贷款 贷款攻略 经营贷款 【人物】纪源资本童士豪:资本寒冬创业机会不减,中美所谓“资本寒冬”大有不同?
【人物】纪源资本童士豪:资本寒冬创业机会不减,中美所谓“资本寒冬”大有不同?

纪源资本(GGV)管理合伙人童士豪

投资阶段:初创期,成熟期,拓展期

投资领域:电子商务、消费、交通、移动互联网、旅游娱乐

代表案例:小米、一嗨租车、小红书,妈妈咪呀musical.ly、蚂蜂窝、Wish、Flightcar

今天我们要讲的这位投资人,有着1米95的大个子却十分平易近人,他的名字叫童士豪,不少人戏称他为"土豪"。

他生于中国台湾,13岁便去了美国,后来考上了斯坦福大学工业工程学专业,毕业后就投入投资银行业。

后来又先后加入了启明创投和纪源资本的童士豪有着超过18年的投资经历,他主导投资或担任董事的多家创业公司现已成长为行业领军企业,包括小米、蚂蜂窝、凡客、返利网、多盟等等。

与此同时,他曾在硅谷的BessemerVenturePartners供职,帮助了Skype等全球化企业进入中国市场。

童士豪也是两家扎根于硅谷的泛亚互联网初创公司HelloAsia和Asia2B的创始人之一,经历丰富的他对于中美的投资创业者都有着独到的看法;当然,对于投资和创业,童士豪也有着他自己独到的理念与经验,今天就和金牌顾问一起走近这位高大上的大咖,分享、体会大咖背后的心路历程。

一、投资离不开经验和判断,一个"赌"字背后的哲学

从斯坦福大学毕业后,童士豪加入了纽约美林证券的投资银行,那份工作维持了2年,在投资银行业打拼积累了一定经验后,他于2007年离开了美林证券转而加入启明创投。

在启明创投的童士豪专注于中国区域的投资,也是在担任启明创投的主管合伙人期间,他成为投资小米的前两位VC投资人之一。

而投资小米,让童士豪打响了名气,不仅是小米后来红极一时,也是因为在初期看来,这显然是一个十分具有风险的项目,"当时,小米只有四个人,他们说要做手机,很多人都认为他们脑子进水了。自己做手机,怎么可能与诺基亚、摩托罗拉抗衡呢?还有人甚至更刻薄不看好雷军本人创业,认为他在金山做了15年也不过如此。"童士豪后来回忆。

不过为什么投资小米呢,一是因为童士豪十分看好小米创始人雷军的理念;二是因为童士豪的投资理念中有一点就是"赌"。

说到"赌",大家也许很奇怪,觉得这岂不是一个普通人也会的事情?其实不然,字面上只是一个"赌"字,而这背后,却是他多年的积累和思考:"我想,做早期投资的人,一定要有感觉,要有自己独立的判断,当然,这基于自己对大势的把握,自己的分析和思考。我每天既兴奋又如履薄冰。我是英特尔共同创始人安迪葛鲁夫一句名言的信徒:只有偏执狂才能生存!"

同样的理念也体现在童士豪在加入纪源资本后的一个著名案例里,那就是小红书。

童士豪在后来提到小红书时坦言:"接触小红书的时候,高端海淘还没起来,我们看着小红书也有点担心,觉得以社交为核心的产品和高大上的团队虽然靠谱,但市场何时走过拐点,我们都不知道。直到我们仔细研究iPhone、高端安卓手机在中国的销量增长数据,才决定赌一把,但我们依旧不知道到底增长会有多快。"

虽然有很多不确定,童士豪还是靠风投人的经验和敏锐的投资触觉做了一个判断,他曾说过:"投资人所做的任何决定,一定有自己的方法论在里头,但这个方法论不可能有足够的数据去完全证明它的对错,当然如果在进行到B轮投资时有数据可证明获取分用户的成本+重复购买率+留存率有机会能成为一个正比循环,那么一定会大大帮助融资速度,但这可遇不可求。所以,我认为投资人有好的感觉的话,依照自己的方法论,能赌的越多次,就会越有把握。"

