贷款 贷款攻略 经营贷款 金牌顾问【人物】熙金资本刘立坤 互联网金融最重要的是风控 喜欢有经验的创业者
金牌顾问【人物】熙金资本刘立坤 互联网金融最重要的是风控 喜欢有经验的创业者

刘立坤

熙金资本合伙人

投资阶段:pre-A、A轮、B轮

投资领域:互联网金融,移动互联网,社交

代表案例:积木盒子、碰碰、Mo9、和力辰光、成都陌云科技、寺库和坏男孩社区

与很多理工科背景的投资人不同,刘立坤之前学的是金融,最开始在国外也是做金融财务方面的工作,因为这一原因,他对企业的运营数据和财务指标非常敏感,也自然而然地培养起了对企业运营的感觉。

29岁的他已经算是VC里面的老兵,入行以来已经投过不少明星案例-包括在互联网金融领域曾火爆一时的积木盒子,还有B轮融完便一脚踏入十亿创业公司俱乐部的碰碰和国内最大的虚拟信用支付平台Mo9。

今天结合他的投资案例,刘立坤将与我们一同分享他多年投资经验的沉淀。

一、互联网金融最重要的是风控

积木盒子是刘立坤投的第一个互联网金融项目。

在此之前他已经看了很多互联网金融的项目,那时候P2P在国内还处于非常早期的阶段,他感觉很多公司在这块还没想清楚,包括商业模式和金融管理。

在与积木盒子聊过之后他表示,他们的团队真的非常好。

刘立坤认为互联网金融,属性是金融。创始人必须要有金融行业从业经历,然后再搭配有互联网经验的人去运营和推广。

正好积木盒子的三个联合创始人在各自擅长的领域都有很资深的经验:董骏在金融机构工作过,还创办过融资担保公司,有丰富的中小企业金融服务经验,懂得金融市场该怎样去做;彭笑玫是去哪儿的COO,懂得互联网该怎样打,该怎样推广,怎样找用户;魏伟在华为、诺基亚和飞利浦都待过,他创办的IT服务公司后来与文字创新合并了,很懂运营。很多人说或觉得70后属于大叔级创业者,不贴近现在的互联网创业环境,但刘立坤觉得这三个人是一个非常好的互补型组合。

事实证明,从后来积木盒子的融资情况来看,他投对了。

但事实上刚开始很多人并不看好互联网金融,刘立坤表示他们也事先做了很多研究。

首先,最重要的一点是,创新的模式不能够触犯到红线。国家鼓励公司去创新,在当时没有任何政策法规来进行参考,国家也在看P2P是如何运作的,但是有些不能碰的红线是很明确的,因此在创新的时候,需要仔细考虑。金融是存在政策风险点的,这也是为什么熙金资本没有投某些配资平台。

第二点,风控是互联网金融的核心。很多人说,互联网就是要拿钱砸用户,坏账率在开始不太所谓,只需要控制就行。但刘立坤认为风控就像一个圆的缺口,当你是小圆的时候缺口很小无所谓,当你的圆越做越大,缺口就会变得越来越大,大到你无力填补。投资人很关心平台有没有一个风控体系,不能够后台什么都没有,处于一个"裸奔"的状态,或者说风控模型在不成熟的情况下,就盲目的扩大。

第三点,真的要做好运营。刘立坤认为金融也分为线上线下的,公司的项目源来自线下,必须有人用最有效的方法去寻找和筛选,才能网罗好的资产包。现在供应链金融越来越好,正是因为他们手上控制了线下好的资产来源。

"归根结底,在互联网端,大家在比拼什么呢?是比花多少钱砸一个用户吗?砸过来的用户到底能不能留存下来呢?很多用户来了之后发现平台没有项目就走了。或者是用户发现10%的回报率低于另外一家的11%,他也走了。这就需要告诉大家你是一家什么样的公司,你未必是行业里面回报率最高的,但你是绝对安全的、无风险的、能够实现资产多元化配置才行。"刘立坤说。

说到风险就不能不提Mo9。

Mo9的创始人华律、联合创始人张臣及核心成员均来自美国和中国的PayPal团队。Mo9是一支做'先玩后付'产品的团队,涉及到虚拟世界里商户和玩家的信用,也要看如何把握风险。

游戏里面都是虚拟的人,通过什么样的方式,在这些虚拟的人中搭建一个信用模型,这很重要。

刘立坤表示他们对Mo9观察了很久,就看这个模型能不能真的实现,看它越做越大的时候能不能把跑通商业闭环。在它的样本数很少的时候,只能看到一个点,看不到一个面。

Mo9的做法是,在刚开始积累信用的用户,会先给一些钱给到用户,之后用户再下次充值的时候还钱,Mo9之后和游戏商户和平台进行分账,用户的信用度会慢慢通过还款和充值频次往上递增。从用户心理角度分析,很少有人会因为贪图三五块的小钱就不玩游戏了,并且用户很愿意通过这样先不交钱的方式试玩一款游戏,游戏商户也很愿意通过这种方式来进行新游戏的推广,这对于新游戏的推广是一个非常好的刺激,所以游戏公司很愿意和Mo9合作,甚至连老游戏也交给它以这样的方式来做。并且,对于Mo9而言,给了用户几块钱的授信,用户下次充值就会先考虑Mo9,这样基本可以抵消风险,减少坏账出现。这样Mo9也可以很容易的积累自己的用户群体,完善风控模型。

