贷款 贷款攻略 新型贷款 汉堡王看上了炸鸡生意,背后还有巴菲特和一家神秘私募
汉堡王看上了炸鸡生意,背后还有巴菲特和一家神秘私募

汉堡王 母公司就收购美国著名炸鸡品牌Popeyes达成协议。无独有偶,上周末也有一桩大型餐饮业并购案,即卡夫亨氏意图收购 联合利华 。值得注意的是,这两桩并购案背后还隐藏着另外两桩成功的大型并购案,以及股神巴菲特和一家巴西私募基金的身影。

未来能在 汉堡王 吃到炸鸡?

汉堡王母公司Restaurant Brands International ( NYSE :QSR)看上了美国最著名的炸鸡品牌Popeyes (NASDAQ:PLKI),并于美国时间周二宣布已达成协议已18亿美元收购Popeyes,相对于其前一个交易日收盘市值13.7亿美元,收购价格溢价了31,4%。受此消息影响,截至周二收盘,Restaurant Brands International约上涨7%,Popeyes上涨超过19%。

汉堡王母公司Restaurant Brands International成立于2014年,由汉堡王与加拿大著名咖啡连锁品牌 Tim Horton’s,巴菲特带着3G资本入局,为汉堡王的收购提供资金。RBI近日公布了2016年第四季度以及全年的财务报告,全年营收增长了5.2%至 41.5 亿美金。

Popeyes 主打路易斯安那州风味的炸鸡,近年来市场份额在不断增长。庞大的粉丝基础是 Popeyes 的优势所在,歌手碧昂斯就是死忠之一。

虽然 RBI 在体量上已是全球第三大快餐巨头,但在门店规模上,仍与百胜和 麦当劳 有着不小的差距。收购Popeyes有助于 RBI 的进一步扩张规模,同时在经营范围上也更加多元化。

惨淡收场的另一桩餐饮业大并购

2月17日,背后有“股神”巴菲特和巴西私募3G资本的食品巨头卡夫亨氏提出以1430亿美元收购英国消费品巨头 联合利华 ,意图打造全世界销售额第二的消费品集团。消息一出,联合利华股价上涨超过14%,同时卡夫亨氏(NASDAQ:KHC)股价收也上涨10 .74%。但是随后联合利华( NYSE :UL、UN)以价格太低为由拒绝了这项收购。然而仅仅两天后,这笔全球食品业最大交易告吹。卡夫亨氏公司宣布撤回该并购提议。 联合利华 股票周一在伦敦市场、周二在美股市场均下跌8%左右。

卡夫亨氏看上联合利华,是打算在整个食品行业不景气的背景下,借联合利华开拓新市场、重新组合品牌;降低成本,寻求新的增长点,提高利润率。此次收购要约反映了消费品公司的整合愿望,在消费者习惯的转变和全球行业的处境变得更加严峻的情况下,公司正在寻求提高利润率的方法。

想象是美好的,但现实是残酷的。收购太早被公开,使双方很难磋商达成交易。媒体的负面态度决定了交易不会很友好,也会增加收购风险,漫长的公开角力弊大于利。此外,还有对于英国政府的审查和两个公司在企业文化和商业模式方面的差异两方面担忧。

尽管这一收购案惨淡收场,未来重启的可能也很小,但进一步折射了餐饮业连锁化的趋势。

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巴菲特拉上这家巴西私募打造的餐饮帝国

细心的读者会发现,两桩并购中都有巴菲特和3G资本的身影。

3G资本是巴西最大的私募股权投资公司、巴菲特的投资合伙人,被巴菲特誉为老师的豪尔赫·保罗·雷曼是3G资本创始人。巴菲特几十年来对私募股权基金的态度并不友好,在致股东信中曾多次提出批评,但是巴西的3G资本是个例外,反而受到巴菲特强烈推崇和赞美。

3G资本在 食品饮料 行业不断发力,通过多次并购,已成为全球食品饮料龙头的控股股东,旗下控股了汉堡王、卡夫亨氏以及百威英博啤酒,成为这些地道美国味的真正主人,逐步打造了全球最大的食品饮料产业帝国。

2010年,3G资本与当时的巴西首富埃克?巴蒂斯塔以32.6亿美元的高价联手收购美国速食连锁集团汉堡王。随后,3G资本对这家汉堡连锁店实施了私有化。两年后又将公司再次推上市,市值高达125亿美元,为收购价的近4倍。

收购汉堡王是3G资本在 食品饮料 行业发力的一个开始。此后,3G资本联手巴菲特的 伯克希尔哈撒韦 公司成功收购多个美国巨无霸标志性企业,奠定了在全球食品饮料行业的领导地位,令人叹为观止。

2013年,雷曼向亨氏开出280亿美元的天价,创造了金融危机以来全球最大的杠杆收购,巴菲特获得50%的股权和收益率9%的优先股,3G资本获得另外的50%股权,同时负责日常运营。

2014年,3G资本推动汉堡王以114亿美元高价收购加拿大咖啡和甜甜圈连锁企业Tim Horton's,合并为Restaurant Brands International,跻身全球前三大快餐连锁集团。巴菲特再次扮演了3G资本的股权合作伙伴,为这项交易投入30亿美元的巨款,购买收益率为9%的优先股,而3G资本则获得51%的股权。

2015年,巴菲特和3G资本这对老搭档在亨氏对卡夫的并购案中进行了双倍押注,3G资本投入50亿美金,伯克希尔公司提供30亿美元现金,并从并购后产生的新公司卡夫亨氏中获得过半股份,卡夫亨氏一跃成为全球第五大食品饮料企业。

2017年,3G资本又下一城,汉堡王母公司Restaurant Brands International将收购Popeyes,按照此前的战绩,3G资本通过主动管理、裁员增效等手段,有望将Restaurant Brands International打造称一个超越百胜和麦当劳的全球第一快餐巨头,进一步扩大3G资本的餐饮帝国。

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