贷款 贷款攻略 新型贷款 钢市遭遇“倒春寒” 后期形势不容乐观
钢市遭遇“倒春寒” 后期形势不容乐观

来源:大宗e讯

作者:大宗e讯高级分析师-万明

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新春过后,市场节日氛围尚未散去,但是钢市却率先活络起来,虽然当下处于市场淡季,下游需求并未完全启动,但是由于今年国家基建投资大大加码,旺季需求预期向好,再加上原料铁矿石价格居高不下,成本支撑强劲,导致钢材价格节节攀升,取得了一个完美的首胜,迎来了钢市的“开门红”。

<strong>图一:国内主要钢材品种价格指数</strong>

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然连续上涨的价格,导致下游接受能力下降,再加上目前时处淡季,下游需求并未启动,市场高位成交乏力,加之近几日盘面冲高回落,打击市场信心,带动现货价格纷纷走低,钢价已经开始理性回调且连续向下,这无疑是给火热的钢市浇了一盆冷水,此时的钢市是否会一蹶不振,后市又该如何演绎呢?

首先从需求端来看,节后的大涨无非就是对旺季市场需求的良好预期,再加上资金方面一再推动,叠加前段时间关于“两会”的环保方面炒作等几个因素引起的,当然,在这几个因素之中,需求方面的预期向好起主导作用,这点从最近全国各地的基建投资加码也可以看出来。但是我们不能只看到好的一面,对于“用钢大户”的房地产行业却不加关注,从去年十月份开始,国家就出台了一系列措施来调控房地产,而且随着时间的推移,今年的这种调控还将不断升级,势必会缩减需求端的钢材用量,综合来看,2017年钢材需求量相比2016年会小幅缩减,但是幅度不会很大,总体保持平稳状态。

从供应端来看,围绕2016年钢铁行业的一个核心话题就是国家去产能政策,而且从去年“绝代双焦”的价格暴涨来看,这个政策也起到了相应的成效,2017年无疑是国家去产能政策更加深入的一年,从最近国家对中频炉整治的力度我们可以看出党中央去钢铁产能的决心。据悉,为巩固化解钢铁过剩产能成果,提高钢材有效供给水平,国家发改委、工信部等五部委联合印发了《关于进一步落实有保有压政策促进钢材市场平衡运行的通知》,要求各地在6月底前全面取缔生产建筑用钢材的工频炉和中频炉产能;积极支持合法合规企业加强有效供给,切实落实有保有控的金融政策。对长期亏损、失去清偿能力和市场竞争力的钢铁企业,落后产能和其他不符合产业政策的产能,坚决压缩退出相关贷款,严禁向生产销售地条钢的企业提供任何形式的授信支持。受国家加大去产能政策力度影响,市场供需矛盾有望得到缓解,达到一种弱平衡状态。

从原料端来看,前段时间受钢材价格上涨影响,铁矿石价格一路高歌猛进,进口矿普氏62%指数一度突破90美元高位,涨得让人怀疑人生。但是从铁矿石的基本面来看,形势并不是很乐观,尤其是不断高企的铁矿石库存,给予市场巨大的潜在压力。前段时间矿跟着钢材不断上涨只是市场对旺季需求的预期良好,一旦到时候需求端达不到预期,钢价必然下跌,而且原料铁矿石估计比钢材更惨,会跌得更加厉害,届时一旦成本塌陷,钢价势必会受此影响,无力上涨。

<strong>图二:港口铁矿石总库存(单位:万吨)</strong>

从库存方面看,近段时间钢材社会库存不断攀升,尤其是春节假期过后,钢材社会库存上升明显,据统计,至2月第三周,全国主要市场钢材库存量升至1655万吨,比年初增加了708万吨,增幅为74.74%;与上年同期相比增加449万吨,增幅为37.28%。库存的大幅增加一方面说明了对后市预期的良好,另一方面也增加了钢材高位回落的风险。

<strong>图三:主要城市钢材库存(单位:万吨)</strong>

从钢材出口来看,我国出口钢材遭受国际贸易摩擦争端更加频繁,将对我国出口产生不利影响。2015年我国钢材出口涉及的贸易摩擦案件达到37起,而2014年为27起,增幅达到37%,而这一数字在2010年仅11起。进入2016年以后,仅1-9月份,其他国家和地区对我国钢材产品发起了一共32项贸易救济调查,不仅来自我国传统出口市场的欧美地区贸易摩擦案件不断上升,来自我国钢材出口的新兴市场如东盟、拉美地区的贸易争端也在不断增加,且涉及的产品也在不断扩大,包括镀锌板、热冷轧卷、不锈钢卷、彩涂板、 螺纹钢、盘条、无缝管等各个种类,这都无疑将会对中国钢材出口产生不利影响,出口难度较大。

<strong>图四:钢材出口量(单位:万吨)</strong>
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