贷款 贷款攻略 新型贷款 绿专资本:中企境外上市的动机及模式
绿专资本:中企境外上市的动机及模式

 

 

  中国企业选择境外上市原因各不相同,但相互联系,绿专资本表示无论何种原因不可否认的是境外上市对于企业长远发展和管理上起到直接影响的作用,本文将针对境外上市动因、上市模式进行分析。

  一、民营企业海外上市动因分析

  绿专资本表示中国企业赴境外上市已有十多年历史,并经历过以制造业、基础设施、红筹股、网络股为代表的四次浪潮,与前四次不同,有核心竞争力的民营企业是领导第五次浪潮的主导力量。境外上市为民营企业注入了资金,更重要的是带来了先进的管理理念和广阔的市场空间。借助海外市场的监管机制,民营企业得以改善公司治理结构,利用国际市场提供的技术、资讯和服务平台提升企业竞争力,逐步发展成为实力雄厚的跨国公司。

  我国企业选择海外上市的原因主要有以下4种:

  1、资本动因

  在国际资本市场上融资对亟待扩大规模参与国际竞争的成长型民营企业来说是非常必要的。同时,境外上市的企业多实行股份全流通制度,既提高了股票交易的流动性又便于资本退出,对我国企业有很大吸引力。

  2、市场动因

  企业境外上市能提高企业在国际市场上的声誉,有利于企业在全球范围内招聘人才,完善公司治理结构,提升企业的技术力量和产品、服务质量,进而扩大市场份额,拓展企业的生存空间。所有境外上市公司都是为了使其产品进入世界市场,扩大市场规模,而上市公司因雄厚的资本力量,良好的企业形象,也容易提升品牌影响力和市场竞争力。

  3、技术动因

  境外上市公司不单是谋求外延规模扩大,更重要是为了长远的发展,为了获得更广阔的生存空间。其中最重要的是要开展国际合作,开发和掌握具有自主知识产权的核心技术。

  4、政策动因

  我国政府鼓励企业积极走出去迎接经济全球化挑战,内地企业境外上市后,当外资公众股超过25%后可申请转为外商投资公司,享受各项优惠政策。

  同时,我国政府还将出台更多的优惠政策,鼓励我国企业走出去,尤其是境外上市公司,将会获得国家金融机构的更大支持和更多服务。

  二、民营企业境外上市模式分析

  中国内地企业境外上市的途径主要有直接上市和间接上市两种。

  1、直接上市模式

  绿专资本表示直接上市时以中国内地公司的名义向海外证券主管部门申请发行的注册登记并发行股票,向当地的证券交易所申请挂牌上市交易。境外直接上市通常采用IPO(首次公开发行)方式。IPO程序较为复杂,需要经过境内证券主管部门的审批,所需聘请的中介机构多,费用也高,但IPO的优点主要表现在:由于经过严格的审批程序,一旦获得境外上市资格,容易得到投资者的信任,公司股票发行价能达到尽可能的高价从而筹集大量的资金:公司可以获得较大声誉,提高知名度,股票发行范围更广泛。从公司发展的长远考虑,应当采用直接上市模式。

  2、间接上市模式

  我国民营企业中大多是中小型企业,直接上市模式程序复杂,成本高,周期长,因此近几年境外上市的公司采取间接上市较多。国内民营企业迫切希望尽快在国际资本市场获得上市资格,从国际证券市场直接融资,因而间接上市成为国内实力雄厚的大型公司或集团公司、具有潜力和高成长性的新兴产业中的新兴公司打开资本市场通道的必然选择。

  间接上市是中国内地企业在境外设立或购买壳公司,将境内资产或权益注入壳公司,以壳公司名义在境外上市筹资的方式。间接上市主要有造壳上市和买壳上市两种形式

  间接上市的优点在于可以避开国内对海外上市的限制以及申请、注册、招股、上市等繁杂的手续,避开不同国家在体制、会计制度及有关法律方面的差异,而且程序简单,成本较低,所需时间较少,是一种高度有效的模式。但间接上市在提升企业知名度方面和融资量方面无法比拟直接上市模式。

  绿专资本表示,无论是直接上市、造壳上市还是买壳上市各有优缺点,企业还是需要根据企业本身实际情况做分析决定。

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