二、投资有标准,市场规模和产品本身一样重要

童士豪在2013年结束了在启明创投的6年生涯,加入到了纪源资本,在那里他发挥着在美国生活工作过的优势,凭借之前所累积的经验和人脉,在Airbnb、Flipboard、DraftKing和游道易等项目的投资中发挥了重要的作用。

与此同时,他还投资了物联网公司Misfit(可穿戴设备和智能家居产品制造商)、MoreTech(优化母婴使用体验的智能设备制造商)与小米物联网生态系统中的智米(空气净化器和其他智能家居电器制造商)、紫米(移动局域网设备制造商)和加一联创(耳机制造商)等多家公司,那么在这些令人眼花缭乱又忍不住赞叹的成绩背后,他有着怎样的投资观点呢?

童士豪曾经说过:"谈到投资标准,我们GGV看重三点,就是市场、产品和创业者的特征是否十分匹配。"

首先是市场足够大,童士豪以小红书举例:"小红书做的是进口电商(高端海淘)。这是一个细分市场,我认为小红书做的是高端大气上档次的生意,这个特征的用户,需要达到一定的规模,才能够产生效益。我们在研究时发现,iPhone在国内的成长很迅速,估计已有7,8千万用户,高大上的市场有足够的规模,且在快速成长。我们认为在进口电商这个细分领域可以培育出能够上市的公司。"

而说起市场,童士豪还补充道:"海淘市场规模不断扩大,中国消费者对海外品牌的消费需求逐年增加,中国人已是海外消费的全球第一了,而且远远领先美国和德国的境外游客,之前我在加入GGV前投资蚂蜂窝,最近代表GGV投资Airbnb也都是受此影响。"

除了规模,还有就是产品本身符不符合时代发展趋势,有没有发展潜力,简单来说就是要靠投资人的经验和眼光判断一下产品是不是未来的"潜力股"。

三、投资重头戏,创业者特质不可忽略

之前说了童士豪投资标准的前两点,第三点,就是创业者特质,为什么要单独出来说,是因为童士豪坦言这一点非常关键,也是投资标准的重头戏。

而讲到看创业者的特质,童士豪还是首先以小红书作为案例,他说:"我们认为做小红书这个项目,创业者本身最好有海归背景,因为小红书这个产品需要创业者个人的品味也比较高大上,才能打造出适合高大上人群的产品。我们在看小红书这个项目时,觉得创始人毛文超确实很优秀,交大的高材生,贝恩咨询的咨询师,后来又是斯坦福的MBA,2011年我负责面试,通过电话面试了20几个美国的MBA,毛文超在我眼里是当年最优秀的一位。"

另外还有一个例子,就是他投资的一嗨租车,童士豪表示一嗨租车创始人章瑞平虽然不是BAT背景,但他统筹运营和软件管理很强;"看人投资"的类似案例在童士豪的过往经历中并不少见,比如Keep,在投资移动健身工具APP时,是童士豪在纪源资本的同事Jenny(李宏玮)发现了这家公司,后来他通过很长时间的观察分析,和童士豪沟通,他们发觉Keep的创始人王宁与他们思维方向一致,并且反应快,执行力也超快,所以最终决定投资Keep。

四、中国创业者和美国创业者大有不同

人们总是喜欢拿中国和硅谷在创业环境、创业者等方面来比较,不少创业者经常会问到的一个话题就是:"中国创业者和美国创业者真的不同吗?有哪些不同?"而要是说到这个话题,童士豪作为一个2/3时间在硅谷,1/3时间在中国的投资人想必是非常有发言权的了,那么在他眼中,中国创业者和硅谷创业者又为何大有不同呢?

首先第一点,就是我们勤劳的优良传统了,童士豪曾说过:"中国创业者的韧性、耐性和持久性要比美国强,8点后的硅谷,大部分团队都下班了,但在中国完全是一派不同的景象。"

而第二点,也是根本的一点就是两者在创业模式和理念上的不同,在童士豪看来,中国的创业者创业像是一个解数学题的过程,借鉴其他人成功的模式,做成了就是一笔大生意。而与此不同的是硅谷的创业者更多的是一种"极客精神",如果你多关注一些外国小型创新企业,甚至是一些相当知名,已经发展成熟的企业所经历的创业历程,就不难从中得出一个规律--美国硅谷创业者们的初衷往往是为了解决掉他们所遇到或是观察到的问题,所以对硅谷创业者而言,如果这个问题是小众的,那么这个公司就注定长不大了;如果是普遍性的问题,那么,就极有可能发展成一个全球性的企业,比如Uber,Airbnb等等,这样的例子比比皆是。

