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网贷监管禁止“债权转让”?

p2p债权转让监管

《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(以下简称“暂行办法”)的第十条第8点指出:“网络借贷信息中介机构不得从事或者接受委托从事下列活动:开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为。”

目前不少收到整改通知书的P2P平台中,大多有“开展债权转让”这一条需要整改的内容。我们认为“暂行办法”所禁止的“债权转让”是指将借款标的打包成资产证券化类的产品,比如按月、按季、按年的打包类理财产品,因为如果不是刚好有足够对应期限的产品的话,那这个理财包的产品势必造成期限错配,久而久之,必然产生风险。

但如果“债权转让”有其唯一的穿透性,而不是资产包产品,这时的“债权转让”与“暂行办法”中所指的“债权转让”就是两个概念了。

以开展车贷业务的P2P平台为例,在车贷借款的实际操作中,为了降低借款风险,无论是车辆质押还是抵押,都要求借款人将车辆过户或抵押给出借人,以保障出借人资金安全。当车贷业务变成P2P产品时,其流程一般是:1、借款人将车抵押或质押给车贷公司(即本来就要输送到P2P平台的项目);2、车贷公司先期放款并将债权输送给P2P平台(有些P2P自有车贷团队,有些与线下车贷公司合作);3、P2P公司审核通过、发标;4、投资者网上投资满标;5、借款人按期付息还本。

在这个流程中,P2P平台只要能按实际借款人的金额和期限发标,平台上的借款标的能体现真实借款人的信息就遵循了“穿透性”原则,借款人与借款项目一一对应,避免了资金和期限的错配。

车贷公司先期放款只是根据实际需要,不得不进行的垫款行为。因为如果车辆不先期过户或抵押,由于投资者人数、姓名、金额等都是未知的,就无法在满标之前获得借款人的抵押物,存在借款风险。比如:车辆抵押借款,要求借款人车辆办理有效抵押登记,如果未确定出借人而直接在p2p平台发标,由于投资者人数、姓名、金额等都是未知的,就无法在满标之前办妥抵押登记,而一旦满标借款人借到资金后再办理抵押登记,有可能存在抵押不通过的风险,投资者资金将面临较大风险。所以一般采取先确定线下出借人、办理抵押登记、形成合法有效的债权,再把整笔债权通过p2p平台转让给投资者。

同理,除了以车贷为主要业务模式的P2P平台外,房产类的P2P平台也存在着“债权转让”悖论。

另外,由于大多数的P2P平台规模与知名度较小,各平台满标速度不同,借款人不能第一时间得到资金,甚至由于无法满标而流标,使借款人无法获得资金,造成借款效率低下乃至借款人做无用功的情况存在,也违背了国家发展发展互联网金融,助力实体经济的初衷。

因此,我们认为,只要不是“资产证券化的债权转让”,只要是存在借款人与借款项目一一对应,不拆标、不期限错配,遵循“穿透性”原则,就不是“暂行办法”中禁止的“债权转让”行为,在整改中不应仅凭“债权转让”4个字进行一刀切。应借鉴北京、广东、厦门的做法,结合实际情况,对此类“债权转让”进行区分,促进互联网金融的健康发展。

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