贷款 贷款攻略 新型贷款 钱荒只是刚刚开始,投资市场要大洗牌
钱荒只是刚刚开始,投资市场要大洗牌

钱荒只是刚刚开始,投资市场要大洗牌钱荒只是刚刚开始,投资市场要大洗牌钱荒只是刚刚开始,投资市场要大洗牌流动性的紧张程度,恐怕有过之而无不及,所以钱荒再度来袭,并非什么危言耸听。

最近看一眼shibor,我和我的小伙伴都惊呆了,市场利率不断抬升,再加上国债收益率接近3%,以及昨天的国债期货大跌,让我们有充分的理由相信,市场流动性已经逐渐紧张,12月份属于年末因素,流动性的紧张程度,恐怕有过之而无不及,所以钱荒再度来袭,并非什么危言耸听。

有人要问了,市场上这么缺钱,央行在干什么?央行已经连续4日净回笼,但市场仍然压力山大,年末钱紧的日子愈发突出。周二,央行公开市场进行1900亿逆回购,当日公开市场有2000亿逆回购到期,这就意味着还净回笼100亿。Wind资讯统计显示,截至11月29日,央行公开市场逆回购余额1.37万亿,且未来五天还将面临8850亿逆回购到期。市场分析,逆回购余额过高,且存量逆回购陆续到期,已加大央行公开市场滚动操作难度。机构称只要资金流出、央行不降准的格局未变,那么资金成本上升的趋势就很难改变。那么央行能不能降准,或者大比例的投放基础货币呢?不能!因为我们的定调已经是抑制资产泡沫,防范金融风险,再加上最近人民币在国际市场上贬值速度过快,美元给我们的压力山大,相当于挤压了央行宽松的空间。左有人民币贬值压力,右有年末流动性压力,用左右为难来形容人民银行现在的处境一点不为过。而央行的态度已经基本明确,保持货币的稳健,从适度宽松回归到偏紧状态。央行这样的态度转变说明了什么?首先,流动性拐点已经在今年出现,未来M2在很长一段时间恐怕都不会超过13%,而M1也会正常回落,市场资金面宽松的状态一去不反,而市场利率也会随着资金面偏紧有所提升,这对于股市和债市都是不利的。特别是债市恐怕已经结束了3年多以来的大牛市,转向熊市。所以必须进一步降低债券的配置,未来一段时间债券跑不过余额宝的情况恐怕会有所发生。其次,对于长期偏好固定收益理财的朋友也许是个好消息。长期投资国债或其他债券,不做价差,只图到期还本付息的投资者,能够获得更多的收益。比如大爷大妈们。第三,楼市炒作者,资金成本将大幅提升,由于资金偏紧,银行将进一步压缩个人贷款空间,甚至不排除抽贷可能。再结合民间金融的大整治,以及上面对于楼市的重新表态,未来恐怕会严查首付资金来源,甚至不排除重新要求补交收入证明的情况,那些虚开收入证明的一旦被发现,很可能被银行收房并进行特殊处理。而大量抵押贷款,也会被要求尽量提前还款,否则会率先处置房产,一场资金荒将让杠杆借贷资金的成本大幅度上升,耗不下去就只有大比例降价卖房了,但如果一旦大比例降价,势必改变楼市预期,届时可能更加卖不出去。所以,这也是一个两头堵的情况。而在这场博弈中获胜,要么赌明年资金面好转,政策松动,要么赌先于市场觉醒预期逆转前离场,就目前来看,由于长期来的思维惯性,赌前者的较多。所以6个月后,也许就是炒楼资金的生死线。让他们被迫从第一赌场转移到第二赌场,形成多杀多的局面。第四,资金面偏紧对于股市也不是好消息,但好在股市的点位不高,一种公司的股息率超过长期国债收益率,长期资金仍然会倾向于股市投资,但由于投机资金和杠杆资金逐渐离场,也会让股市产生明显的波动,所以这段时间赚钱变得越来越困难,热点切换非常快速。比如昨天中字头大涨,今天就切换到了创业板,赚到指数赔了钱,很可能会大面积出现,所以建议大家还是放弃个股,以指数投资为主。用沪深300配中证500,基本上可以规避掉所有的市场热点切换。再不济,还是以投资量化基金为主。虽然量化基金也会受到热点切换影响,而让业绩增幅下降。但总体来说由于持股分散,且调仓灵活,会比主动选股的基金好的多。而策略上,仍然以定投为主,而最好的定投时机,不是单边上涨的市场,而恰恰是深V调整的市场。所以不必恐慌,调整是好事,继续转移债券仓位到股市中。

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