二、社交以点带面:点要够爆,面要够大

刘立坤对社交项目的一个核心总结是要能够"以点带面"。"点",是切入点,也是爆点。社交的切入点必须是足够强的爆点,是一个已存在的刚需,用户才会成长,才能够把整个面带动起来。"面",是用户群体的规模,也是商业模式的拓展空间。

在社交领域,他投了做游戏社交的碰碰和教宅男搭讪约会的坏男孩。

碰碰的创始人Andy曾是Zynga中国的总经理,掌管全世界最大社交游戏公司第二大的工作室。碰碰被称作是以游戏为"前戏"的陌生人社交,先通过游戏切入吸引用户,让大家通过游戏实现互动交往。小游戏是切入点,兴趣相投是点带面,或者再加上LBS,国际市场也得到了很大的开发,整个面就自然铺开了。

坏男孩是利用在线视频教育的方式教男孩们走出交往的第一步。课程是它的切入点,以后既可以从内容拓展,也可以从人群拓展。真正愿意付费的男生留存下来之后,它还可以开发让女性参与的部分,形成聚合效应。

刘立坤指出投社交的人有一个痛点,就是早期的好不算是好。有一些产品,看起来有劲爆点,一开始用户增长也很快,甚至投资人也会下载一个,但是会常用吗?不会。这就是问题的所在,产品很容易就可以拉来用户,但是那人很快就走了,企业要把他给洗出来,沉淀下来才行。要把他们凝聚在产品上,最好是能有拓展它的模式。

三、喜欢有经验的创业者

刘立坤投的公司,团队年龄都偏大一些,创始人基本都是连续创业者,他们都对所从事的行业非常了解,思考都比较深。

他很少会投初创型的公司。

对于现在90后创业者,刘立坤表示还是持开放态度,他希望90后的创业者能更多的了解市场,积累更多的经验,这样才能有自己原创的创业思路和想法,而不是不经过分析就跟风创业,看别人做什么就做什么。

他不是那种特别感性的投资人,有时候,就算是朋友,如果他觉得那个事不成,他也不会投。他们还会是很好的朋友,但刘立坤也会直接表达自己的看法。他坦言"除非团队真的非常棒我才会投。"

熙金资本是一个在投后会放入比较多精力的基金,刘立坤不会只做一个安静的财务投资人,反而他会和创始人交流得比较密切,关注他们需要的资源和帮助。从基本的法律、财务辅助,再从招人到找办公室,创业者可能都会找投资人。

刘立坤表示,做投资最有意思的地方是和公司一起成长,看着它一点点变大会很有成就感。

四、VC行业也在不断创新

1.团队的复合性在于之前专业的沉淀

刘立坤认为,就投资团队而言,大家对早期项目其实都没有数据,甚至很多项目到了A轮都没有什么数据,而只是一个模式的打造,在这个时候团队对整体情形的把握就一定要非常清楚。

刘立坤表示,他们可能会比较五个,十几个甚至是二十多个做同样事情、同样商业模式的公司,而他们对创业团队的选择是因为能看到这个团队的复合性:一个是之前有没有沉淀,然后就是它的专业程度。因此团队就是一个非常重要的一个核心点。

另外一个对投资团队的要求就是,团队对商业模式的把握。很多人可能做的事情都差不多,但最后的成功与否是有原因的,可能就是商业模式的选择,或者是对细节的把控,这些东西都是对于早期项目的投资都是需要着重了解的事物。

2.VC首先会挑选一个比较符合国内的模式

刘立坤认为,从资本角度来考虑的话,很多的VC和PE其实都很喜欢看到国外有没有这样的模式,然后国内的创业者就会说OK,美国有个什么样的模式可能国内也有。所以从资本角度来说的话,VC首先会去挑选一个比较适合国内的模式,在这种模式的基础上,如果创业者表示能抓住这样一个风口或者方向,从资本角度无疑很多VC是愿意买单的。

3.投资领域的创新在于改善信息的对称性

刘立坤认为,很多人都在玩众筹,他觉得众筹就是一个非常酷炫的模式,在这个模式下,很多天使或早期这个投资人都有机会接触项目。因为之前投资很多时候玩的是信息不对称,可能投资人说OK我知道这个项目的好坏,我知道这个项目怎样去评判,但普罗大众是不知道的,那么如果现在信息越来越透明,大家都可以知道项目的好与坏,都能知道团队的专业与否,那么这样也很方便大家去做投资。他认为李丰做的这个峰瑞资本就是一个创新,而他也相信未来有更多的基金会做这样创新的事情,完成整个投资流程。

4.投资机构也可以通过众筹吸引更多被投

刘立坤认为,众筹对基金来说是一件好事。首先基金可以把自己的项目放上去做众筹,当然可能是很小的一部分,但这对于基金,对于项目本身来说是一个营销和PR的一个效果。尽管很多项目通过众筹未必能融到很多钱,因为它放的数额很小,但是其整个的关注度已经是上升了十倍甚至是几十倍。所以很多基金本身也愿意把基金,或把下一轮的融资放到众筹平台上做一个小的PR的活动,可以宣传自己经营的理念,也可以结交很多被投公司。所以信息越透明,大家对这个行业的关注度越高,那么在关注度越高的情况下,所有人都会慢慢的被教育成一个比较专业的投资人,所以就基金本身而言,是非常欢迎跟这种众筹模式的一个合作。

他的经典语录

互联网金融,属性是金融。

风控就像一个圆的缺口,当你是小圆的时候缺口很小无所谓,当你的圆越做越大,缺口就会变得越来越大,大到你无力填补。

你未必是行业里面回报率最高的,但你是绝对安全的、无风险的、能够实现资产多元化配置才行。

编辑:沙咏杰

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