贷款 贷款攻略 新型贷款 惹来监管排查 农村中小金融机构到底有啥风险?| 愉见财经【视频】
惹来监管排查 农村中小金融机构到底有啥风险?| 愉见财经【视频】

前几天,上海银监局排查了农村中小金融机构的同业业务风险情况, 主要问题是用同业业务的通道,违规投资资管计划。

前不久, 有家中小银行同业理财收益没法全额兑付了, 这可是本轮被曝出的 第三个银行间市场打破刚性兑付事件了 。

这两件事情叠加在一起看,中小机构究竟干了什么,同业业务里藏匿了什么风险?这银行间的事儿对其它投资会形成什么影响?

首先,我们知道在过去一两年里,银行有对公业务不好做、好企业难找、贷款放不出的问题,但规模和业绩增长又不能停滞,所以不少银行都把宝压去了金融市场、投行业务,我管他叫 “功夫在表外” ――“来钱”这一头,发同业存单、同业理财,可以想象这资金成本肯定偏高,那没办法,“投钱”那一头,就会被倒逼去对接各类高收益资产,比如那些委外资产。

让情况更复杂的是,银行们都这样做,你发同业理财我也发,就导致在银行体系内部,他们之间互相持有别人的同业理财产品,这就形成了环环相扣的“信用创造链条”。多绕几圈,就来了杠杆。

下面问题来了。这根链条要被维系下去,就要保证利差的存在、资产的质量稳定、以及央行持续以“利率走廊”的方式向市场供应低成本资金,这样这根链条资金错配来错配去,万一哪几天衔接不上流动性不好了也没关系,银行可以借这些资金来弥合上。

但这样下去,隐患就慢慢积累了。机构是逐利的,他发现链条绕一圈,哎,赚到利润了,就会继续做、放大杠杆做。链条就越绕越多、也越崩越紧。

这个时候,来了几件事情:

第一,债券市场的调整,也就是有的委外资产出现亏损了,企业债券融资环境明显恶化,就会出现个别农村中小金融机构面临违约风险,他们中有的只不过是把这种浮亏再包起来去绕一圈,或代持出去,想着用以后的收益来弥补。

第二,为了抑制筑高杠杆带来的风险,央行在银行间市场开始“紧平衡”,

第三,则是表外理财将纳入MPA考核。这可以防止风险集中爆发,但也会让散点的违约先暴露出来。

所以很多分析也认为,银行间市场刚兑打破不会就此结束,估计后面还有案例,对债券市场的信心也很短期乐观起来,上次刚兑打破案例发生时国债期货还一度大幅下挫;此外,不好做就少做,所以银行表外理财和同业存单收缩,是大概率事件,那就意味着资产端抛售压力加大,这也会是债市的一个潜在风险。

不过,管管更健康。抑制同业业务的无序扩张,其实拆了未来那枚最大的“雷”。

观看本期视频请点击文末 “阅读原文”

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