贷款 贷款攻略 新型贷款 涨知识|创业公司中的期权是什么?又该如何变现?
涨知识|创业公司中的期权是什么?又该如何变现?

近日很多人的朋友圈被一篇自媒体文章刷屏,文中描述了一位创业公司技术合伙人被踢出局后连期权也没有的窘境,引发了讨论热潮。

自从“创业潮”涌动以来,与其如影随形的,还有作为公司股权前身的“期权”二字,那么,期权的定义是什么?其又能通过何种方式变现?本篇文章为你解答。

创业公司如何定义期权

首先先要明确期权的定义,在大多数人心中,此“期权”非彼“期权”。

在股民心中,期权通常指“看涨期权”,意为在一定期限内,以特定价格“买入”一定数量股票的权力。

而创业公司中的期权是合同,是员工到了一定时候,有权按照双方约定的价格,购买双方约定的股份数。

在该合同下,公司承诺分期按一定价格将股份卖/发给某人(Option (finance))。因为价格是一定的,只要公司的潜在价值可能增加很多,期权就潜在的非常值钱,价值(即upside)和拿原始股(公司普通股票)没有本质区别。

不同在于,期权灵活的多:各个因素都可以设计(包括如何分期、行权价格、行权期限、对转让的限制)、对任何人可以多次给、还可以先让董事会或股东会授权预留一定数目的期权(即讲好公司可以为期权目的增发多少),然后管理层在这范围内决定分给谁,因此,创业公司中期权成了最常见的激励手段之一。

期权和原始股有什么区别

那么,期权和公司原始股又有什么区别?

先来解释一下“原始股”,这并非法律概念。很多人在买拟上市公司在上市前发行的股份时,会将之称做原始股,因为这个股份的价格没有体现二级市场流通性所赋予其的增值,定价基础很“原始”。

总之,股权(有限责任公司)、股份(股份有限公司)都是股东基于股东资格而享有的一种所有者权利。简单的说,拥有原始股,说明已经是公司的股东了。

而“期权”是在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买本公司一定数量股份的权利,所以,这个权利可能会在公司上市后行使,也可能会在上市前行使。简单的说,拿到期权,只表明,其只是可能会是公司的股东。

通常来说,创业者通常持有原始股,创业团队则持有期权。

期权怎样变现

在股市中,你从公司获得的股票是已经到手的有价证券,可以在市场上按交易价格直接变现;而你从公司获得的期权虽然也是有价证券,但不能直接变现,期权给你的只是「以某个价格买如某只股票的权利」,这个价格就是「行权价格」。

期权和股票的不同点是「期权不能直接变现」。你需要先付出XX元每股的价格,买入市场上的股票,之后再通过卖出股票来变现。

举例说,假设你手上有行权价格为30元的「买入」期权。如果此时公司的股价是100元,也就有了70元的利润空间,当然就可以选择行权。如果此时公司的股价是20元一股呢?你也不用担心你的财产受到了损失。

因为你可以选择行权,也可以选择不行权。你不需要以30元一股的价格买市场上只值20元的股票的。这是另一个和股票的不同的点,持有了期权,并不等于持有了股票,只是持有了「买入」或「卖出」相应股票的权利。

从本质上讲,期权等于是将公司未来增值的部分作为奖励给员工,而且其没有下行风险,当股票跌到一定程度,股票持有者仍会继续损失资产,但期权的价格就成0,不会再降了。

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