贷款 贷款攻略 新型贷款 李大霄:大盘反转后请关注两大隐患
李大霄:大盘反转后请关注两大隐患

本周为今年最后一周交易,也可以说是资金面最为紧缺的一段时间,在这个节骨眼上,正巧碰上本周解禁规模1700亿创年内最大,本周沪深两市限售股上市数量达103.99亿股,共61家上市公司限售股面临解禁。此外,周末也核发了8只新股的批文,拟募集资金72亿。屋漏偏逢连夜雨,A股大盘周一也出现普遍的下跌。除了股市的下跌外,国内商品期货市场也整体出现下跌,有色和黑色系商品期货的下跌幅度相对较大。

        不过午后A股出现反转,商品期货市场也出现反弹。周一A股市场快速下跌后出现反转。至少有两个因素是值得我们关注的,其一、激发市场反弹的动力,正好是之前推动大盘下跌的险资举牌股。诸如中国建筑为代表的低估值蓝筹股、以格力电器为代表的白马股等等。其二,大盘经历今天的反转行情后,上证指数整体的中期的上升趋势保持。在A股上升趋势的下轨附近,以中国建筑为代表的险资举牌个股的企稳大幅反弹,带动大盘反转,基本宣告了A股阶段性的下跌告一段落。股市在月底也将经历一个筑底的阶段。在具体的投资品种上,个人依然继续建议关注白马股和低估值蓝筹股,依然站在机构投资者的角度来思考长远的问题。未来新增的资金入市,已经存量资金的流动而言,白马股和低估值蓝筹股依然是我们首先需要思考的问题,也就是继续关注什么的问题。

        另一个需要思考的问题则是全市场性质的,也就是未来需要关注什么的问题。今年以来,股市和商品期货市场整体保持上行的走势,阶段性的方向基本一致,但是商品期货市场的走势远远强于股市,而股市中诸如有色金属、钢铁等等行业,其个股的表现也是强于其上市公司本身业绩的改善程度。综合来看,今年无论是股市,还是商品期货市场,其核心的推动力还是来源于流动性的改善。

        除了流动性的因素之外,另一个重要的推动因素就是供给侧的改革。今年二季度以来,针对煤炭、钢铁等行业的供给侧改革力度空前加强。譬如煤炭行业而言,今年前三季度煤炭行业的供给侧改革完成了预定的目标,但明年依然会加大力度,国资委对央企压减煤炭资产提出了严格的要求,计划用5年时间压减煤炭现有产能的15%左右。今年以来,无论是动力煤还是焦煤,其涨幅也非常可观,也改善了煤炭行业的业绩状况。但是如上所述,煤炭企业的业绩改善还是不及股价的表现,更是不及期货市场的价格涨幅。一个根本的原因还在于,市场需求的改善还是比较缓缓慢的。如果不是改革的因素,撬动了市场的供求关系,煤炭价格的肯定不会有这么大。

        经济增长带来的市场需求,无论对于明年的股市,还是商品期货市场,都是一个需要重点跟踪的。近日闭幕的中央经济工作会议阐明了当前经济工作指导思想,部署了2017年经济工作。会议明确提出,2017年要继续深化供给侧结构性改革,其中一项重要工作是着力振兴实体经济。但会议也重点提出,要把防控金融风险放到更加重要的位置,下决心处置一批风险点,着力防控资产泡沫,提高和改进监管能力,确保不发生系统性金融风险。从未来的政策方向来看,我认为无论是供给侧改革,还是国企改革,其力度都会持续加大。从宏观政策的角度来看,积极的财政政策应当是明年的主线条,而货币政策则会继续保持中性状态,不愠不火。

       今年A股虽然整体分反弹,但是如果没有配置白马股或低估值蓝筹龙头的话,收益并不会太突出,反而是商品期货市场整体走出了牛市行情。12月18日,证监会主席刘士余出席大商所第六次会员大会并表示,我国期货市场的体量和质量与实体经济规模和国际经济地位并不相称,必须从国家战略的高度进一步促进期货市场加快发展。市场也开始预期,之前因为股灾因素而受到限制的股指期货市场会否重新放开。我个人认为,未来放开应当是大势所趋,只是监管的力度会加强。股指期货的放开,最为受益的应该还是量化对冲类的机构投资者。金融市场本身就包含着风险和动荡,在投资者整体的资产配置布局中,量化对冲这类投资方式应当占有一席之地。我们做投资的时候,很多人都知道,鸡蛋不能放在一个篮子里。但很多人的理解是,要买不同的股票均衡配置。但是实际上,单一的市场发生波动的时候,整个篮子都会震动。一个办法是,在股市这个篮子里中寻找合适的时机,该放的时候放,该拿走的时候及时拿走,虽然难度较大。另一个办法是,应该把鸡蛋放在不同的市场,在不同的市场寻找最为优秀的品种。投资者应该努力的是,努力去保障每个鸡蛋,都是那个市场篮子里很好的。关注笔者微,信公.众:GTST888交流牛股和买卖点把握方法。

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