贷款 贷款攻略 新型贷款 4张表挖掘计算机上市公司大股东增持、参与定增、员工持股中隐含的“金矿”
4张表挖掘计算机上市公司大股东增持、参与定增、员工持股中隐含的“金矿”

本期主要从与上市公司大股东/管理层以及员工利益一致性角度梳理相关标的,与企业利益相关方共享公司成长。

上市公司管理层/大股东在二级市场增持或者参与定增/配套都是对公司和公司股价有信心的表现,另外员工持股更能彰显员工层面对企业未来的信心,因为员工对股价的经济盈亏更为敏感,所以从与公司相关利益方一致性角度来看,管理层/大股东大量在二级市场增持或者参与定增/配套、员工持股积极推进个股更值得关注。

我们梳理了计算机行业上市公司过去一年(2016/2/20-2017/2/20)重要股东在二级市场增持数据。 其中有17只个股管理层/产业资本在过去一年中通过二级市场增持。按照增持资金规模来看,排在前三位: 东软集团 、 金证股份 、 广联达 。按照当前价(2017/2/21收盘价)与二级市场增持价格对比来看,倒挂率前三分别为: 海联讯 (-30.60%)、金证股份(-25.39%)、用友网络(-20.66%,增持规模较小)。

大股东参与增发比例越高,浮盈越大。 大股东参与定增,一方面彰显对企业未来信心;另一方面也能防止股权被过分稀释,维持对企业控制力;另外股权比例稍高也有利于公司的外延。过去三年计算机行业大股东以现金方式认购参与的已实施增发且未到限售解禁日共18例,目前来看倒挂仅有两例:创业软件(-9.40%)、 高伟达 (-5.91%),6家大股东包揽定增浮盈排在前列:卫士通(248.61%)、 金证股份 (214.34%)、 信雅达 (122.33%)、旋极信息(97.94%)、久其软件(93.30%)、 合众思壮 (45.67%)。当前计算机行业已披露的大股东参与的增发预案有9例,按预计大股东认购比例排序, 银信科技 和 恒华科技 并列第一,大股东全额认购,其次是索菱股份,大股东认购比例预计占募集配套78.26%,银信科技当前市价与预案价倒挂-7.82%。

从员工持股角度来看,2016年至今披露的员工持股董事会预案且未到锁定期的一共17例,已完成11例,未完成6例。 已披露董事会预案但较长时间未实施的员工持股计划基本都是因为股票来源为认购非公开发行。已实施的员工持股中占总股本比例较高的为: 超图软件 (3.00%)、润和软件(2.95%)、 荣之联 (2.88%)。从股价的倒挂程度来看,倒挂前三名为: 中科金财 (-25.20%)、 金证股份 (-24.21%)、捷顺科技(-5.71%)。

管理层/大股东二级市场增持或者参与增发且同时做员工持股的标的,利益绑定更加明显,比如 四维图新 、新北洋、金证股份等。另外像 银信科技 、恒华科技、 合众思壮 这种大股东包揽定增也值得关注。

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