五、资本寒冬是最好的创业时机,有目的的创业不容易长大

童士豪在2016年接受某次专访时表示,美国最近遇到了明显的资本寒冬,美国今年投资放慢了很多,其中二季度最为低迷,后来才逐渐转暖。但很多企业的估值,包括很多准独角兽企业在新一轮融资的时候,不升反降或者保持持平的现象很普遍。而反观中国,其实比起美国的经历来看,不应该算是"资本寒冬",其实是中国在经历过去年明显的投资节奏放缓之后,今年资本趋于理智、发展更健康了。

童士豪还表示:其实每次资本寒冬到的时候,都是创业的好机会,这个时候,实力最强、最优秀的团队才能拿到钱。

而回归到纪源资本的投资战略时童士豪总结道:"我们最看好目前的三大趋势,第一是前沿科技,包括人工智能、AR、VR等,第二块看好企业级服务,第三块看好消费升级,好的投资人应该跨越年龄限制,有长期投资的经验,保持年轻的心态,能投好年轻人消费的领域。"

之后童士豪又补充对比起中美的创业形式,他坦率地说:"美国的创业者通常热忱很高,虽然热忱高的团队很可能创立起大公司,但90%的团队失败了,这其中的因素不是单一的,创业要在有信心和热忱去突破的同时,对于创业的难度、艰辛存有敬畏之心,说起来很简单但实际不然,要能平衡好两者摆好位置和关系,团队才能走更远;而在中国,更多创业者是有目的创业,属于一种目标导向型创业,因此他们成功的机会更大,但后来发展成为大公司的概率比美国要小些。"

六、互联网"出海"机会最大

当被问及中国创业的未来趋势时,童士豪认为,中国下一波创业的浪潮应该是来自于"公司出海",而众多出海企业中占绝大多数的则一定是互联网公司。

童士豪表示,从目前的发展局势不难看出,中国的互联网公司是最有能力出海的,也是最有机会的,而且中国经济未来的发力点也一定在高科技和互联网,这是毋庸置疑的。

他说:"从2003年投资阿里巴巴、2005年在上海建立办公室到现在,虽然发展增速有所下降,但我对中国的经济一点都不担心,因为互联网的比例一直在逐年增加。阿里、腾讯每年的增速在40%~50%,那么大的规模之下,能以这样的速度增长,实属难得,绝非易事。虽然现在整个互联网在中国GDP中的占比还不到10%,但是再过十年,我相信比例一定是增加的。"

童士豪的预测其实不仅是他一个人的看法,很多投资企业家都非常看好中国互联网日后的发展,而且目前来看互联网确实是一个全球性的大趋势。不过究竟中国未来十年里的发展能否像童士豪的信心一样势如破竹,我们还是要静观其变,拭目以待,毕竟这瞬息万变的发展大潮很难说清楚变幻规律啊。

他的经典语录:

创业的时候,最好有一群志同道合的伙伴,大家可以分享创业的问题和机会,比如找团队、利益如何分配、成本控制。

创业公司一把手需要有威严、激情、善于把握行业趋势。

几乎没有人在当时能够预见到今日中国互联网的发展。中国的互联网公司一直以来都把美国公司当做目标,向美国公司学习希望能缩小差距。

中美科技公司之后的赛跑,将会是一场接力赛,各有领先,而中国和美国之间的相互竞争和联合会进一步促进世界科技的发展。

下一个十年中最重要的趋势第一是国际化和全球互联网,第二就是中国的消费升级。中国消费者的购买能力是惊人的,任何一个小长假,消费记录一直在不断被刷新。

实习编译:李梓晗

企业贷款,新三板定增,请搜金牌顾问。

undefined
经营贷款 更多

快速申请

同意《百度金融服务条款》 快速申请

热门贷款

×
您在哪个城市工作
机构仅办理当地工作人士申请
全国
北京
其他城市