贷款 贷款攻略 新型贷款 股市竟然有规律?长期投资股市的三大收益来源
股市竟然有规律?长期投资股市的三大收益来源

精选原创首发于「徐彬说投资(ID:xubinshuotouzi)」

专业、易懂,省时间,我们一起来做确定性投资。

股市投资有规律吗?

难道投资股票真的就跟买彩票一样纯看运气吗?当然不是这样,不确定的事情中也是存在确定性的。

对于普通投资者来说,短线投资是非常不靠谱的,就像每次掷骰子都想猜中会得到哪一个数字一样不靠谱。如果有人号称自己可以准确预测短线大盘的走势,你基本可以直接把他定性为骗子。但是,把投资期限拉长以后,你会突然发现投资股市其实是有章可循的,投资股市甚至可以做到跟买银行理财一样靠谱。

长期投资股市的三大收益来源(一)

长期来说,投资股市就可以分享经济增长的红利,本质上,其实就是分享上市公司盈利增长的红利。因为,在市盈率不变,也就是估值不变的情况下,盈利增长百分之多少,股价就增长百分之多少。如果中国经济长期是增长的,那么在市盈率,也就是估值不变的情况下,投资股市是一定会赚钱的。

基于这个结论,我们的投资策略也出来了:

首先,如果能投资所有的上市公司,那是最理想的。但这也是不可能的,我们只能投资一些有代表性的样本。根据之前说的结论,长期来说,只要经济持续增长,投资沪深300指数就是赚钱的。之前的数据显示,从2008年11月到现在,沪深300指数在同样的估值水平下,仅仅是靠这300个上市公司的盈利增长,就能给投资者带来平均每年8%的收益,这个收益还是不错的。

长期投资股市的三大收益来源(二)

在市盈率不变,也就是估值不变的情况下,盈利增长百分之多少,股价就增长百分之多少。那么,只要找到盈利增长更高的公司或者行业,投资收益不就会更高了嘛。没错,之前我们验证了只要中国经济长期是增长的,那么长期来看,股市总体来说肯定也是上涨的。但是,上市公司有很多,涉及的行业很多,大家的盈利增长不可能都一样,肯定有的公司所处的行业好,公司经营的好,盈利增长就快一些。有的公司所处的行业不好,公司经营的不好,盈利增长就慢一些,甚至会亏损。所以,我们想要在平均水平的基础上进一步提高投资收益,就要尽可能寻找好行业和好公司。

如果在估值合理的情况下,投资增长潜力更大、增长速度更快的行业和公司,你的投资收益就会高于股市的长期平均收益。想要达到这个目的,对于普通投资者来说,挑选靠谱的公募基金是最高效的手段。

长期投资股市的三大收益来源(三)

之前说的所有结论都有一个大前提,就是市盈率,也就是估值水平不变。那么,如果估值水平变了,会带来什么样的影响呢?

我们用买苹果举例。一个苹果的价格等于苹果的重量乘以每斤苹果的价格。在苹果重量不变的前提下,如果每斤苹果的价格上涨,苹果的价格就会上涨;反过来,如果每斤苹果的价格下跌,苹果的价格就会下跌。苹果是论斤卖的,股票是论盈利卖的,苹果的估值是每斤多少钱,股票的估值是市盈率。所以类比之前的例子,如果市盈率上升,对股价是正面影响,如果市盈率下降,对股价是负面影响。

如果其他投资者处于冷静客观的状态,市场现状所体现出来的估值水平是比较客观的。这种情况下,我建议普通投资者还是要相信市场的现状。总之,大家千万不要把事情想复杂了,通过一些简单的方法去判断市场情绪,虽然看起来没有各式各样的分析显得有水平,但这个方法往往是很有效的。大家只要记住“市场冷静,估值合理;市场悲观,估值偏低;市场狂热,估值偏高”这个原则就行了。

总结

如何让投资股票跟买银行理财一样踏实

从长期来看,我们国家的经济应该会持续每年增长,那么,只要开始投资时市盈率水平是合理的,投资股市长期赚钱就是有保证的。因此学会了第一节,你的股市投资收益率会达到及格水平,长期来说大概是每年8%-10%。

在此基础上,我们在第二节分析了,如果通过某些手段,可以找到盈利增速高于上市公司平均水平的公司,你的股市投资收益率就会进一步提高。当然,找到盈利增速更高的公司,以合理的价格买入是一个非常困难的事,有很高的技术含量,同时需要花费大量的时间,积累大量的经验,所以我们建议普通投资者把这件事交给靠谱的基金经理来做,我们专注于花时间挑出靠谱的基金经理就行了。学会了第二节,你的股市投资收益率会达到良好水平,长期来说大概是每年12%-15%。

第三节,我们介绍了一个简单实用的方法,通过感受市场情绪来判断市盈率水平是合理,低估还是高估。

如果是合理,我们就可以开始布局了,因为长期来说起码能赚到公司盈利增长的钱;如果是低估,我们就应该多买一点,因为长期来说不但可以赚到公司盈利增长的钱,还能赚到市盈率回归正常水平带来的收益;如果是高估,我们首先不要再大额买入了,而是应该开始研究什么时候卖出了。由于中国股市的特殊性,市盈率的上涨往往是有惯性的。背后的支撑力是索罗斯反身理论中的“自我增强”效应。我们可以在充分利用完“自我增强”效应后再卖出,把我们的收益最大化。

学会了第三节,你的股市投资收益率会达到优秀水平,长期来说大概是每年20%-30%。

从历史数据看,所谓的长期也就是3-5年就足够了。也就是说,如果你的投资期限在3-5年,投资股市其实跟买银行理财是一样靠谱的。必然挣钱的同时,收益率会远高于银行理财。

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