贷款 贷款攻略 新型贷款 「高工LED·资本」光莆电子更新IPO招股书,2016年度净利润同比上升38.28%
「高工LED·资本」光莆电子更新IPO招股书,2016年度净利润同比上升38.28%

近日,光莆电子在中国证监会官方网站公布了更新的IPO招股说明书。数据显示,公司2014-2016年度营收分别为2.1亿元、2.6亿元和3.2亿元,对应归属母公司股东净利润分别为2161.42万元、3111.47万元和4302.69万元。

报告期内,前十大客户合计销售额占营业收入的比例占到7成左右,大客户包括冠捷、富士康、LG、安达屋、GE、欧司朗、三迪等。光莆提示,公司主营业务营收和利润贡献最大的LED照明业务在较大程度上受到海外市场的影响,具有较大的市场不确定性。

而本次IPO募投项目中的大部分资金约1.3亿元,也将主要投入到LED照明产品扩产。报告期内,LED照明业务营收从5303万元增长至1.46亿元,占比提高至47.42%。公司的LED灯具业务主要包括面板灯、吸顶灯和灯盘。主要通过ODM/OEM方式,为国际品牌代工LED照明产品。

另一部分LED封装业务主要包括LAMP LED和SMD LED,其中一部分产品应用于显示器的信号灯领域,主要客户包括冠捷、富士康和LG等显示器制造企业。一部分产品则整合公司的LED背光模组及配套件业务,主要用在显示器的背光领域。报告期内,LED封装业务占比则从2014年的25.36%降至2016年的18.62%。

2011年,公司通过收购爱谱生(公司实际控制人设立),将FPC业务正式纳入光莆电子的公司业务链,避免关联交易。

报告期内,公司LED灯具毛利率从2014年的32.36%降至2016年的27.28%,呈现下降趋势。主要系LED灯具市场竞争激烈,产品单价呈下降趋势,2015年、2016年单价下降幅度为29.35%、19.25%,高于单位成本下降幅度。其中,人工成本较2015年增加13.57%。

LED光源毛利率较2015年下降6.78个百分点,主要系产品单价和毛利率较低的LED球泡灯业绩增长,拉低整体产品售价和毛利率。在人工成本方面,公司从2016年引进LED球泡灯自动化生产线,生产效率提升,摊薄了部分人工及制造费用。

以光莆电子的LED照明主营业务为例,与同行企业相比,现有生产规模与产能不足。以IPO过会的得邦照明为例,得邦照明2013年、2014年、2015年和2016年上半年营业收入分别为24.65亿元、27.92亿元、32.30亿元和13.41亿元;其中对飞利浦的销售收入占当期营业收入的比重为31.65%、22.60%、31.03%及36.25%。

在产品毛利率方面,2015年度,得邦照明LED球泡灯类产品的毛利率19.28%;2016年1-6月,毛利率为21.47%。灯具类产品毛利率则从2015年的29.66%下降至2016年上半年的21.82%。

因此,产能扩张不及时,将可能影响公司原有客户的订单无法持续有效提高,同时基于规模效应,也会影响产品毛利率的平稳维持。

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