贷款 贷款攻略 新型贷款 风投加速器:风口的猪不要盲目追 全因风停时它们跌的最狠最惨
风投加速器:风口的猪不要盲目追 全因风停时它们跌的最狠最惨

职位:嵩山资本投资总监

投资阶段:中后期投资

投资方向:医疗服务、B2B和消费升级等行业

文\王梓澍

金牌顾问创业训练营这个活动自打创办以来就广受创业者的欢迎,在7月24日举办的活动中我们有幸邀请到了嵩山资本的投资总监王哲宇先生,活动中他以《如何拿到创业第一笔融资》为题做出了分享,令参加这次活动的创业者收获颇丰。

借此机会金牌顾问对王哲宇先生进行了一次专访,深入的了解了他的投资理念和从业心得,也更加直观的领略到了一位年轻投资人的风采。

一、入行医药,结缘大健康

颜色鲜亮的polo衫,时髦的破洞牛仔裤,王哲宇给人的第一印象完全符合一个典型80后投资人的特质,外表阳光,内心老成持重。

纵观王哲宇的个人职业履历,你会发现他的职业生涯一直都与“大健康”这个领域息息相关。

在大健康尚未受到诸多关注的时候,王哲宇就进入了亚宝药业,从管理培训生做起,一步一个脚印。“那个时候为了对于医药行业有一个更加清楚的认识,我基本上用一年半的时间把整个医药行业,从研发、生产、销售、采购整个流程都走了一遍。”王哲宇回忆道。

如今他对于大健康行业如此深刻的认识也是从那一时期点点滴滴,用辛勤和汗水积累起来的,像医疗医药这样的传统行业,尤其需要的就是对行业的扎实理解,王哲宇无疑是符合这一要求的。

在接触了整个行业的流程之后,他开始接触投资并购的工作,从此开始了自己的投资生涯。

二、“嵩山论剑”模式开启

在国家鼓励民营资本发展的大背景下,2014年年中,河南5位民营企业家发起成立了名为“嵩山资本”的资本管理公司。有业内人士评价称,嵩山资本的成立,不仅体现了区域资本的天然黏性,更让人们看到了区域资本在国际国内产业大潮中追逐优质产业、优质金融资源的资本活性与先进性。机缘巧合之下,王哲宇加入了这家区域资本机构。

在王哲宇看来,嵩山资本这样的区域性资本与一般的投资机构相比是具有相当优势的。

第一,嵩山资本作为一家区域性的资本,与区域内的监管层沟通更加顺畅,并且能够协助被投企业在其所覆盖的区域内更好、更快地拓展业务。

第二,出资方稳定是区域性资本的又一个优势,并且一旦投资了哪个企业,不仅是在资金上的协作关系,还有可能会达成业务上的往来合作关系,实实在在地帮助被投企业发展。

第三,区域性资本的投资更加稳定。投资人一旦看重了一家企业,很自然就会跟投下去,不会轻易中途退出。

据王哲宇介绍,依托于5位出资人在各领域较高的发展水平和行业资源积累,嵩山资本在投资之初主要围绕与股东和嵩山会会员相关的行业领域,如医药、汽车、食品等,“我们依托股东的专业背景,帮我们来判断该项目的前景,这是我们的优势之一,另一方面,这些行业的项目更容易与股东的企业有协同效应。”

此外,从投资前景和回报上来讲,嵩山资本的投资方向集中在大健康、互联网、新技术新材料等领域。

三、看好大健康和B2B行业

1.创新医药大有可为,互联网医疗仍需观望

有人把2015年定义为创新医药的元年,对于这个行业的看法王哲宇有他自己的独到理解,从入行至今,医疗大健康一直是他关注的领域,同时也是嵩山团队目前看好的两个方向之一,“我们国家制药企业经过近20年的高速发展,现在已经过渡到了一个从仿制药大国迈向创新药大国的过程,从科学技术的角度来说,也有逐步追赶上欧美发达国家的势头,无论是对于开发生产层面还是政策鼓励的层面,创新药在2015年开创了一个新的纪元。”嵩山资本在创新医药这一块也正在做着各种积极尝试和布局。

而对于目前同样受到广泛关注的互联网医疗,王哲宇表示持观望态度:“大健康行业有一个很重要的属性,你可以把它理解成是强政策共享的行业,说白了它是一个牌照业务的行业,就是说你做销售的就得有GSP,做生产的就得有GMP,要是做研发的就得有GLP的认证,你要想在医药行业做任何事情,都需要有相应牌照才能做。反观互联网医疗,因为它特别新,所以想杀入这个生态并不容易,因为它有一定的局限性,目前,我国政策还没有放开做这个事情的口子,所以,我建议还是需要观望一下的。”

2.在消费升级趋势下企业服务将有大突破

王哲宇认为,我国已进入到大众消费的新时代,大众需求、平民消费成为这个时代最为突出的特点。

与过去消费结构相比,我国城乡居民消费结构正在由生存型消费向发展型消费升级、由物质型消费向服务型消费升级、由传统消费向新型消费升级,并且这一升级的趋势越来越明显,速度越来越快。消费升级也成为了创投圈的又一个新机遇,王哲宇所在的嵩山资本自然也是有所布局。

“目前我国正处于从低端制造业向中高端制造业过渡的过程中,不仅仅是制造业,包括各行各业都是这样一个进阶过程,以前生产的都是比较低端的东西,生产与销售这个过程中存在着严重的信息不对称。对于链条最前端的生产方,它的利润并不如我们所想象的那么高,我们在市场上的购买价格和产地价格也许是十倍,甚至二十倍,三十倍的差异,这中间都被渠道商占据了,也就导致我们制造业生产企业过得比较辛苦。” 王哲宇为我们深入地进行了剖析,“那么现在正好我们所谓的人口红利没有,做这种低端的产业模式,也不能满足人们新的消费需求了。在这个前提下,就需要有打破这些链条的企业出来,我们国家真正做到企业服务的还相对少,因此我认为在这一领域还有很大市场空间,而且这也是上下游所需求的一个行业,我们这一块也看了大量企业,已经有所掌握。”

