贷款 贷款攻略 新型贷款 周期股操作秘籍,一般人我不告诉他
周期股操作秘籍,一般人我不告诉他

炒股,看雪球就够了

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这是球友“悬崖边的树”的一个提问,周期股该怎么操作?明知道一个东西只是暂时涨一下,以后就会跌回来,那什么价位买才合适?底部上来多少算比较安全?(像现在的水泥、工程机械、造纸等等),还是他这思路本身就有问题?其实很多周期,过不久就会跌回来的,最后并没有回到原来的周期,而是进入了新的周期,需求更大了。所以还是得走一步看一步?

这是一个好问题,球友“心随风动”是这样回答的:

周期性股票个性鲜明,公司业绩会有明显的波峰和波谷,长期经营的稳定性要稍差一点儿,经济景气时,它有可能赚得盆满钵满,而经济不景气时,它有可能转向破产。正是这样的特点,才使周期性股票具备了孕育“几倍牛股”的可能。

那么,投资周期性股票需要注意什么呢?

1

严格把控买入时点

投资周期型公司的时点非常重要,要在行业低谷时投资,行业繁荣期退出。对行业周期的把握,一定是建立在对行业足够了解的基础上,这就需要投资者对行业长期跟踪研究。有两个时点,供大家参考。

一个时点是如果行业内几乎所有公司都在亏损,一批公司有破产的可能,并且真的有一两家公司破产了,这时行业内公司的股价一定处于较为极端的低点;另一个时点是在产能供给未大量过剩的前提下,公司业绩好转,同时产品/服务价格上涨时。

2

不买可能破产的公司

哪些公司有可能破产呢?一般到周期型行业低谷期,大部分业内公司都是亏损的,只能靠现金撑着过冬,等待春天的到来。报表自然不会好看,其中负债率过高,经营现金流长期为负且无好转趋势,可抵押/变卖资产无法覆盖短期负债的公司一定要加倍小心,不碰为妙。

大家可以请教业内人士,或者查行业资料,看看以往的破产公司,破产前都有哪些异常表现。当然,在国有资本插足的行业里,普通投资者也可以享受一把伟大祖国的庇护。具体到A股,就是所有“中”字头国有公司,肯定不会破产。

3

避开地雷,确定具体的股票

哪些股票在行业由谷底至谷峰的周期中充分受益呢?从历史经验来看,一种是,业内排名中部靠后,财务状况偏差,但比最差的公司强,接近破产而没破产的公司。此类公司股价弹性最大,股价从低点到高点的涨幅甚至会有10余倍之多。但投资这种公司风险很大,万一冬天稍长一些,公司破产就血本无归了。

如果想获得超额回报,可以在这类公司上少配置些资金,不宜超过总资本的十分之一。另一种,行业排名前列,没有破产可能,积极在行业谷底增资扩张,进行并购的公司。

在行业谷底时,行业龙头公司享受市场溢价,相比同行业公司股价折让较少。但在行业谷底进行扩张,将为公司在未来竞争中占得先机,业绩增长空间更大。

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