贷款 贷款攻略 新型贷款 债券市场认为耶伦三月加息是虚张声势
债券市场认为耶伦三月加息是虚张声势
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债券交易员称美联储在虚张声势。

几周以来,从耶伦到美联储新成员帕特里克·哈克,每个人都一直在试图让投资者相信3月份加息是触手可及的。

然而,无论他们怎么努力,债券市场似乎并不相信。在不到三周的时间里,交易者看到美联储提高利率的机会略微超过三分之一。根据Bianco Research编制的数据,这远远低于过去25年中每次加息预测的50%最低值。

怀疑的原因是多种多样的,但是一个简单却又显而易见的原因是美联储官员没有时间做出决定。 2月份的就业报告是在美联储官员开会的五天前公布,通胀数据将在宣布利率决定前的几个小时公布,这两个关键指标都出现在3月4日开始的美联储的闭门会议期间,这让交易员对央行的意图一无所知。

“市场承认数据对美联储是否加息拥有否决权。”吉姆·比安科说,他是一位拥有三十年行业经历的资深人士。鉴于公布的时机和市场面临波动的风险,“对美联储而言,数据公布时间可能为时已晚,即使我们得到令人瞠目的数字。”

现在,市场明显地反对在3月加息,最新联邦基金利率期货显示下月加息只有40%的可能性。而最近的两次美联储加息,2015年12月和2016年12月,当时几率分别为74%和100%。目前,23个债券交易商中只有一家呼吁美联储下个月提高利率。

Angel Oak Capital的基金经理Clayton Triick说,“美联储希望市场相信3月加息是存在可能的,但我不一定认为这意味着他们会收紧政策。”该公司掌管着55亿美元资产。

美联储官员在最近一次会议上表示,如果劳动力市场和通货膨胀数据达到或超过当前预期,他们可以“很快”提高利率。但是,官员们一再表示,他们希望在加息实际发生之前保投资者就已经做好了准备。

“美联储肯定不想让市场惊讶。”克利夫兰联储主席梅斯特上周称。

比安科表示,自从1994年美联储开始宣布联邦基金利率目标以来,期间共有191次会议,当交易员们普遍预期联储将维持利率不变时,决策者从来没有提高利率而让交易员惊讶。比安科自己会在每次政策会议前三周研究基于市场的预期,并将50%或更高的概率视为美联储行动的信号。

“当然,市场可能是错误的。”贝莱德首席固定收益策略师杰弗里·罗森伯格说,“但改变观念的窗口正在迅速关闭。美联储主席耶伦和副主席费舍尔都预定在3月3日发言,在闭门会议前这是市场最后的机会。”

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