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为什么投资者很难做到长期持有?

股市有一句名言:“长线是金,短线是银”,但在股市中真正做到长期持有的投资者却不多见,而A股中更是寥寥无几,更多的是忙于追涨杀跌的短线博弈。

为何长期持有如此艰难呢?个人投资者与机构投资者的性质不同,投资风格不同,对长线持有的态度也不同。

个人投资者:不敢

个人投资者,尤其是投资食物链最低端的小散户,大多对长线持有敬而远之,一个最主要的原因就是:不敢。

由于对公司的前途无法准确把握,对公司的信息无法提前获取,对黑天鹅事件无法及时撤出,所以不敢轻易对某一个企业抱有坚定持有的态度。

机构投资者:不能

机构投资者类别繁多,公募、私募、险资、产业资本、社保等,其中公募与私募基金是主力。公募与私募基金有一个共同的特点就是,名重于利。基金届是一个大的江湖,每个基金经理都想在这个江湖里坐上头几把交椅。尽管他们获得江湖地位的“名”是通过“利”,但如果成名的速度太慢,就不得不面对客户赎回的压力。于是,他们不得不通过中短期的频繁操作来赢利,从而获得自己的一席之地。

那么,问题来了:巴菲特作为机构投资者,为何能做到长期持有呢?

首先,巴菲特掌舵的投资机构,相对于个人投资者的他占有信息和资金上的优势。信息上的优势,使得巴菲特可以有能力筛选出质地优良的公司,对公司的确定性、成长性,安全边际能做到了然于胸。

巴菲特管理的是机构的资金,也就是说不是自己的钱(尽管他占有股权,但几乎是没有花钱得来的),机构的资金的盈亏对管理者个人的生活影响不大,可以使他远离股市。反观我们许多个人投资者,股票在家庭资产中的比较过重,投资盈亏会极大地影响个人投资者情绪,从而深陷追涨杀跌的泥潭。亏损本身并不可怕,可怕的是因为亏损导致投资者失去了正常的判断能力和思维方式。

其次,巴菲特管理的不是基金公司,不必忧心每年基金业绩的排名,因而可以静享长线持有的绝对收益。这一点,巴菲特本人也曾谈到过。

再次,巴菲特的持股成本低廉。巴菲特会通过各种方法,获得低价买入股票的机会或通过套利降低持股成本。而安全边际是巴菲特判断当前股价是否低廉的主要标准之一。

由此可见,投资者要想做到长期持有,就要做到“四有”:有信心,有闲钱,有耐心,有低廉成本。

有信心:了解所投资的企业,对于其未来的发展有信心,愿意长期持有。

有闲钱:不能借钱炒股,不用杠杆,不用配资。用来的投资的资金,不能是短期急需的。投资的盈亏,短期不会影响投资者的生活。这样才能远离股市,不受短期波动的影响。

有耐心:耐得住寂寞,才能守得住繁华。

有低廉成本:遵循安全边际原则,任何股票必须按估价打5折,甚至4折才能买入。足够低的持股成本,才能让你长期立于不败之地。

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