贷款 贷款攻略 新型贷款 中国债市要抢先纳入国际债券指数了
中国债市要抢先纳入国际债券指数了

央妈三个月内几度发声,要为债券市场纳入国际债券指数创造条件!看来债券市场要开放是来真的了。

目前我国债券市场余额已位居世界第三,甚至已超过了国内股票市场的市值。如此庞大的债市一旦敞开大门,将会带来哪些影响?又将被哪些国际指数青睐呢?

央行:为中国债市国际化创造条件

伴随着人民币国际化的不断升级,境内资金需求量的增加,中国债券市场也将在全球资产配置中扮演越来越重要的角色,债市开放指日可待。德银近日也研报预测,人民币债券有望在2017年下半年被纳入主要国际债券指数,未来五年内或有7000-8000亿美元的外资流入在岸人民币债市。

央行从去年开始针对中国债市国际化频频发声。2016年12月底,央行研究局首席经济学家马骏表示,将为中国债券加入国际主要债券指数创造条件,并提出了包括允许境外机构投资者进入境内外汇衍生品市场进行风险对冲、进一步明确对汇出投资本金和收益的规则等四项措施。

上周,马骏又在新加坡进一步表示国家外汇管理局正在积极研究允许投资于中国银行间债市的境外非央行机构投资者参与境内外汇衍生品市场的具体办法,不久将会出台,同时也在进一步明确相关税收政策。

同时,在上周与彭博公司全球执行副总裁的会面中,央行副行长潘胜功表示欢迎并支持中国债券市场纳入国际债券指数,并介绍道,截至2016年末,中国债券市场余额达63.7万亿元人民币,位居全球第三、亚洲第二;公司信用类债券余额16.5万亿元人民币,位居全球第二、亚洲第一;债券品种丰富,交易工具序列齐全,基础设施安全高效,已经具备相当的市场深度与广度。

截至目前,世界银行等国际开发机构、波兰、韩国等外国政府及多家国际性商业银行和非金融企业已累计发行人民币债券或SDR债券达687亿元,相关资金汇入汇出也已基本没有限制。截至目前,已有432家境外投资者入市,总投资余额近8000亿元人民币。

纳入国际债券指数会带来什么影响?

正如潘胜功介绍,中国的债券市场规模已经排在了世界前三。近二十年来,债券市场的蓬勃发展也促使着其向国际敞开大门。如果进行横向比较的话,目前我国债券市场的存量甚至已经超过了股票市场的市值。

尤其是人民币纳入SDR以来,中国债券市场也将越来越受到全球金融机构的关注,将会成为国际外汇储备和全球资产配置中重要的一环。债市的开放也就意味着人民币在全球市场中的进一步升级。国际化的资本流动也将需要债券市场走出去的支撑,人民币国家化升级的背后带来的资金回流,也会将债市作为回流资金的重要投资标的。

在债市方面,中国债市国际化程度的提高也将在吸引更多国际金融机构投资的同时,有效减少国际与国内市场信息不对称而带来的差异。申万宏源证券固定收益总部首席分析师范为认为,目前我国债券市场的国际投资者比例太低,70%都是银行资金。这种情况会使得债券市场信用利差小,趋势性投资下的信用利差远小于国际市场,债市的开放也有利于调整投资者结构。

同时,加入债券指数一个最直接的影响是能够立刻流入大量资金,吸引海外投资进入国内债券市场进行配置。兴业研究团队在研报中指出,加入债券指数对于当前阶段改善国际收支也意义重大。全球市场中指数跟踪投资者大量存在,据其测算,一旦成功加入花旗债券指数和摩根大通债券指数,将分别可以吸引相当于1万亿和1400亿元的人民币资金入池。

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