价收购。尽管2月中下旬以来东北产区玉米价格出现上涨,但从农户售粮进度来看,截至2月22日东北三省一区农户售粮进度为68%,同比偏慢15个百分点。3月份以后气温将升高,加之农户储存“地趴粮”将面临霉变增大的风险,农户最后一波售粮高峰会来临,整体上东北玉米价格仍将承压,预计将在1300-1400元/吨区间运行,同时来自政策层面、用粮企业需求、贸易商建库心态及农户售粮等情况相互交错,其价格波动风险会加剧。

华北产区:农户售粮VS品质

2月末以山东为代表的华北深加工企业玉米收购价格出现普遍反弹,其主要原因:一方面与东北玉米比价关系有关,另一方面受两会召开(3月3日-16日)环保措施影响上量缩减,并且当地企业库存水平又普遍偏低,再加上东北玉米供应量下降,本地农户惜售心理较强,进而近日需求企业厂门报价普遍反弹。

不过这种反弹行情仍属短期行为,从中长期来看,在东北玉米大量流入以及眼下养殖业消费处于淡季的情况下,下游企业对于玉米需求量有限,华北玉米是否会继续延续反弹行情,市场人士普遍给出否定的答案。一方面毕竟华北、黄淮本地余粮比例偏高,后续还要涌入市场,再加上国家玉米泄库压力较大,所以预计华北、黄淮阶段性反弹后价格还可能面临一定压力。

南北港口:贸易亏损VS进口

据了解,2月末以来北方港口玉米价格持续走强,加之近日辽宁省决定对省内规模以上饲料加工企业收购加工省内2016年新产玉米给予补贴,补贴金额同当地深加工企业一致,为100元/吨。据悉辽宁粮外运渠道主要是通过港口发往南方,近期北方港口集港量大增,装船情况较好,加之补贴政策落实,将对当地市场形成一定利好提振,但需要注意的是南方港进口高粱、大麦库存较高,后期替代情况有增加趋势。

据了解,由于1月份进口玉米到货合同签订于去年12月份,后续签订合约寥寥,因此今年2月份乃至后期暂时不会有批量进口玉米到货,不过作为国产玉米的有力竞争者,2月份南方港口高粱、大麦到货量接近100万吨已成为市场共识,此批谷物多于去年四季度签订合同。更值得注意的是,据统计今年二季度我国约有6船高粱、大麦到货,从价格来看,目前高粱和大麦不具明显的比价优势,但若夏季国内玉米如期上涨,则进口谷物优势凸显;另一方面在饲料中高粱、大麦的添加有配方延续性的要求,频繁调整配方不利于畜禽适应。结合当前国内饲料消费进入传统淡季、禽流感来袭预计导致2月份禽料销量较上月下降3成,且疲态可能延续至3-4月份,此时正值我国北方玉米春播前上市小高峰,因此市场阶段性供应依旧宽松。当然作为我国下游饲料企业建议将眼光放得长远一些,一旦国内玉米价格出现回调,或者进口谷物价格进一步走软均可考虑为夏季生产做储备。

展望后市,进入3月份后虽然国内玉米市场不乏政策因素支撑,但农户集中售粮、市场需求欠佳及进口替代等相关利空因素仍对其价格上行有所抑制,东北产区玉米价格波动取决于农户售粮与政策博弈程度,而华北产区玉米价格短期偏强格局依旧,中长期下跌趋势不改,但从东北玉米底价有政策扶持以及相应比价关系来看,目前华北产区玉米收购价1500-1600元/吨,偏低收购价格1400元/吨已属于价格底部,继续下跌空间应有限。同时,去年3月份国家轮换国储玉米的消息便已传出,并且逐渐从南方到北方展开,进入4月份东北地区轮换工作已经进行的如火如荼,不排除今年3月份后期便展开轮换工作的可能性,但是之所以称为轮换,当然就是三年以及三年以上的玉米,质量相对偏差,完全不属于优质范畴,因此对新产好粮价格不会形成冲击,因此毒素不超标且容重偏高的新粮仍将受到市场青睐,后期价格易涨难落。

文章来源:农产品期货

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