贷款 贷款攻略 新型贷款 P2P在中国被玩坏了,智能投顾可能是下一个
P2P在中国被玩坏了,智能投顾可能是下一个

本文系专栏作者“老南读财”原创作品,仅代表作者个人观点,不代表官方立场,转载请联系作者授权。

最近,智能投顾突然迎来了风口,传统金融机构,各类BAT等互联网巨头,还有各种创业团队,纷纷踏入,关于智能投顾,老南写过不少。

但最近,的确有点担心了,好好的智能投顾,在中国又要和P2P一样,好东西被玩坏了。

老南做过两年某国资P2P平台的负责人,对这个行业是又爱又恨。

客观上,P2P的借贷端,真正的做到了利率市场化,帮助了大量传统金融机构无法顾及的个人和企业,解决了他们的资金困难。

但死就死在,过于强调所谓的“客户体验”。大量的通过期限错配、资金池的方式,把长期的拆成短期的,大的拆成小的,对于投资者来说的确很爽,但风险却在不断累积。

更关键的是,传统金融机构,哪怕是销售货币基金这种人畜无害的产品,都要客人又是风险测评,又是填一堆风险提示。P2P往往仅仅简单粗暴的宣传:收益高和安全,就ok了。并没有做好风险提示,在经济下行期和监管来临时,很容易出问题。

智能投顾目前的情况,在老南看来,好好的东西,到了中国,可能又要重蹈覆辙。

智能投顾,本质上是做三件事:客户需求分析、大类资产配置、具体产品配置。

客户需求分析,是通过一系列测评,了解客户的期望收益、可承受亏损和流动性要求。这第一关就容易出问题,因为根据老南金融从业十几年的经验,中国的主流投资者是不成熟的。

对于收益肯定越高越好,要让他亏钱,是万万不能的。钱自己亏了没事,管理人搞亏了,肯定被口水淹没。不信,随便找个公募基金的讨论区,去年行情不好,这会讨论区基本清一色的谩骂。

对于智能投顾这种数年的长期投资,以及100%会出现的阶段性亏损,投资者是否真的意识到了?就怕低风险偏好的客户忍受不了亏损,高回报需求的客认嫌收益低,最后谁都不满意。

第二件事,大类资产配置,说白了就是给出各类资产的配置比例,如股票多少,债券多少,商品多少,还有海外多少。这个基本没什么门槛,创业团队和传统金融机构,体现不出多大差距,也非核心竞争力。毕竟美国的耶鲁捐赠基金和哈佛捐赠基金,资产配置比例差距不大,但收益差距海了去了。

第三件事,具体产品的对接,这里就开始热闹了。

一方面,海外产品如何对接?做不到的话也就别谈全面配置了,而目前国内外汇资本项是不开放的,大规模的配置海外是不现实的。

另一方面,公募基金,配置主动的还是被动的。如果配主动型基金(后期老南会专门写篇主动基金和被动基金的文章),智能二字根本做不到,因为人性这事,计算机压根无法衡量。

以老南的经验,主动型基金看的准的,也就券商和销售能力强的主流金融机构。因为强势,随时可以了解到这些基金的策略和仓位情况,甚至基金经理的状态,而不是只能每天看净值,或者看发布出来就已经过时的季报、年报。凡是说能通过大数据分析主动性基金的,不是无知就是无耻。

如果配被动型基金,即ETF这些,看看市场上ETF的成交量,尤其是商品类和一些行业类的,成交量小的令人发指,有点一天就几十万成交量,智能投顾即使真的有本事,缺乏交易量的市场也施展不了。如果大家都仅配主流几个ETF,如50,300,500。客户自己买就是,要智能投顾干嘛。

今天这篇废话 老南想说

所以,在老南看来,智能投顾在国内的路还很长,需要投资者的成熟,需要市场的成熟。毕竟智能投顾,本质上就是个FOF(投资基金的基金),能给客人的,是一个市场平均收益,绝非帮客人赚超额收益,而且是会出现阶段性亏损的。毕竟未来市场的中小客户,智能投顾会是很好的工具。

但目前一拥而上,过于消费概念,和客人把智能投顾吹的过于神奇,只会揠苗助长,把好东西做坏了。

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