贷款 贷款攻略 新型贷款 物价又上涨了,我们的钱还够花吗?
物价又上涨了,我们的钱还够花吗?

国家统计局近日发布的2017年1月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示,CPI环比上涨1.0%,同比上涨2.5%;PPI环比上涨0.8%,同比上涨6.9%。

最近工业类大宗商品价格再创2016年初低点以来的新高,如铜、化工品、铁矿石、橡胶等,农产品、油脂等也保持着持续的坚挺。黄金白银表现同样较强,但毕竟受美元的直接影响要缓慢一些。其实大宗商品整体上在进入2017年后是趋于强势的。国内玉米、鸡蛋价格低迷属个例,而从国际上来看,自2016年第4季开始的美元持续走强,与各类大宗商品价格坚挺的共存,才是真正让我们要认识到,全球性通胀预期正在明显提高。

近期国际上各国公布的一系列经济数据整体是向好的,虽然美国新总统特朗普的“新官上任三把火”,引发了市场对去全球化和保护主义的担忧,但这反而促使各国在经济开始快速复苏的过程中,进行资源储备。中国1月份的进出口贸易数据同比大增,就是最好的证明,而国际上大宗商品价格也同时保持坚挺。

欧美日等发达经济体,他们有着充裕的货币流动性供给,以及过去几年超低利率和QE(量化宽松)操作,所制造出来的强大债务杠杆。但这个杠杆不危险,因为主要是政府债务杠杆,而企业、个人的债务杠杆要安全的多。中国与他们类似,虽整体的债务杠杆偏高,但主要是政府和国企的,民企和个人的债务杠杆反而并不值得担忧。主要经济体的流动性充裕,为全球通胀预期提高,提供了“技术”保证。

而除中国之外的新兴经济体国家,在全球经济复苏的大背景下,他们正利用劳动成本优势,吸引着大量的国际投资。中国提出的“一带一路”倡议,也在努力将亚、欧、非三洲的贸易通道、贸易分工、贸易效率提高到更优水平,这就会提高新兴经济体的资源需求和货币流动性需求,从而也成为全球通胀预期提高的“有力帮手”。

美国进入加息周期,被人们认为是避免全球通胀的政府直接干预手段。但从货币经济学的理论研究来看,适当合理的利率平,才是预防过热,疏导市场货币流动性,增加风险偏好的最有效手段。从历史利率调节周期与当时经济发展来看,在低利率水平刚开始转入加息周期的初期,往往是伴随着通胀水平的快速提升的。所以,我们不能将美国进入加息周期了,就认为全球性通胀的预期就无忧了。

从全球资本市场的近期直接表现来看,全球各主要经济体的股市都出现不同程度的上涨。一方面是全球经济复苏背景下的投资信心回升,另一方面是验证拥有充裕的货币流动性,并在保护现有货币购买力,防范预期通胀上开始对大宗商品、股票等进行“资产资源”的抢夺。还有全球土地、房产价格也是有明显上涨的。

在中国,一二线城市房价因政府限购,以及对去年价格飞涨之后的消化,短期内不再有较高上涨预期,不再成为充裕流动性的追捧对象,那么资金也就将被“赶入”大宗商品、股市、实体经济中。而实体经济中的人工成本快速上升,以及新经济新产业投资增加,必然会反应到终端消费品价格上。可见,通胀是不可避免的。而且我们认为,这次通胀将更直接的反应到每一位老百姓的日常生活必须品上,是任何人都躲避不了的。

全球性通胀预期正在提高,保护现有货币购买力尤为重要。财经媒体上大多讨论人民币对美元的高低起伏,而我们更想提示投资者的是,警惕和防范正在悄悄高企的通胀水平,适时选择优势的“资产资源”,减少手中现金资产。以流动性、易变现、可保值升值为最优选择,来战胜未来通胀。

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