贷款 贷款攻略 新型贷款 黄益平评中国经济下行:这一次肯定熬不过去了,原因是特朗普放大招!
黄益平评中国经济下行:这一次肯定熬不过去了,原因是特朗普放大招!

黄益平评中国经济下行:这一次是熬不过去的

关于宏观经济展望我说两点,一个是长期一点的,我们面临着一个比较大的转型。第二个是短期,我对今年的看法,还要听其他几位专家说比较好,因为我现在是北大的老师,不太看太短期的变化。

从经济发展和增长变化来说,我大致的判断,我们过去经常听经济学家讨论现在增长减速是一个周期性的减速还是趋势性的减速? 我认为这两个说法都有道理。我们现在根本性碰到的问题,是一个需要新旧动能转换,或者产业更替的一个问题,不是一个简单的周期或者趋势性的变化。

简单来说,经济学家经常把经济发展的动能分解成三架马车,就是投资、出口和消费。过去我们消费比较疲软,出口和投资比较强劲,但支持出口和投资背后就是一个庞大的制造业。说穿了在中国就是两块制造业,一个是东南沿海劳动密集型制造业,一个是东北西北资源型重工业。一个是生产出口产品,一个是生产投资品,支持了中国所谓的世界工厂的美名,也支持了中国过去接近10%的年均超过30年的增长,所谓的中国奇迹。

第二点短期经济形势会怎么样?跟投资者交流,越来越多的朋友在最近一两个月变得比较乐观了,主要的原因可能是去年增长比较平稳,最近一些高频的经济数据看上去都不错,所以觉得也许今年可能不错。我个人觉得可能是有一点担心,下行压力还会有。我主要担心下行压力会有的原因,就是新旧产业更替没有完成,新的产业都在兴起,但是还不够支持中国经济增长。旧的很多产业将是企业过剩产能,还没有真正退出。这个过程没有完成,要说中国经济增长平稳我觉得是比较难的。过去两三年我们已经好几次碰到了触底回升,触了好几次又下来了,今年情况会不会这样我不知道,因为我现在不做预测。

从更短期来看,去年经济增长比较平稳,主要是两个因素促成的。一个是我们的投资,尤其是基础设施投资似乎起来了,最近稍微疲软了一点。实际上地方政府发挥了很大的作用,过去有地方卖地,后来不让卖地了,就地方融资平台。融资平台不让做了,最近一两年各地投资基金又搞得很活,总之是想办法融资做投资。

曹远征:中国经济基本稳定,最大危险来自出口对中国的影响

我想讲更短期的问题。我认为今年的宏观经济如果不考虑国际因素,中国经济基本稳定。理由是从去年开始除了黄益平讲的GDP连续四个季度6.7%以外,还要观察两个指标,是微观情况下非常重要的指标。第一PPI54个月以后转正,而且上涨速度比较快,它意味着企业的销售数在扩大,销售在增长,现金流变好,竞争力在提高。第二就是企业的利润,工业企业无论是国有的还是民营的,在去年下半年都出现了正增长。加上PMI的指数,从去年下半年开始基本上在50%以上。也就是说,企业的利润上升,还本能力在提高,杠杆在这方面开始稳定。因为此前人们最关心的宏观经济问题是什么问题?是去杠杆和去产能相互交织,如果去产能经济就下行,产能过剩就去杠杆,风险就进行暴露。两个在一块,会使宏观经济更加复杂。

在这一点上来说,从去年下半年的表现来看,中国经济至少是稳定了,从而为去杠杆创造了新的条件。我们认为今年是已经到了L形的不敢说是底部,最起码非常接近于底部,而且将来会是持平的。

从去年宏观经济来看,去年宏观经济稳定跟去产能有很大的关系。但是2015年、2016年的去产能基本上还是关停并转,就是退出生产环节,但是并没有退出市场。以钢厂为例可以看得很明显,钢铁在2015年的产能是11.3亿吨,产量8亿吨,钢价就稳住了,钢铁企业开始盈利。但是钢价一上涨,一盈利,富余产能重新投入生产,钢价又下来了。这意味着,如果把富余产能真正从市场肃清,在资产负债表上重组,把僵尸企业去掉,钢价才能稳定,剩余的产能才有持续的可能性。

中国过剩产能不是因为这个行业不行了,中国的钢工业也是有竞争力的,只是产能过大导致了大家的不赚钱。中国过去是出口导向型的工业,全球经济不行,出口不行了,那么中国的产能是面向全世界的产能,当然会储能过剩。所以今年的宏观任务很重要的一点,是通过去产能来去杠杆的,今年的宏观政策已经提出这一点了,包括金融风险,特别是实质性的去杠杆被提出来了,这是从国内形势来看。

过去说去全球化是一个思潮,以特朗普上台为标志,去全球化成了建制化的一个安排,这可能是开启了新时代。而过去的时代我们叫和平发展的时代,由此我们进入了一个竞争冲突的时代,这是重大的变革,对此企业家朋友一定要严加观测,严加重视,这个时代正在发生变化,你的策略和安排可能会发生变化

undefined
新型贷款 更多

快速申请

同意《百度金融服务条款》 快速申请

热门贷款

×
您在哪个城市工作
机构仅办理当地工作人士申请
全国
北京
其他城市