无论是消费升级也好或是B2B也好,它都是对原有业态打破重构的过程,在王哲宇看来,这两个行业一定会出现新的独角兽,虽然它们都还处于初步发展阶段,但他坚信,这两个领域正在构建的是新业态。

四、投资眼界是靠时间苦炼出来的

在大众创业、万众创新的背景下,投资行业也一路高歌猛进,有不少做PE的开始转向做VC,越来越多的投资人将目标放在了早期项目上,然而王哲宇却一直坚定地投PE项目。

他不做VC是有自己的理解和原因的,在他看来:“首先,一个VC投资人要有能力给被投企业提供深度的服务和帮助,其次,要有看人的精准眼光。”

由于早期项目成立时间短,团队比较年轻等原因,都会明显存在很多问题和不足,再加上可参照的过往数据又比较少,所以投资人需要去考究的东西会很多。

首先就是对人的判断,由于现在的创业者越发的年轻化,所以对于创业者能力的判断是投资人所具备的一个重要能力,也是投与不投,成与不成的关键性因素,其次是对于产品的判断,早期项目的产品一般还没有达到试用阶段,市场对于产品的接受程度以及产品的未来发展等问题都需要考验投资人的预见性与眼光。

王哲宇说:“在我看来,虽然越来越多的人加入到了VC行业,但真正能达到VC基本职业标准的人并不多,上面所提到的能力,没有一个不是需要时间和阅历积累的,真的不可能在一天两天内就学会。就我个人来讲,我目前还不到30岁,虽然做投资已经有五六年了,但我认为自己仍然还需要学习和磨练,毕竟有那么多老前辈值得学习”

实话说,王哲宇的坦诚让我们惊讶,但正是这份坦诚,让我们感受到了他未来的潜力,不骄不躁,踏实坚毅,这正是优秀投资人所必备的,而恰恰又是目前许多投资人所欠缺的。

五、资本寒冬,正是理性投资的好时机

与早期项目主要投人、投团队不同,中后期项目的投资主要看的还是收益,这使得投资人必须要对行业和市场情况有十足的了解和判断,可以说是要更加直观地去判断一个项目的未来收益。

去年5月到8月,是二级市场投资者哀鸿遍野的三个月,上证指数由7年以来的高位5178点直接暴跌至3200点,几近腰斩。

二级市场的遇冷似乎也牵连着一级市场投资人的态度,“资本寒冬”的论调也适时地出现了,差不多一年时间过去了,资本市场丝毫没有出现回暖的迹象,资本寒冬依旧是创投圈热议的话题之一。

对于资本寒冬,不同投资人会有不同看法,有人伺机而动,有人顺势而为,王哲宇则认为这反而是投资的好时机,他说:“资本寒冬对投资是有一定帮助的,主要体现在两个方面。首先,因为资本市场不好,一些不好的企业就自然显露出来了,一些发展模式并不适合中国国情的企业,在这个过程中会慢慢被淘汰掉,而留到最后的企业往往是经得住考验的好企业;第二是投资价格趋于合理,这个淘汰一样存在于投资圈,不专业、投机的投资人会自然淡出去。前两年,在市场过度火爆时,投资成本过高,反而不利于投资。”

六、投自己看好的领域,让猪再飞一会儿

在投资上,王哲宇对于雷军那句名言“只要站在风口上,猪也能飞起来”有着自己独特的解读,他表示,自己从来不是追逐和投资热点的投资人,因为在风口和热点的时候,很多项目可能本身并不好,只不过是被吹起来的,而其本质最终会在风停时暴露出来,因为吹得高,所以跌下来会更快、更狠。在他看来所谓风口只是个趋势而已,无论是创业还是投资,都要把目光锁定在成长期的项目里。

“我们的策略永远都是要投成长型的项目,就像去年在O2O风起的时候,我们并没有参与。就像我们也没有对互联网投钱一样,那是因为我觉得这个趋势并没有真正构建出来,只是大家认为这里面有机会便蜂拥而至,但这样的投资方式并不符合我们的投资理念”,王哲宇说。

的确,投资不能追随所谓的风口,往往风口来了也就没有什么红利了。所以,在风起云涌的投资界,有自己的投资准则并坚信它是一项很重要的素质。王哲宇这种不跟风的稳健型投资方式也是本着对出资人负责的认真投资理念。“当一个行业太火的时候,它的增长空间或者说获得收益的空间反而需要我们花更多时间去冷静思考。”王哲宇如是说。

七、不烧钱的活下去,才是创业最高境界

在双创背景下,越来越多的人加入进了创业大军,然而,在公众视线中,我们看到更多的是哪些成功创业者蜕变成了企业家,但我们没有看到的是那么多个仍然在奋斗中甚至是已经失败或正在失败的创业者。

创业是少数人的事情,创业成功的更是少数中的少数人。作为一名奋斗在投资一线的投资人,王哲宇认为:“善于总结,执行力强的人往往更容易接近成功一些,此外,创业也要懂得顺势而为,看清自己和看清形势一样重要。”

资本寒冬已至,创投圈的现状是,投资人声音不断,却鲜有真金白银地出手。所以,王哲宇给了创业者两点建议:第一,在当前形势下创业,开始前你就必须要想好该如何活下来,特别是没有钱的时候该如何生存;第二,不要靠烧钱来维持一家企业,如何能不靠烧钱来持续发展才是王道。

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